英倫金融「現貨黃金早評」：零售不佳PPI低迷，美元跳水後反彈黃金價格大起大落

英倫金融：美國經濟資料差過預期，市場擔心經濟增長會放慢，加息預期降溫。上月零售銷售按月無升跌，市場原先估計升百分之0.4。密歇根大學消費者情緒指數，本月升至90.4，但低過市場預期的91.5。反映上游生產成本的生產物價指數，上月出乎預期按月跌百分之0.4。扣除食物及能源價格的核心指數，則跌百分之0.3。
目前美聯儲七月議息決議維持利率不變，最新非農表現強勁但零售及PPI資料不佳，市場期待八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為12%，12月加息機會為52%，2017年3月見60%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數直線跳水後急速拉回，在95.5水準上方靠穩，金銀或維持震盪整理。美國十年期債收益率震盪走低，金銀料逢低受支持。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1320-1330區間好倉存在一定支持，而1340-1350區間則面臨較強淡倉壓力，零售及PPI資料不佳，但美元急跌後的反彈展現韌性。技術上，4小時MA均線震盪上揚，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，七月議息決議維持利率不變，決議聲明避談九月加息，最新非農表現強勁但零售及PPi不佳，八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時的演說或將給出更多線索，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次或者不加息，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，市場密切關注全球各大央行政策動向，短期內或以穩定偏寬鬆的預期為主，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本第二季度GDP平減指數年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1230以日本6月工業產出月率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2030以美國8月紐約聯儲製造業指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2200以美國8月NAHB房產市場指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1333適量好倉，目標1338,1343
　B)上破1343適量好倉，目標1350,1357
　C)跌穿1333適量淡倉，目標1328,1320
　D)首觸1320適量好倉，目標1328,1333
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1000以中國7月規模以上工業增加值年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1400以德國7月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1400以德國第二季度季調後GDP季率初值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1700以歐元區第二季度季調後GDP季率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 1700以歐元區6月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
8) 2030以美國7月PPI月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 2030以美國7月零售銷售月率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
10) 2200以美國8月密歇根大學消費者信心指數初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1335適量好倉，目標1340,1346
　B)上破1346適量好倉，目標1353,1357
　C)跌穿1335適量淡倉，目標1330,1324
　D)首觸1324適量好倉，目標1330,1335
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1335做多，看1346，突破追1353 (亞市晚段，準確捕捉6美元波幅)
3. 觸底回1346做多，看1353，突破追 1360 (美市早段，準確捕捉16美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2200美元(回報率: 220%)
【環球市況焦點及分析】
上週五市場翹首以盼的美國零售資料終於揭曉，然而環比零增長的結果卻讓眾多投資者大跌眼鏡，消費支出的放緩可能為加息前景增添障礙，而PPI、密歇根大學消費信心指數同樣差於市場預期，美元指數應聲回落，一度直線跳水隨後反彈至95.5水準上方靠穩，金銀大起大落寬幅震盪，雖然疲弱的經濟資料曾支援金銀飆升，但美元急跌後的反彈引發獲利盤大舉出逃，最終雙雙收跌。原油方面，油價震盪上揚，先前沙特油長稱將在下月舉行的非正式會議上與各產油國代表會面，可能考慮穩定油價的行動，對凍產預期的憧憬吸引投機資金進場做多，但貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數增加15台，為12月來最大增幅，且連漲七周為逾兩年來最長增勢，或暗示美國產量正在加速恢復，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，若要真正扭轉跌勢，需要出現更多基本面積極改善的跡象。本周市場焦點在美聯儲7月貨幣政策會議的紀要，目前仍有較多分析認為美聯儲可能會在12月加息，市場希望從會議紀要和聯儲官員講話中挖掘更多的線索，此外，美國7月的CPI資料可能給出通脹前景的暗示，亦可稍作關注。澳洲聯儲貨幣政策紀要預計影響有限。資料方面，在美國，預計CPI持平，通脹表現溫和，新屋開工及營建許可可能下滑。加拿大的CPI及零售數據料表現不佳。在歐洲，預計英國零售物價指數和CPI略降，失業率持平，零售資料趨穩，德國ZEW指數向好，歐元區CPI略高於零，通縮風險持續困擾。在亞太區，日本第二季度GDP有望再度實現正增長，不過工業產出仍然疲軟。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：零售零增長PPI低迷，美元跳水後反彈金價大起大落。1)首個即市策略，升穿1343可適量造多，看1346,1350，突破追1357,1363。2)反之，跌破1333，目標1330,1324，突破可追1320,1314。3)最後一個策略，目前美聯儲七月決議維持政策不變，最新非農表現強勁但零售資料不佳，全球經濟成長風險猶存，各大央行政策穩健偏寬鬆為主，金銀寬幅震盪，以1300-1311區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第二日急升，升幅超過百分之2，週末前油市有補倉。油價繼續受沙烏地阿拉伯石油大臣法利赫上日言論支持。他表示，石油輸出國組織國家與其他產油國下月非正式會議會討論市場狀況，包括可能採取行動令油價回穩。不過美國運作鑽油平臺連續第七個星期增加，影響油價升幅收窄。紐約期油曾經升至三星期來最高，以每桶44.49美元收市，升1美元，升幅百分之2.3。倫敦期油收市報46.97美元，升93美元，升幅百分之2。紐約與倫敦期油，周漲幅都是升百分之6左右，是4月下旬來最大升幅。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價強勢反彈，最高曾突破50美元大關，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價震盪走低，一度逼近39低位元，多頭低位元組織抵抗初獲勝利，OPEC凍產炒作舊調重彈，近期沙特油長放言將在下月產油國會面上討論市場狀況，可能考慮採取維穩的行動，引發強勢反彈，但若要真正扭轉跌勢，需要出現更多基本面積極改善的跡象。