倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：17.83,18.00,18.25支撐位：17.50,17.34,17.09
1、短線以18.03為止損在17.83阻力下方做空，目標17.50, 17.34；
2、突破18.00做多，目標18.09, 18.25，止損17.80；
3、中線以18.20為止損在18.00下方做空，目標17.50, 17.09。
【走勢回顧】
美國聯邦儲備局發佈經濟報告，顯示主要地區勞工市場持續擴張，但通脹壓力輕微。聯儲局發表有「褐皮書」之稱的地區經濟報告，反映8月底至10月初，轄下12間聯儲銀行所在地區，大部分經濟增長介乎輕微至溫和，前景大致樂觀。勞工市場持續緊張，薪酬有輕微增長，部分行業加薪壓力正在上升。其中三個地區，達拉斯、里士滿和三藩市出現建築工人短缺，限制建築活動。三藩市一些中小企則要改善醫療福利，吸引人填補職位空缺。但勞工市場緊張，未推動通脹回升至聯儲局百分之2的目標，報告指通脹壓力仍然輕微。但多數地區的零售開支有增加，並預計未來會持續輕微增長。大部分地區的樓市表現良好，部分地區對前景感到樂觀，但由於庫存少，可能限制未來樓宇成交。報告顯示，下月初總統大選是較大的不明朗因素，部分商人因而押後決定業務發展方向，商業房地產公司亦感到憂慮。製造業當中，運輸相關行業表現較好，但其他行業就受美元強勢拖累，但早前表現最差的石油和天然氣行業，情況有穩定下來的跡象。達拉斯地區更預期明年表現會改善。聯儲局下月初議息時，會參考這份經濟報告。達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭認為部分收緊貨幣政策是適當，但經濟增長相對疲弱，未來兩三年，加息步伐會較以往慢，強調加息會非常漸進和謹慎。倫敦銀上交易日（10月19日）開盤17.65美元/盎司，盤中最高17.77美元/盎司，最低17.56美元/盎司；日收盤17.71美元/盎司，收小陽線。今日亞盤時段，貴金屬白銀價格區間震盪。
【基本面分析】
在歐銀議息決議前夕，市場心態相對謹慎，任何歐洲央行計畫縮減購債規模的跡象，都可能引發匯市劇烈波動，在這樣的環境下歐元延續低位震盪，平靜中暗藏殺機。美聯儲發佈褐皮書，指經濟持續擴張，總體價格溫和上漲，就業市場吃緊，展望大多正面。另外當日所公佈營建許可資料遠好於預期，不過新屋開工表現不佳，美元指數探底回升但仍維持在98水準下方盤桓，金銀震盪攀升，金價三連陽升穿200日移動均線。
原油方面，油價強勁上漲刷新15個月以來新高，EIA原油庫存意外驟減，是過去七周內第六周減少，原油日進口量降至約16個月以來最低，而美國國內原油產量持穩在850萬桶/日，或是庫存下降的主因。本周市場焦點在歐洲央行的利率決議，歐元最近表現疲弱，曾創出兩個半月以來新低至1.10關口下方，市場擔心歐洲央行會逐步縮減資產購買規模從而導致經濟滑坡，但加碼寬鬆亦面臨諸多困難，歐洲央行似乎處於進退兩難的境地，對德拉吉而言，也許以不變應萬變才是穩妥的選擇。
資料方面，在美國，預計成屋銷售表現平淡，初請仍然強勢，諮商會領先指標向好。加拿大CPI及零售銷售雙雙回穩。在歐洲，預計歐元區利率不變的可能性較大，消費者信心指數維持跌勢；英國零售銷售下滑。目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為7%，12月加息機會為65%，2017年3月見69%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數探底回升但仍維持在98水準下方盤桓，金銀震盪攀升。美國十年期債收益率橫盤震盪，金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉在連續持平後再啟增持步伐，或為資金在觀察分析後認為後市走勢樂觀，決定繼續加倉。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收小陽線，美聯儲發佈褐皮書，指經濟持續擴張，另外當日所公佈營建許可資料遠好於預期，不過新屋開工表現不佳，美元指數探底回升但仍維持在98水準下方盤桓，油價強勁上漲刷新15個月以來新高，EIA原油庫存意外驟減，是過去七周內第六周減少，原油日進口量降至約16個月以來最低，而美國國內原油產量持穩在850萬桶/日，或是庫存下降的主因。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF持倉在連續持平後再啟增持步伐，或為資金在觀察分析後認為後市走勢樂觀，決定繼續加倉。
從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾一舉突破下降趨勢壓制強勢上揚，雖然上漲過程一波三折，但亦收穫相當不錯的漲幅，最高曾站上21美元附近；不過好景不長，聯儲官員支持加息的鷹派呼聲漸多，耶倫在央行年會的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，維持貨幣政策正常化的努力，銀價隨後震盪下滑，美聯儲九月決議維持政策不變促使銀價技術反彈，無奈20美元整數關口得而復失，現18美元整數關口亦告失守，短期或有反復，但料難改變下跌的大趨勢。
美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲未來的貨幣政策前景取決於經濟資料表現，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會上揚，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，九月決議維持政策不變，最新非農報告表現不佳而零售資料穩健，聯儲官員鷹鴿分歧但普遍認可年底加息，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週四(10月20日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0830，澳大利亞9月季調後失業率，中，5.6%，5.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
1630，英國9月季調後零售銷售月率，中，-0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1945，歐元區10月歐洲央行基準利率，中，0.00%，0.00%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2030，美國10月15日當周初請失業金人數（萬），高，24.6，25.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月成屋銷售年化月率，高，-0.9%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月諮商會領先指標月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 艾倫