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一周前瞻:防禦性股票或將繼續強勢上漲

發布 2022-4-18 下午12:04
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Investing.com – 由於防禦型股票在不確定性和通脹加劇時期往往更穩定,防禦型股票應會繼續跑贏大盤,而科技股的拋售仍將持續下去。

週四,在耶穌受難日假期前,美國標準普爾500指數成份股以下跌結束了上周的交易。 除能源板塊上漲0.33%外,公用事業板塊是唯一上漲的板塊,漲幅僅為0.05%。

上週四科技股下跌了2.43%,因為投資者對最近的市場動盪感到不安,他們希望保留資本,而不是選擇增長,因為市場趨勢轉為避險。 科技板塊中的通訊服務板塊下跌1.7%,成為當天表現第二差的板塊。

就連典型的防禦型性版塊消費必須品也出現了下跌,表明市場已經變得非常脆弱,不過該類股收盤時幾乎抹平了所有跌幅,僅下跌了0.03%。 工業版塊(不是典型的防禦性板塊)僅下跌了0.11%。 俄羅斯對烏克蘭咄咄逼人的舉動,既是能源類股因擔心供應中斷而強勁上漲的催化劑,也是全球商業可能需要重組的信號,包括重建製造工廠和重新配置航運路線,因此也制約了材料類股, 該板塊下跌0.34%。

從整周的表現來看,科技股同樣表現不佳,下跌了5.13%,緊隨其後的是通訊服務,下跌了2.78%。 上周只有三個板塊上漲,分別是日用消費品上漲0.57%,材料類股上漲1.27%,能源類股領漲,上漲3.17%。 儘管公用事業股本周下跌0.8%,但相對於標準普爾500指數下跌2.39%的情況來說,這已經算是很不錯的表現了。

在過去六個月裡,能源類股的表現也同樣出眾,上漲了近40%,公用事業類股上漲了15.5%,排在第二位,其次是消費必需品版塊上漲了11.07%,材料類股同期上漲了6.15%。

過去12個月科技股僅上漲了4%。而能源股上漲62.33%,遠超其他行業,材料股也處於領先地位。 而在此期間,通訊服務版塊的股價暴跌了12.43%。

只有包括疫情爆發後的最近五年內,科技股的表現才算強勁,在這段更長的時間裡,科技行業增長了180%。

更加強硬的美聯儲增加了不確定性

美聯儲一開始認為通脹只是暫時的,但後面卻突然轉變立場,採取了更為強硬的立場,這加劇了華爾街的緊張情緒。 幾大銀行已經就美聯儲更加積極的政策可能會阻礙經濟增長做出了警告。在疫情危機、全球供應短缺後,俄烏衝突和美聯儲的政策無疑會令經濟雪上加霜。

不過,也有一些分析師認為,美聯儲數月來忽視了明顯上升的成本,現在才出手抑制通脹已經為時已晚。 這種觀點認為,美聯儲將追逐通脹,而不是走在通脹之前。 在這種情況下,加息滯後將導致通脹加速,而不是停止。

金融市場的情緒可能很難把握。 但是,在這樣的時期,即使是經驗豐富的投資者也會摸不著頭腦,為了相應地重新調整投資組合而做出負面解釋。

股票和債券代表著經濟週期中兩個對立的部分,近期他們卻一直在同步下跌。

事實上,美國公債上月已經發出了警報,因短期公債較長期公債上漲,收益率曲線出現倒掛,這一現象被視為預示經濟衰退即將來臨的先行指標。

目前收益率曲線已經恢復。週四,美國十年期國債收益率收于2.8%上方,這是2018年以來的首次。這對股票投資者來說是一個不好的消息,因為不斷上升的收益率反映了對利率不斷上升的押注。

事實上,國債收益率的情況就像是一個預言自我實現的過程,因為它迫使美聯儲政策跟進。 錢越貴,股票就越貴,而更高的債券派息與預期的股票回報和股息收益率形成競爭。 十年期美債收益率周線圖,來源:Investing.com

美國十年期國債收益率完成了一個大的頭肩底形態,其頸線位置也是200均線的位置已經被突破。 同時50均線已經上穿100均線,正在逼近200 均線,這是自2017年以來首次出現周度黃金交叉。收益率可能還會再漲45%。

自2008年以來,收益率基本處於橫向盤整走勢。 本周的金金叉是在大幅下跌出現反彈之後形成的,這使得該信號的潛在意義更加強大。

財報也將影響市場波動,包括醫療巨頭強生公司 (NYSE:JNJ)和日用消費品巨頭寶潔公司 (NYSE:PG)在內的防禦型公司將于本周發佈財報。

強生將於4月19日(週二)公佈財報,分析師預計該公司當季EPS為2.59美元,與去年同期持平,營收為236.9億美元,高於去年同期的223.2億美元。 強生周線圖,來源:Investing.com

在橫盤了一年多之後,該公司股價選擇了向上突破,去年8月的高點成為了新的支撐。

寶潔公司則將在4月20日週三盤前公佈業績。 市場普遍預期EPS為1.3美元,營收為187.2億美元,而去年同期EPS為1.26美元,營收為181.1億美元。 寶潔日線圖,來源:Investing.com

PG似乎正在測試上升旗形的底部,成交量也在逐漸減少。

奈飛公司 (NASDAQ:NFLX)和特斯拉 (NASDAQ:TSLA)也將公佈財報。

特斯拉將在4月20日盤後發佈財報。 這家電動汽車製造商預計當季EPS為2.24美元,營收為176.3億美元,遠高於去年同期的0.93美元和負103.9億美元。

然而,特斯拉的CEO埃隆·馬斯克剛剛輸掉了一項關鍵的裁決,因為一名聯邦法官判定馬斯克2018年關於私有化的推文是虛假的,這可能會讓該公司面臨更加嚴重的訴訟。 特斯拉周線圖,來源:Investing.com

目前TSLA無法延續其上升趨勢。 如果再跌破2月份 700美元的低點,這檔股票將轉為長期下跌趨勢。

匯率方面。美元一直在跟隨收益率走高。 上週五,美元指數持平於100.32點,為2020年5月以來的最高水準。 美元日線圖,來源:Investing.com

美元已連續四個交易日在同一水準掙扎,因持續買盤支撐,令其並未回歸到之前的區間走勢。

其他方面,黃金在上周結束時回落,結束了為期5天的上漲。

在上週一下跌後,BTC幾乎沒有什麼變化。 BTC日線圖,來源:Investing.com

這種加密貨幣正在形成一個看跌旗形,未來可能會重新測試上升趨勢線。 然而,如果價格跌破這個水準,比特幣或將測試3萬美元的水準。

有報導稱,由於俄烏衝突,歐盟將退出購買俄羅斯石油,油價隨之上漲。 WTI原油日線圖,來源:Investing.com

目前還不清楚WTI原油的未來方向。 如果我們畫的趨勢線是正確的,那麼價格就會穿過三角形的頂點,從而再創新高。

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週一

恰逢復活節,主要金融市場休市

週二

09:30

澳洲聯儲公佈貨幣政策會議紀要

20:30

美國3月營建許可月率(%)

20:30

美國3月新屋開工年化月率(%)

週三

09:15

中國截至4月20日當週一年期貸款市場報價利率(%)

17:00

歐元區2月季調後貿易帳(億歐元)

20:30

加拿大3月CPI年率(%)

22:30

美國截至4月15日當周EIA原油庫存變動(萬桶)

週四

17:00

歐元區3月核心調和CPI年率-未季調終值(%)

20:30

美國截至4月16日當周初請失業金人數(萬)

22:00

歐元區4月消費者信心指數初值

01:00

美聯儲主席鮑威爾和歐洲央行行長拉加德參與有關全球經濟的小組討論。

週五

14:00

英國3月季調後零售銷售月率(%)

16:00

歐元區4月Markit製造業PMI初值

16:30

英國4月Markit製造業PMI初值

20:30

加拿大2月零售銷售月率(%)

21:00

歐洲央行行長拉加德發表講話

21:45

美國4月Markit製造業PMI初值

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(翻譯:潘奕衡)

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