英倫金融「現貨黃金早評」：鴿派紀要發酵美元走軟，避險受抑倫敦金價格維持震盪

英倫金融：美國聯邦儲備局有決策官員認為，如果當地經濟持續理想，會傾向收緊貨幣政策。前主席格林斯潘更估計，加息速度會很快。聯儲局部分主要官員，一星期內兩度發表相對「鷹派」的言論。在議息會議有決策權的紐約聯儲銀行行長杜德利表示，美國就業資料過去兩個月都強勁，紓緩早前對就業市場停止改善的憂慮，中產的處境，很長時間以來，首次開始轉好。如果本季經濟表現理想，可能令人更樂觀相信，經濟可以持續增長，因而會更傾向支持收緊貨幣政策，但補充亦非一定如此。做過聯儲局主席耶倫的經濟顧問，三藩市聯儲銀行行長威廉斯更表示，美國經濟增長趨勢良好，加息是合理，而且「宜早不宜遲」，若果等待過久，收緊貨幣政策的速度可能要很急，亦會因而損害經濟復蘇，所以希望未來數年能逐步加息。聯儲局前主席格林斯潘更估計，聯儲局不可以不開始加息，而且加息速度可能快得令人驚訝，因為勞工成本開始上升，貨幣供應也加速。經濟出現越來越多滯脹的早期徵兆，息率水準不能長時間維持在現水準。市場關注耶倫下周在聯儲局年會的演說，但美銀美林估計，耶倫未必會就下次加息時機提供清晰指引，或只會暗示年底前將利率進一步正常化，不過為了管理風險，會維持整體寬鬆的貨幣政策。
目前美聯儲七月議息紀要相對偏向鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，聯儲官員相繼發表鷹派言論，市場期待八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為18%，12月加息機會為49%，2017年3月見55%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數延續下滑態勢，跌至94水準附近才勉強企穩，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪走平，金銀料呈區間盤整。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1330-1340區間好倉存在一定支持，而1350-1360區間則面臨較強淡倉壓力，初請及諮商會領先指標好於預期，但難改市場對聯儲將謹慎加息的預期。技術上，4小時MA均線震盪上揚，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，七月議息紀要釋放鴿派信號，最新非農表現強勁但通脹前景黯淡，八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時的演說或將給出更多線索，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次或者不加息，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，市場密切關注全球各大央行政策動向，短期內或以穩定偏寬鬆的預期為主，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1400以德國7月PPI月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以加拿大7月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以加拿大6月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1346適量好倉，目標1350,1356
　B)上破1356適量好倉，目標1363,1367
　C)跌穿1346適量淡倉，目標1341,1336
　D)首觸1336適量好倉，目標1341,1346
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國7月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區7月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國8月費城聯儲製造業指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以美國8月13日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國7月諮商會領先指標月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1347適量好倉，目標1352,1357
　B)上破1357適量好倉，目標1367,1375
　C)跌穿1347適量淡倉，目標1341,1336
　D)首觸1336適量好倉，目標1341,1347
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1357做空，看1347，突破追1341 (亞市時段，準確捕捉9美元波幅)
1. 1347做多，看1357，突破追1365 (美市早段，準確捕捉6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1500美元(回報率: 150%)
【環球市況焦點及分析】