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看43.32,41.11，阻力看45.38,46.92。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，藍籌股由歷史高位回落，科技股繼續創新高。 道鐘斯工業平均指數跌37點，報18576點。標準普爾五百指數跌1點，報2184點。 美國零售銷售無增長，生產物價亦下跌。美股受影響，三項主要指數上日創收市新高後回落。銀行股與原材料股表現較差，不過石油股跟隨油價上升，帶動大市反彈。 各交易所成交只有55億股左右，是4個月來最少。道指跌穿18,600點，下午早段最多跌近78點，最後收復部分失地。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，美匯指數觸及一星期來最低。 美國零售銷售無增長，生產物價亦下跌。美元受影響，兌日圓與歐元都下跌。內地經濟資料差過市場預期，澳洲元受影響。 市場預期英倫銀行會進一步放寬貨幣政策，英鎊下跌，兌美元觸及一個月來低位。 美國聯邦儲備局下星期會發表上月議息紀錄，市場正注視。技術上，美元指數受消息影響劇烈震盪，直線跳水後急速反彈，回升至95.5水準上方靠穩。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲七月議息決議維持利率不變，最新非農表現強勁但零售及PPI資料不佳，市場期待八月下旬耶倫出席JacksonHole年會時給出更多線索，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次或者不加息，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價近期在1357附近構築小雙頂形態，前期亦兩度衝擊1367未果,因最新非農表現強勁而一度急跌，若美國經濟資料持續向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注前期低位1311附近支撐，若相繼失守則進一步看向1300整數位元。不過，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，金價下探1250整數支撐後扭轉跌勢一舉向上突破並走出上升趨勢，歐洲局勢難言穩定，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而當前形勢下預計美聯儲將顧慮全球經濟環境的脆弱性，不會貿然收緊政策，七月決議維穩即是例證，金價先前兩次探底1311均未破，隨後大舉反彈，近期亦曾在1330附近獲得支撐後回升，若消息面配合不排除借美元走軟的機會重拾升勢，上方壓力位看月內高點1357及1367附近，若能突破則看向前期高點1375附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（8月12日）黃金持倉量較前一交易日相比下降381,764.80盎司，為960.44657噸或30,879,317.77盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週六（8月13日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,941.12噸或351,765,164.60盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.57, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破93.71, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(8月15日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本第二季度GDP平減指數年率初值，中，0.9%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1230，日本6月工業產出月率終值，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月紐約聯儲製造業指數，高，0.55，2，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月NAHB房產市場指數，高，59，60，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(8月16日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國7月零售物價指數年率，中，1.6%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國7月未季調輸出PPI年率，中，-0.4%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國7月CPI年率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，德國8月ZEW經濟景氣指數，中，-6.8，9，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國7月未季調CPI年率，高，1%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國7月新屋開工年化月率，高，4.8%，-1.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國7月營建許可月率，高，1.5%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2115，美國7月工業產出月率，高，0.6%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國8月12日當周API原油庫存，高，208.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(8月17日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國7月失業率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2230，美國8月12日當周EIA原油庫存，高，105.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(8月18日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國7月季調後零售銷售月率，中，-0.9%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區7月CPI年率終值，中，0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月費城聯儲製造業指數，高，-2.9，1.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月13日當周初請失業金人數（萬），高，26.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國7月諮商會領先指標月率，高，0.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(8月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國7月PPI月率，中，0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大7月CPI年率，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大6月零售銷售月率，中，0.2%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師WL
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