英倫金融「現貨黃金早評」：鴿派議息紀要施壓美元，黃金價格劇震後終迎曙光

英倫金融：美國聯邦儲備局議息會議記錄顯示，官員對短期內是否加息意見分歧，但認為需要考慮更多經濟資料。分析則認為，仍然有可能九月加息。聯儲局公佈七月份議息會議記錄，顯示官員大致同意六月開始新增職位顯著回升，金融市場收復英國公投「脫歐」以來的失地，影響美國經濟前景的兩大風險已經消退，下半年經濟會加快增長。但局內對是否短期內就加息意見分歧。有部分官員憂慮，通脹持續低企多年，經濟增長未必能維持，等待更有信心通脹持續接近局方百分之2的目標才加息。但其他委員就相信，美國已經或接近全民就業，可能推高通脹，短期內適宜加息。整體就同意加息前需要有更多資料支援。會議記錄亦顯示，有官員擔心長期維持低利率會令投資者過度追逐風險，影響金融穩定，甚至有資產泡沫的憂慮。《華爾街日報》分析認為，議息記錄反映聯儲局想保留加息的選項，九月仍然有可能加息，但不想過早承諾，以待局內對經濟、就業和通脹有更大共識。但今年在議息會議有決策權的聖路易聯儲銀行行長布拉德重申，未來兩年只適宜加息一次，毋須太在意加息的時間。市場也似乎認為加息機會減少。利率期貨顯示，九月加息機會曾經由會議記錄公佈前的兩成四，大減一半至一成二。十二月加息機會也曾降至少于五成。
目前美聯儲七月議息紀要相對偏向鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，聯儲官員相繼發表鷹派言論，市場期待八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為18%，12月加息機會為50%，2017年3月見57%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數再度走軟，嘗試反抽無力後跌至94.5水準附近，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪下滑，金銀料逢低受支援。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1340-1350區間好倉存在一定支持，而1360-1370區間則面臨較強淡倉壓力，美聯儲七月議息紀要透露鴿派傾向，較多委員擔憂就業增速放緩的風險。技術上，4小時MA均線震盪上揚，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，七月議息紀要釋放鴿派信號，最新非農表現強勁但通脹前景黯淡，八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時的演說或將給出更多線索，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次或者不加息，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，市場密切關注全球各大央行政策動向，短期內或以穩定偏寬鬆的預期為主，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國7月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區7月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國8月費城聯儲製造業指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以美國8月13日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國7月諮商會領先指標月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1347適量好倉，目標1352,1357
　B)上破1357適量好倉，目標1367,1375
　C)跌穿1347適量淡倉，目標1341,1336
　D)首觸1336適量好倉，目標1341,1347
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國7月失業率高於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1341適量好倉，目標1347,1352
　B)上破1352適量好倉，目標1358,1367
　C)跌穿1341適量淡倉，目標1336,1330
　D)首觸1330適量好倉，目標1336,1341
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1352做空，看1341，突破追1336 (美市晚段，準確捕捉16美元波幅)
1. 1341做多，看1352，突破追1358 (美市晚段，準確捕捉6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2200美元(回報率: 220%)
【環球市況焦點及分析】
昨日美聯儲7月議息紀要的公佈牽動市場神經，投資者希望從中尋找美國加息前景的線索，但與美聯儲三把手杜德利此前發表的鷹派言論相矛盾，紀要顯示多數委員並不贊成短期內加息，並擔憂就業增速放緩的風險，釋放出偏向鴿派的信號，美元指數受壓走軟，反抽無力後跌至94.5水準附近，金銀劇烈震盪，在觸及日內低點後大幅上揚。原油方面，油價連續第五日上漲，EIA原油庫存意外下降，汽油庫存降幅超出預期，不過技術上接近超買以及沙特可能在8月提升日產量至歷史最高水準的消息限制了油價漲幅，OPEC和俄羅斯攜手凍產的預期繼續升溫，不過沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，若空頭回補告一段落，需警惕油價從高位回落的風險。本周市場焦點在美聯儲7月貨幣政策會議的紀要，目前仍有較多分析認為美聯儲可能會在12月加息，議息紀要偏向鴿派，現在市場把注意力轉向耶倫在8月26日傑克遜霍爾年會上的講話。資料方面，在美國，預計初請繼續顯示就業市場穩健，諮商會領先指標持平。加拿大的CPI及零售數據料表現不佳。在歐洲，預計英國零售資料趨穩，歐元區CPI略高於零，通縮風險持續困擾。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：鴿派議息紀要施壓美元，金價劇震後終迎曙光。1)首個即市策略，升穿1357可適量造多，看1360,1365，突破追1367,1375。2)反之，跌破1347，目標1344,1340，突破可追1336,1330。3)最後一個策略，目前美聯儲七月議息紀要偏鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，全球經濟成長風險猶存，各大央行政策穩健偏寬鬆為主，金銀寬幅震盪，以1311-1330區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第五個交易日上升，倫敦期油升超過百分之1，貼近每桶50美元。