英倫金融「現貨黃金早評」：通脹低於預期，金價止跌企穩靜待耶倫講話

英倫金融：美國上月核心個人消費開支升幅少過預期。2月份核心指數按月升幅放緩至百分之0.1，按年則維持增長百分之1.7。至於個人消費開支，就一如市場預期升百分之0.1。個人收入則升百分之0.2，略高過預期。美元匯價下跌，有助現貨金價向好。不過美國加息展望不明朗，紐約期金受影響，以每盎司1220.1美元收市，跌1.5美元。目前美聯儲如市場預期維持利率政策不變，三月決議聲明透露鴿派信號，並在聲明中強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，但未來政策走向仍取決於經濟資料，點陣圖顯示聯儲2016年加息次數或為兩次。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年4月加息機會為12%，而6月加息機會為38%，12月見75%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數跌破96水準，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率先揚後抑，金銀料呈區間盤整。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀相應區間整理。短線銀行間掛單在1210-1220區間好倉存在一定支持，而1230-1240區間則有較強淡倉壓力，金價靜待耶倫講話對後續方向的指引。技術上，4小時MA均線出現金叉，日圖則呈U型回升後區間震盪態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但考慮到全球經濟放緩風險，聯儲在上半年加息的概率較低，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2100以美國1月S&P/CS 20座大城市房價指數年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2200以美國3月諮商會消費者信心指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1215適量好倉，目標1220,1227
　B)上破1228適量好倉，目標1231,1237
　C)跌穿1215適量淡倉，目標1208,1200
　D)首觸1200適量好倉，目標1208,1215
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國2月核心PCE物價指數年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2030以美國2月個人收入月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 2200以美國2月成屋簽約銷售指數月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2230以美國3月達拉斯聯儲商業活動指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1211適量好倉，目標1216,1224
　B)上破1224適量好倉，目標1227,1231
　C)跌穿1211適量淡倉，目標1205,1200
　D)首觸1200適量好倉，目標1205,1211
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1211做多，看1224，突破追1230 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
2. 1211做多，看1224，突破追1230 (美市早段，準確捕捉6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1300美元(回報率: 130%)
【環球市況焦點及分析】
昨日歐洲市場為復活節假期休市，市場交投相對清淡，美國2月核心PCE物價指數低於預期，美元小幅回落，金銀則止跌回穩，靜待耶倫講話的指示。原油方面，對供應過剩的擔憂情緒使市場主力機構對建立多頭倉位猶豫不決，油價沖高回落維持震盪。本周可謂超級周，金融市場影響力最大的人物——美聯儲主席耶倫週二將在紐約經濟俱樂部發表講話，如何處理鴿派決議與聯儲官員鷹派言論的矛盾將是耶倫面對的首要考驗，市場亦會從中推敲聯儲對四月加息的真正態度，往後ADP就業報告、EIA週報、歐元區CPI資料將陸續公佈，最後在週五，中國3月PMI資料及美國3月非農就業報告將壓軸登場。資料方面，美國ADP資料或小幅走低，非農就業人口不排除再度逞強，但需注意薪資增速仍有可能成為瑕疵，失業率保持低位的懸念不大，製造業PMI及密歇根大學消費者信心有望小幅走強。在歐洲，歐元區經濟景氣指數持平，通脹資料及PMI有機會回穩，而英國四季度GDP則有走低的危險。在亞太區，中國製造業PMI或繼續有築底跡象。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：通脹低於預期，金價止跌企穩靜待耶倫講話。1)首個即市策略，升穿1225可適量造多，看1231,1237，突破追1240,1245。2)反之，跌破1215，目標1211,1208，突破可追1200,1195。3)最後一個策略，目前美聯儲三月議息聲明呈鴿派，但聯儲官員頻頻發表鷹派言論甚至支持四月加息，耶倫即將發表公開講話，眾多經濟資料亦將亮相，金銀區間震盪，以1191-1200區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格偏軟。紐約期油以每桶39.39美元收市，跌7美仙。倫敦期油曾經失守40美元，收市報40.27美元，跌17美仙。消息面上，市場懷疑產油國下月會議，能否紓緩全球石油供應過剩。歐洲多個國家復活節假期仍未結束，油市交投平淡。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，部分主要產油國勉強達成凍結產量協定，而四月將在杜哈舉行更多產油國參加的凍產會議，市場憧憬各產油國達成一致合作，美國汽油需求亦出現復蘇跡象，油價自低位震盪反彈，凍產能否扭轉供應過剩局面有待觀察，不過在產油國談判會議結果公佈前，預計油價仍會得到反復的炒作。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看38.34,36.00，阻力看40.77,41.90。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展，美國經濟資料較預期弱，紓緩市場對加息的憂慮，道指連升兩個交易日，標準普爾五百指數微升，終止過去三個交易日跌勢，但納斯達克指數微軟。 道鐘斯工業平均指數升19點，報17535點。標準普爾五百指數微升1點，報2037點。 美股在復活節假期後重開。