美聯儲7月議息紀要偏鴿的影響發酵，雖然初請及諮商會領先指標均好於預期，而且美聯儲三把手杜德利再度發表鷹派言論，但美元指數仍然走軟，向94水準附近滑落，金銀維持區間盤整，美股反彈抑制了避險情緒，抵消了美元下跌的利好。原油方面，油價連續第六日上漲，受凍產預期升溫及美元走軟支撐，而布倫特油價與紐約油價價差擴大引發跨市場套利交易，推動紐約油價軋空式大漲，不過沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，需警惕多翻空導致油價從高位回落的風險。本周市場焦點在美聯儲7月貨幣政策會議的紀要，目前仍有較多分析認為美聯儲可能會在12月加息，議息紀要偏向鴿派，現在市場把注意力轉向耶倫在8月26日傑克遜霍爾年會上的講話。資料方面，預計加拿大的CPI及零售資料料表現不佳。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：鴿派紀要影響發酵美元走軟，避險受抑金價維持震盪。1)首個即市策略，升穿1356可適量造多，看1360,1365，突破追1367,1375。2)反之，跌破1346，目標1341,1336，突破可追1330,1327。3)最後一個策略，目前美聯儲七月議息紀要偏鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，全球經濟成長風險猶存，各大央行政策穩健偏寬鬆為主，金銀寬幅震盪，以1311-1330區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第六個交易日上升。倫敦期油升至每桶50美元水準，是六星期來首次。國際能源論壇下月下旬會在阿爾及利亞舉行。期間石油輸出國組織成員國與其他產油國會面。市場認為準備磋商市場問題可能包括凍結油產，油價受支持。紐約期油曾經升至上月初來最高，以每桶48.22美元收市，升1.43美元，升幅近百分之3.1。倫敦期油曾經升至6月下旬來最高，收市報50.89美元，升1.04美元，升幅近百分之2.1。油價上升亦受其他因素支持，包括美元匯價下跌，投資基金與其他貨幣投資經理補倉。與本月初低位比較，油價已經升兩成。油價上升亦受其他因素支持，包括美元匯價下跌，投資基金與其他貨幣投資經理補倉。與本月初低位比較，油價已經升兩成。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價強勢反彈，最高曾突破50大關，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勢反彈，呈軋空式上漲，或將再度測試50大關，不過沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，需警惕多翻空導致油價從高位回落的風險。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.92,44.39，阻力看50.00,51.64。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市連升第二日，主要是由於藍籌零售股沃爾瑪業績理想。而油價持續上升，石油股造好，亦帶動大市向上。 道鐘斯工業平均指數升23點，收報18597點。標準普爾五百指數升4點，收報2187點。 油價進一步上升，倫敦期油六星期以來首次突破50美元。石油股有買盤及藍籌零售股沃爾瑪業績好過市場預期，股價顯著上升，都利好投資氣氛。 三大指數連續第二日上升，不過部分科技股有沽盤，影響大市升幅收窄。道指早段曾升至18600點，隨後窄幅上落，全日高低波幅不足70點，最終以近全日高位收市，報18597點，升23點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價全面下跌，兌歐元曾經貼近八星期來低位。 美國聯邦儲備局議息紀錄顯示暫時不會加息，美元受影響，兌日圓失守100關口後，最低跌至99.84。美元兌瑞士法郎跌至八星期來低位。 紐約聯邦儲備銀行行長杜德利就美國經濟發出正面訊息，但只能夠為美元帶來短暫支持。技術上，美元指數再度走軟，一路下滑至94水準附近才勉強止跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲七月議息紀要相對偏向鴿派，最新非農強勁但通脹低迷，聯儲官員相繼發表鷹派言論，市場期待八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期兩度衝擊1367未果，因最新非農表現強勁而一度急跌，現維持在1330-1358區間寬幅震盪，若美國經濟資料持續向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注區間下沿1330及前期低位1311附近支撐，若相繼失守則進一步看向1300整數位元。不過，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，金價一舉向上突破並走出上升趨勢，歐洲局勢難言穩定，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而當前形勢下預計美聯儲將顧慮全球經濟環境的脆弱性，不會貿然收緊政策，七月決議維穩即是例證，金價先前兩次探底1311均未破，隨後大舉反彈，近期則曾在1336附近獲得支撐後回升，若消息面配合不排除借美元走軟的機會重拾升勢，上方壓力位看月內高點1367附近，若能突破則看向前期高點1375附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（8月18日）黃金持倉量較前一交易日相比下降57,260.96盎司，為955.99406噸或30,736,165.13盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週三（8月17日）白銀持倉量較前一交易日相比增加1,519,785.60盎司，為10,988.39噸或353,284,950.20盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.57, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.71, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(8月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國7月PPI月率，中，0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大7月CPI年率，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大6月零售銷售月率，中，0.2%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師WL
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