油價上升是因為美國原油與汽油庫存減少，及美元匯價下跌。紐約期油連升第五個交易日，是一年多來最長升市，以每桶46.79美元收市，是一個多月來最高，升21美仙。倫敦期油亦是連續第五個交易日上升，收市報49.85美元，升62美仙，升幅近百分之1.3。美國能源部公佈，上星期原油庫存終止連續三星期增加，減少近251萬桶，市場感到意外。汽油庫存亦減少，減幅大過預期，蒸餾油庫存則出乎預期增加。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價強勢反彈，最高曾突破50大關，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價震盪走低，一度逼近39低位，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勢反彈，不過沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，若空頭回補告一段落，需警惕油價從高位回落的風險。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.39,41.11，阻力看47.78,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市先跌後回升，扭轉上日跌勢，主要由於美國聯邦儲備局公佈議息記錄後，市場估計短期內未必加息。 道鐘斯工業平均指數升21點，收報18573點。標準普爾五百指數升4點，收報2182點。 美國零售商業績表現不理想，拖累美股早段下挫。但聯儲局公佈議息記錄，顯示局內委員對加息仍然意見分歧。 大市曾經進一步下跌，但其後市場懷疑貨幣政策沒那麼快收緊，投資氣氛改善，帶動美股回升，三大指數都收復失地。對息口較敏感的公用股向上，標普公用股指數升超過百分之1，是六月底以來表現最好。 道指早段最多跌83點，跌穿18500點。其後逐步回升，收報18573點，升21點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價由高位回落，今早兌日圓跌穿100，是本星期第二次，最低報99.66。 市場原先預期美國聯儲局議息紀錄，會就加息語調積極，美元曾經受支持。不過議息紀錄顯示，官員需求考慮更多經濟資料，才決定加息。部分交易員感到失望，美元受影響，兌主要貨幣普遍下跌。技術上，美元指數再度走軟，反抽無力後跌至94.5水準附近。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲七月議息紀要相對偏向鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，聯儲官員相繼發表鷹派言論，市場期待八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期兩度衝擊1367未果，因最新非農表現強勁而一度急跌，現維持在1330-1358區間寬幅震盪，若美國經濟資料持續向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注前期低位1330及1311附近支撐，若相繼失守則進一步看向1300整數位元。不過，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，金價一舉向上突破並走出上升趨勢，歐洲局勢難言穩定，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而當前形勢下預計美聯儲將顧慮全球經濟環境的脆弱性，不會貿然收緊政策，七月決議維穩即是例證，金價先前兩次探底1311均未破，隨後大舉反彈，近期則在1336附近獲得支撐後回升，若消息面配合不排除借美元走軟的機會重拾升勢，上方壓力位看月內高點1367附近，若能突破則看向前期高點1375附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：


ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週三（8月17日）黃金持倉量較前一交易日相比下降143,153.84盎司，為957.77506噸或30,793,426.09盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週二（8月16日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,941.12噸或351,765,164.60盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.57, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.71, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週四(8月18日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國7月季調後零售銷售月率，中，-0.9%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區7月CPI年率終值，中，0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月費城聯儲製造業指數，高，-2.9，1.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月13日當周初請失業金人數（萬），高，26.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國7月諮商會領先指標月率，高，0.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(8月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國7月PPI月率，中，0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大7月CPI年率，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大6月零售銷售月率，中，0.2%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師WL
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