倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：19.00,19.28,19.49支撐位：18.65,18.39,18.17
1、短線以19.20為止損在19.00阻力下方做空，目標18.65,18.39；
2、突破19.28做多，目標19.49, 19.63，止損19.08；
3、中線以19.48為止損在19.28下方做空，目標18.65,18.17。
【走勢回顧】
美國通貨膨脹加快，略高過市場預期，加息預期升溫。上月消費物價整體指數按月升百分之0.2。扣除食品與能源價格的核心指數，升百分之0.3，是6個月來最大升幅。按年計算，消費物價整體指數升百分之1.1，核心指數升百分之2.3。兩項指數亦是略高過預期。資料顯示通貨膨脹加快，利率期貨顯示，交易員預期聯邦儲備局議息會議加息機會由一成二升至一成半。美元兌主要貨幣匯價全面上升，美匯指數觸及超過兩星期來高位。美國消費物價指數高過預期，增加12月加息機會。美元受支援，兌歐元升至十日來高位，兌瑞士法郎升至兩星期來高位。有報導說，英國財相準備接受，英國可能要放棄歐洲聯盟單一市場成員國地位。英鎊受影響，兌美元曾經跌穿1.3，至一個月來低位。倫敦銀上交易日（9月16日）開盤18.99美元/盎司，盤中最高19.02美元/盎司，最低18.65美元/盎司；日收盤18.78美元/盎司，收下影中陰線。今日亞盤時段，白銀價格區間震盪。
【基本面分析】
美聯儲議息進入倒計時，上週五市場關注重點放在美國通脹資料的表現上，結果該資料略微高於預期，雖然美聯儲在九月加息的可能性較低，但若通脹上行跡象明顯，市場擔憂此次會議會透露鷹派信號，美元指數大幅攀升，突破96水準，金銀震盪下滑，國際現貨黃金價格向下逼近重要整數支撐位元1300美元。
原油方面，油價震盪走弱觸及五周低位，供應過剩的憂慮持續施壓市場，消息人士稱伊朗8月原油出口量環比大增，接近伊朗遭西方制裁前的出口水準，而此前因武裝衝突而受限的奈及利亞及利比亞的產量，預期即將恢復出口，與此同時美國活躍鑽機數量繼續穩步增加，不過汽油價格逆勢上漲，緩衝了原油價格的跌勢。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點毫無疑問在於週四淩晨的美聯儲議息，由於此前經濟資料表現好壞不一，房產熱而零售冷，核心通脹上行的趨勢難言明顯，就業市場雖然相對活躍，但非農數字也是時好時壞，總的來說聯儲在九月按下加息按鈕的必要性很低，不過即使是以靜制動，也並不代表可以安枕無憂，耶倫在記者會上的言辭有可能會傾向鷹派並讓市場為年底加息做好心理準備。此外日本央行的會議亦值得關注，雖然政策變化可能不會很大，但已經運用到極致卻屢屢失效的尷尬，很可能迫使黑田東彥尋找新的出路。
資料方面，在美國，預計NAHB房產指數略好于預期，營建許可止跌回升，成屋銷售向好，FHFA房價平穩上漲，初請維持強勢，諮商會領先指針略增，Markit製造業PMI速報持平。美聯儲維持利率不變但有可能會在決議聲明透露鷹派信號。加拿大通脹變化不大，零售銷售略增。在歐洲，德國PPI零增長，英國CBI工業訂單差值持平，法國GDP持平，歐元區消費者信心略微恢復，PMI速報持平。在亞太區，預計日本央行和紐西蘭央行均維持利率不變。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為12%，12月加息機會為55%，2017年3月見61%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數大幅攀升，站上96水準，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率探底回升後窄幅震盪，金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉連續持平，或顯示在加息預期雖無近憂但遠慮猶存的情況下，資金心態謹慎，保持觀望態度。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收下影中陰線，美國通脹資料略好於預期，九月加息可能性低但不排除決議聲明偏向鷹派，美元指數大舉攀升，強勢站上96水準，油價再度走弱，伊朗產量環比大增，而利比亞與奈及利亞此前受困的產量預計即將恢復，加劇市場對供應過剩的擔憂，雖然管道中斷問題影響汽油期貨上漲，但此次無力帶動原油價格回暖。需要注意的是，由於白銀現貨投資貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使白銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF持倉連續持平，或顯示在加息預期雖無近憂但遠慮猶存的情況下，資金心態謹慎，保持觀望態度。
從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期一舉突破下降趨勢壓制強勢上揚，雖然上漲過程一波三折，但亦收穫相當不錯的漲幅，最高曾站上21美元附近；近期聯儲官員支持加息的鷹派呼聲漸多，耶倫講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，維持貨幣政策正常化的努力，銀價跌破19.20支撐後加速下跌，短暫失守18.50關口後出現強勁反彈，但沖高遇阻20重要整數關口得而復失，隨後震盪下滑，似有再度考驗下方支撐的跡象。美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。
美聯儲未來的貨幣政策前景取決於經濟資料表現，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會上揚，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，最新非農表現不佳，但耶倫講話溫和偏鷹，而歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週一(9月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2200，美國9月NAHB房產市場指數，高，60，60，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師 艾倫