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一周前瞻:地緣衝突主導市場,美國或陷入衰退

發布 2022-3-7 上午11:32
更新 2020-9-2 下午02:05

Investing.com – 本周,幾乎可以肯定的是,地緣衝突還將成為影響市場波動的關鍵因素。衝突可能會導致石油和其他能源、金屬和農業商品的生產和供應中斷,其中一些已經飆升至多年來的最高水準,這無疑將對美國和全球的經濟產生長期影響。

由於新冠疫情的封鎖和限制,美國正面臨 40 多年來的最高通脹,而本周公佈的 2月份 CPI預計將再次飆升,經濟衰退的可能性越來越大。

儘管美聯儲和其他央行認為通脹是暫時的,但目前東歐的衝突有可能加劇通脹的上升幅度,同時也使全球貿易複雜化。考慮到越來越多的不確定性,目前很難預測所有潛在的連鎖反應。

經濟衰退的概率正在增加。美聯儲還有工具來避免美國走向蕭條嗎?在 2008 年市場崩盤後,該國因量化寬鬆而避免了衰退,但在全球央行已經創造了一個由大量刺激和零利率組成的替代經濟之後,這種解決方案會再次奏效嗎?

投資者最好記住量化寬鬆的兩點關鍵:(1)它本來是一個暫時的政策,(2)但它持續了多年,在此期間它未能創造經濟增長。就像日本 1991 年推出量化寬鬆政策後,同樣出現了增長乏力的情況。

儘管如此,量化寬鬆措施確實有助於避免衰退。但是,美聯儲剛剛通過歷史上最寬鬆的貨幣政策向市場注入天量的流動性,現在它還會再次發揮作用嗎?除此之外,還有其他宏觀因素在影響著市場,比如新冠疫情仍舊是一個潛在的威脅。

因此,美聯儲即將於 3 月 15 日至 16 日召開的政策會議將獲得更多關注,市場預期美聯儲即將開始加息。

鑒於市場動盪不安,以及全球地緣政治局勢的升級,上週五股市被拋售並不令人意外。美國四大指數中的三個似乎已經見頂:

道鐘斯工業平均指數是主要指標中最穩定的,盤中僅上漲 0.3%,隨後收盤回落 1.35%。

道指周線圖,來源:Investing.com

即使在週四 5% 的拋售中反彈後,道指的價格在頸線附近也遇到了阻力,即使週五的盤中高點也未能突破頸線。該指數週五收於 6 月以來的最低水準。

我們經常指出,道鐘斯指數是高通脹的受益者,其成分股多為價值股,此前在新冠大流行中被忽視。

以科技股為主的納斯達克100指數週五早些時候一度上漲了1.06%,然後沖高回落,最終下跌了 2.49%,收於 2021 年 5 月以來的最低點。NDX周線圖,來源:Investing.com

納斯達克 100 和道鐘斯指數的走勢類似,都出現了頭肩頂的形態,假如價格未能突破頸線位置,則將形成頂部。

羅素2000在盤中一度上漲 1.29% ,但隨後被空頭壓制,最終收跌1.96%。

RUT周線圖,來源:Investing.com

羅素 2000 指數在跌破橫盤整理區間後進入下行通道。

現在唯一尚未見頂的美國主要股指是標準普爾500指數。在開盤上漲 0.7% 後,最終收盤下跌了 1.3%,創去年7 月以來的最低周水準。

SPX 周線圖,來源:Investing.com

SPX 目前正處於下跌通道當中,而且隨時可能被向下突破。

如果發生這種情況,美國四大指數都將見頂。美國股市或將進入熊市。

交易員一直在將資金從股票中撤出,轉而投資於包括美國十年期國債在內的安全資產,從而壓低了公債收益率。

美國十年期國債收益率周線圖,來源:Investing.com

技術面美國十年期國債收益率或將在此前的三角形初得到支撐,未來或將繼續上漲。

為什麼投資者不購買長期債券作為避風港?也許是因為在通脹飆升時鎖定 1.7% 的派息率可能被視為一個失敗的選擇,因為扣除通貨膨脹率的話,使投資者的收益很小甚至為零。

受避險買盤的提振,美元週五上漲。

美元指數周線圖,來源:Investing.com

美元終於突破了菱形區間,未來繼續看漲。

隨著投資者紛紛湧入所有可用的避風港,黃金也在上漲。

黃金期貨周線圖,來源:Investing.com

黃金已經突破三角形整理區間,目前正在測試上升通道頂部的壓力,我們預計金價會繼續攀升。

BTC本周下跌。

BTC日線圖,來源:Investing.com

自年初以來,加密貨幣走勢並不樂觀,在完成了一個巨大的頭肩頂之後,或將測試3萬美元的關口。

WTI原油期貨自 2008 年以來首次突破 115 美元。

WTI原油 60 分鐘圖,來源:Investing.com

如果價格繼續下跌,就像自週四以來的那樣,它可能會將 頭肩頂變為對稱或上升三角形,這表明價格還將走高。

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週一

10:00

中國2月貿易帳

14:45

瑞士2月未季調失業率

17:30

歐元區3月Sentix投資者信心指數

週二

18:00

歐元區第四季度季調後GDP季率終值

21:30

美國1月貿易帳

21:30

加拿大1月貿易帳(億加元)

23:00

美國1月批發庫存月率終值(%)

週三

09:30

中國2月CPI年率

23:00

美國1月JOLTs職位空缺

23:30

美國截至3月4日當周EIA原油庫存變動

週四

20:45

歐洲央行公佈利率決議

21:30

美國2月CPI年率未季調

21:30

美國截至3月5日當周初請失業金人數

週五

15:00

英國1月GDP月率

21:30

加拿大2月失業率

23:00

美國3月密西根大學消費者信心指數初值

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(翻譯:潘奕衡)

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