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歐洲需求減弱,咖啡能否王者歸來?

作者 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)商品2022年4月6日 15:42
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歐洲需求減弱,咖啡能否王者歸來?
作者 Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  2022年4月6日 15:42
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Investing.com 咖啡這個去年最炙手可熱的大宗商品,在今年卻表現平平。 優質咖啡豆優質咖啡豆阿拉比卡咖啡的價格在2021年的大部分時間裡都在上漲,但現在卻陷入困境。 與此同時,去年表現優於阿拉比卡的低端咖啡豆羅布斯塔(robusta)的價格出現了兩位數的下跌。

分析人士認為,俄烏戰爭後歐洲市場需求不足是主要原因,不過阿拉比卡的表現可能很快就會發生變化,因為它在過去一周表現強勁。

在週一的交易中,ICE美國期貨交易所的阿拉比卡近月合約結算價約為2.31美元/磅,同比僅上漲2.2%,而2021年的漲幅為76%。

但自3月29日以來,不斷改善的交易信號表明,阿拉比卡咖啡的價格短期內可能達到2.45美元,較2月份創下的2.60美元的10年高點上漲8%以上。

skcharting.com首席技術策略師蘇尼爾•庫馬爾•迪克西特(Sunil Kumar Dixit)表示,日線圖中咖啡從3月28日2.12美元的低位開始持續反彈。

阿拉比卡咖啡月線圖,來源:skcharting.com
阿拉比卡咖啡月線圖,來源:skcharting.com

全球超三分之二的咖啡是用阿拉比卡咖啡豆製作的,從星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)到 Restaurant Brands International Inc (NYSE:QSR)旗下的Tim Hortons和Dunkin' Donuts,阿拉比卡都是首選的咖啡豆。 去年咖啡豆價格上漲的原因是由於疫情導致農場和加工中心停產,以及運輸的限制,使得大豆難以及時從主要種植國巴西運出。

今年,阿拉比卡咖啡開局表現強勁,1月份上漲了4%。

但隨著2月初俄羅斯和烏克蘭衝突加劇,阿拉比卡咖啡的上漲勢頭開始減弱,因為人們擔心歐洲的消費可能會減少。歐洲是世界上最大的咖啡市場,占全球咖啡需求的33%。

儘管阿拉比卡咖啡價格在2月初創下10年來的高點,但俄烏衝突抹去了近兩個月4%的漲幅。

令人意外的是,阿拉比卡3月份的收盤價幾乎與去年12月的2.26美元持平。

阿拉比卡咖啡周線圖,來源:skcharting.com
阿拉比卡咖啡周線圖,來源:skcharting.com

迪克西特(Dixit)警告稱,如果咖啡豆開始在2.24美元下方盤整,可能再次陷入危險,並再次測試2.12美元的低位元,然後進一步加速跌至2.05 - 1.95美元。 不過,200日移動均線2.09美元似乎為阿拉比卡提供了短期支撐。

只要它保持在2.24 - 2.28美元的支撐區域上方,中期內它可能繼續上升到2.35 - 2.40 - 2.45美元。

阿拉比卡咖啡日線圖,來源:skcharting.com
阿拉比卡咖啡日線圖,來源:skcharting.com

基本面似乎也在向阿拉比卡有利的方向轉變。

芝加哥大宗商品首席分析師Scoville 表示,雖然俄烏衝突或將導致歐洲的需求減少,不過巴西和印尼交貨量的減少支撐了阿拉比卡咖啡的價格。

在巴西,農作物的生長條件雖然良好,但據報導稱,一些地區今年的開花情況並不均衡。

倫敦Robusta(羅布斯塔 )咖啡方面,Scoville表示,越南主要咖啡生產國的交貨量也有所減少,因為生產商已經出售了大部分的羅布斯塔咖啡,其餘的咖啡則不急於賣出,等待價格上漲後再做打算。

羅布斯塔被用於市場上大多數即溶咖啡品牌,是脫咖啡因咖啡的天然選擇。 羅布斯塔咖啡在印尼、非洲和印度也有一定程度的種植,與阿拉比卡咖啡有著同樣的供應和作物問題,但沒有相應的需求。

在洲際交易所歐洲期貨週一的交易中,羅布斯塔價格收於每噸2,136美元,同比下跌14%,而2021年的漲幅為81%。

儘管咖啡的市場價格和作物基本面有所改善,但一些分析師擔心,隨著油價升至每桶逾100美元的近14年高位,全球通脹失控將令消費者支出減少,這對咖啡零售商不利。

Hartley運輸公司總裁兼所有者Thomas Hartley上月在彭博社的一篇報導中表示,能源成本飆升將讓情況變得更加痛苦,該行業面臨的問題包括燃油費用飆升、運輸成本上升、集裝箱短缺、卡車司機和其他工人短缺以及其他物流障礙。

儘管供應鏈危機在全球範圍內沒有多少行業倖免於難,但咖啡和其他一些作物受到的打擊尤其嚴重。 這是因為,運輸費用飆升加劇了巴西作物產量下滑對價格的影響。巴西是全球最大的咖啡、糖和大豆出口國。

倉儲公司Dupuy Group的副總裁莫爾斯(Janet Colley Morse)表示,她的公司在雇用裝載機和行政人員方面遇到了麻煩,而且各個港口面臨的挑戰也各不相同。 Volcafe的交易員約翰•德穆裡亞(John DeMuria)在一次咖啡活動的問答環節中表示,由於缺乏卡車進入港口提取集裝箱,導致了長達四周的延誤。

但地中海航運公司進口貿易經理盧卡•斯卡瑪律德拉(Luca Scamardella)表示,另一個積極跡象是,最大的咖啡出口國巴西的訂單需求創下紀錄。

他說,公司正試圖調整運力和時間表,一些業務已經從加州長灘等特別擁擠的港口轉移到其他擁堵程度較低的地點。

疫情爆發以來,2020年夏季出現了咖啡需求的轉捩點,自那以來,我們的供應商面臨著額外需求的極大挑戰。

咖啡行業的另一個亮點是,特製咖啡貿易一直保持著驚人的彈性。

特製咖啡是指可獲得的最高等級的咖啡,通常涉及整個供應鏈,使用單一產地或單一莊園的咖啡。 1974年,Erna Knutsen在《茶和咖啡貿易雜誌》上首次使用了這個術語。 他們指的是經過認證的咖啡品嘗師或特許的品質評分員在100分的範圍內評分80分或以上的咖啡。 據說它們需要適宜的海拔、適宜的季節、適宜的土壤和適宜的採摘時機。

Onyx, Bean Box, Klatch, Stumptown, Hair Bender和Kona Hawaiian是一些特製咖啡的品牌。

根據最近的特製咖啡交易指南,特製咖啡的價格每年都在穩步上漲,主要原因是特製咖啡致力於與農民建立長期的關係,購買行為不受商品市場的影響。

雖然油價飆升肯定會導致運輸成本全面上升,但特製咖啡行業似乎已準備好承受油價變化帶來的短期波動。

免責聲明: 為了保持中立,作者Barani Krishnan引用了許多他人的觀點,這些觀點可能是不一致的,Barani沒有持有文中所提及的任何商品和證券頭寸。

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(翻譯:潘奕衡)

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