倫敦銀
日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：17.68,17.83,18.00支撐位：17.35,17.19,17.00
1、短線以17.88為止損在17.68阻力下方做空，目標17.3517.19；
2、突破17.83做多，目標18.00, 18.18，止損17.63；
3、中線以18.03為止損在17.83下方做空，目標17.35,17.00。
【走勢回顧】
美國上星期首次申領失業救濟人數維持在近43年低位，有24.6萬，與前星期相同，是1973年11月來最低，少過市場預期的25.4萬。持續申領人數就跌1.6萬，總數跌至204.6萬。上月進口物價回升，按月升百分之0.1，升幅小過市場預期。出口物價則升百分之0.3，市場原先估計是持平。美國聯邦儲備局有官員支持短期內加息，但傾向待總統大選後才實行。 聯儲局下月初將會議息，但臨近總統大選，可能帶來不明朗。明年在議息會議有決策權的費城聯邦儲備銀行行長哈克表示，雖然他早在上月就支持加息，亦認為貨幣政策不應牽涉政治。但如果大選結果對經濟有負面影響，聯儲局需要回應。而等待部分不明朗過去才開始加息可能是較審慎的做法。不過他亦憂慮如果待12月才加息，假若經濟持續增長，未來加息步伐可能相對較急，早加息比遲加息理想。他沒有評論整體加息步伐，但就指經濟和勞工生產力增長長遠可能放緩。因為人口老化，勞動參與率下跌，地緣政治亦轉趨緊張。紐約聯邦儲備銀行公佈上月議息會議前做的調查顯示，一級交易商平均預測聯儲局只會於12月加息0.25厘，並等待至明年5月才再加息。麥格理認為，聯儲局早前公佈的9月議息會議記錄顯示短期內加息的理據增加。而且民主黨總統候選人希拉蕊入主白宮的呼聲較高，將12月加息機會由約六成六調高至七成半。但滙豐估計，聯邦基金利率加至1.5厘，已可能到達今次加息週期高峯。倫敦銀上交易日（10月13日）開盤17.48美元/盎司，盤中最高17.68美元/盎司，最低17.41美元/盎司；日收盤17.48美元/盎司，收十字星。今日亞盤時段，貴金屬白銀價格區間震盪。
【基本面分析】
昨日來自中國的貿易資料意外地吸引了市場的目光，資料顯示中國9月出口年率下降10%遠低於預期，進口亦意外下滑，引發了投資者對中國增長前景的新憂慮，並臆測聯儲可能因全球經濟風險而放緩加息步伐，而週四美國經濟資料好壞參半，初請繼續向好，但進出口物價指數不及預期，暗示中期通脹回升至目標水準仍有待時日，聯儲沒有必要採取激進的加息動作，美元指數幾度測試98水準阻力未能成功突破，隨後從七個月高位震盪回落，金銀小幅上揚，實際仍維持低位盤整。
原油方面，油價劇烈起伏後震盪收漲，資料顯示中國原油需求增加支撐油價，而EIA原油庫存自8月底以來首次增加，增幅遠超預期，短暫打壓油價急跌，但汽油及精煉油庫存的驟降促使投資者轉向做多。本周市場焦點或會較多放在歐美狀況的對比上，歐洲現正處多事之秋，歐元剛從德意志銀行危機中喘過氣來，英國又公佈脫歐時間表成為英鎊閃崩的導火索，而義大利的憲改公投也是靜待著搞事情的時機，反觀美國這邊，驢象之間的攻訐白熱化，周內耶倫領銜一眾聯儲官員亦將先後發表講話。
資料方面，在美國，預計PPI小幅上揚，零售銷售回暖，密西根大學消費者信心指數初值稍好於預期。在歐洲，預計歐元區貿易帳盈餘變化不大。在亞太區，預計中國社會融資規模小幅下滑，M1和M2的剪刀差收窄，CPI及PPI均呈穩中向好的態勢。目前美聯儲最新決議維持政策不變，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話鷹鴿分歧，最新非農報告表現不佳但存在積極因素，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。
市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為9%，12月加息機會為66%，2017年3月見73%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數幾度測試98水準阻力未能突破，隨後從七個月高位震盪回落，金銀或觸底反彈。美國十年期債收益率震盪下滑後走平，金銀料呈區間盤整。全球最大的白銀ETF持倉在嘗試增持後又再度連續持平，或為資金嘗試搶反彈而收效甚微後，態度再次趨向謹慎觀望。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，日K線圖上，上交易日銀價收十字星，資料顯示中國9月出口年率下降10%遠低於預期，進口亦意外下滑，引發了投資者臆測聯儲可能因全球經濟風險而放緩加息步伐，而週四美國經濟資料好壞參半，初請繼續向好，但進出口物價指數不及預期，美元指數幾度測試98水準阻力未能成功突破，隨後從七個月高位震盪回落，油價劇烈起伏後震盪收漲，資料顯示中國原油需求增加支撐油價，而EIA原油庫存自8月底以來首次增加，增幅遠超預期，但汽油及精煉油庫存驟降。需要注意的是，由於白銀貨幣屬性與商品屬性並存，同時受金價及油價波動影響，使炒白銀更容易形成震盪起伏的走勢。此外全球最大的白銀ETF持倉在嘗試增持後又再度連續持平，或為資金嘗試搶反彈而收效甚微後，態度再次趨向謹慎觀望。
從長期形態來看，銀價有築底回升的跡象，而從4小時圖來看，銀價前期曾一舉突破下降趨勢壓制強勢上揚，雖然上漲過程一波三折，但亦收穫相當不錯的漲幅，最高曾站上21美元附近；不過好景不長，聯儲官員支持加息的鷹派呼聲漸多，耶倫在央行年會的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，維持貨幣政策正常化的努力，銀價隨後震盪下滑，美聯儲九月決議維持政策不變促使銀價技術反彈，無奈20美元整數關口得而復失，現18美元整數關口亦告失守，短期或有反復，但料難改變下跌趨勢。
美聯儲最新決議維持政策不變，耶倫暗示或將年底加息，聯儲官員講話鷹鴿分歧，最新非農報告表現不佳但存在積極因素，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲未來的貨幣政策前景取決於經濟資料表現，若美國經濟資料不盡如人意，銀價有望借美元弱勢的機會上揚，反之，則需警惕掉頭下挫。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，美聯儲採取持續緊縮的激進貨幣政策的概率非常小，九月決議維持政策不變，最新非農報告表現不佳，但耶倫在記者會上暗示或將年底加息，而歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，因此日間操作上建議順勢而為，適量逢高做空或突破區間追單為主。
【數據焦點】
週五(10月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國9月CPI年率，中，1.3%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國9月PPI年率，中，-0.8%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國9月PPI月率，高，0.0%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國9月零售銷售月率，高，-0.3%，0.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國10月密西根大學消費者信心指數初值，高，91.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 艾倫