美國消費者開支增長輕微，通貨膨脹亦偏弱，紓緩市場對聯邦儲備局在短期內加息的憂慮，為大市帶來支持。 消費品股造好，不過石油股與科技股有沽壓，大市午後由高位回落。標普五百指數結束過去三個交易日跌勢。 道指輕微高開後隨即倒跌，一度失守17500點，之後重拾升軌。全日高低波幅不足100點。收市連升第二個交易日。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，美匯指數由一個半星期來高位回落。 美國消費者開支增長輕微，通貨膨脹亦偏弱，市場對加息預期降溫，美元受影響。歐元兌美元曾經升至1.12水準，觸及五日來高位。美元兌其他主要貨幣亦下跌，不過兌日圓向好。 美國聯邦儲備局主席耶倫星期二會發表演說，市場正注視。技術上，美元小幅回落，跌破96水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖形成金叉，長期下跌趨勢未完全扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美國三月議息決議維持利率政策不變，聲明透露鴿派信號，強調全球經濟和金融市場動盪對美國經濟構成的風險，不排除四月份加息的可能性，但點陣圖顯示全年加息次數由此前的4次下降至2次，預料聯儲加息步伐放緩仍是市場主流觀點，但若資料顯示美國經濟韌性較強將為政策前景增添變數。從日線來看，金價沖高乏力後大幅回落，受美聯儲決議偏向鴿派立場的利好影響，但風險偏好情緒回暖打壓避險需求，聯儲官員頻頻發表鷹派言論亦對市場情緒造成恐慌，美元自低位持續溫和反彈，但通脹資料低於預期稍為緩解了對加息的憂慮，整體看金價或仍處於大箱體震盪的狀態，待確認下方支撐後金價存在回抽的可能性，上方壓力位看1231及1240附近。短線不排除繼續回落，下方關注近期低點1208及1200整數關口附近支撐，若相繼失守，則後市轉空。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週一（3月28日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為823.74161噸或26,484,116.55盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（3月27日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,230.39噸或328,914,737.80盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.06, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.58, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週二(3月29日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2100，美國1月S&P/CS 20座大城市房價指數年率，高，5.74，5.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月諮商會消費者信心指數，高，92.2，94，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國3月25日當周API原油庫存，高，879.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(3月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區3月經濟景氣指數，中，103.8，103.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2000，德國3月CPI月率初值，中，0.4%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2015，美國3月ADP就業人數，高，21.4，19.45，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2230，美國3月25日當周EIA原油庫存，高，935.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(3月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國第四季度GDP年率終值，中，1.9%，1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區3月核心CPI年率，中，0.8%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月26日當周初請失業金人數，高，26.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
2145，美國3月芝加哥PMI，高，47.6，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(4月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國3月官方製造業PMI，中，49，49.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區3月製造業PMI終值，中，50.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月季調後非農就業人口，高，24.2，20.8，1.0美元，0.8美元，10-12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國3月失業率，高，4.9%，4.9%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2145，美國3月Markit製造業PMI終值，高，51.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月ISM製造業PMI終值，高，49.5，50.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月密歇根大學消費者信心指數終值，高，90，90.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國3月一年期通脹率預期，高，2.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月營建支出月率，高，1.5%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL