英倫金融：期指內外交困，謹慎操作嚴控風險

上週期指沖高震盪，全周以反彈收漲，但漲幅不大。IF1509合約全周累計漲11.65%，IH1509周漲8.39%，IC1509全周累計漲幅達19.40%。可見，中證500期指主力合約漲幅最大，滬深300期指漲幅適中，上證50期指主力合約表現最弱。
自9月2日中金所推出更加嚴厲的管控措施以來，股指期貨成交量和持倉量持續縮減，市場流動性下降明顯。監管新規不僅抑制了市場投機行為，也抑制了市場套期保值的正常需求，可謂是雙刃劍；期指市場的發展和行情走勢值得各方關注和深思。
基本面，國內經濟和金融改革持續深化；改革必然伴隨陣痛，市場也將相應起伏甚至動盪。
國際方面，歐洲難民潮愈演愈烈。現在，每天都有數千人從海上抵達希臘，希臘只是中轉地，難民嚮往的終點大都是德國。德國8月份接收了16萬難民，9月已接收超6萬難民；德國交通部長亞歷山大-多布林德稱該國已經接近容納的極限。德國總理默克爾此前表態，稱相信收容大量難民的決定是正確的。不過她也面臨政治聯盟內越來越多的抨擊，德國南部巴伐利亞州長認為，情況很快就會失控。
中東方面，俄羅斯深度介入敘利亞戰事。據路透社報導，俄羅斯軍人不僅以顧問的身份參與敘利亞衝突，還有俄羅斯軍人直接參加敘利亞內戰，並且今後俄國還會增兵。此外，俄羅斯正向敘利亞阿薩德政權提供大量武器。俄羅斯外長拉夫羅夫在與美國國務卿克裡通電話時說，這種援助將一直持續下去。俄羅斯外交部發言人紮哈羅娃10日表示，莫斯科從不否認對敘利亞進行軍事援助這一事實。
俄羅斯的舉動引發歐美列強的廣泛質疑和擔憂。局勢日趨複雜，有觀察人士認為，敘利亞戰事將漸漸演變成俄羅斯和美國之間的代理戰爭。
世界不太平，經濟受連累。全球經濟已經偏離復蘇和發展的軌道；資本市場尤其是股市作為經濟的晴雨錶，難以好轉。
本周，美聯儲將公佈利率決議，是否加息牽動著全球市場的神經。其實，這次就算美聯儲暫不加息，那對股市也算不上是實質性的利好，因為美聯儲遲早會加息，不用等太久；年內肯定會啟動首次加息，這是以前耶倫說過的。
注水經濟已經踏上窮途，新的增長點又尚未出現；內憂外困的國內期指市場，回檔壓力不言而喻。嚴峻的形勢之下，投資者應該控制好投資風險，謹慎操作。

英倫金融首席分析師 古金