英倫金融「現貨黃金早評」：美CPI上揚顯示通脹壓力增加，現貨黃金價格小幅攀升

英倫金融：美國上月通脹加快。9月份消費物價指數按月升幅加快至百分之0.3，按年升百分之1.5，符合市場預期。扣除食品及能源的核心指數按月升幅收窄至百分之0.1，略差過市場預期。美元兌主要貨幣匯價個別發展，市場注視美國利率政策。美元近日上升後繼續有回吐，市場亦評估聯邦儲備局今年會否加息。英國政府一名律師表示，國會很可能會批准政府為「脫歐」而達成的任何協定，加上通貨膨脹快過預期，英鎊受支持，兌美元曾經升至1.23水準。歐洲中央銀行星期四開會，市場正注視。
目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為7%，12月加息機會為65%，2017年3月見70%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數小幅回升後依然受制于98水準的壓力，投資者鎖定獲利的情緒濃厚，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率震盪走低，金銀料築底回穩。現貨黃金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1250-1260區間好倉存在一定支持，而1270-1280區間則面臨較強淡倉壓力，美國9月CPI資料錄得五個月以來最大漲幅，顯示通脹壓力正穩步增加。技術上，4小時MA均線跌勢放緩，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，九月決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分歧，但普遍認可年底加息一次，最新非農報告表現不佳而零售資料穩健，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，驢象之爭加劇市場波動，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1000以中國第三季度GDP年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1000以中國9月社會消費品零售總額年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1000以中國9月規模以上工業增加值年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1000以中國9月城鎮固定資產投資年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 1630以英國9月失業率高於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
8) 2030以美國9月營建許可月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 2030以美國9月新屋開工年化月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 2200以加拿大10月央行基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1269適量淡倉，目標1265,1260
　B)上破1269適量好倉，目標1274,1277
　C)跌穿1260適量淡倉，目標1256,1250
　D)首觸1250適量好倉，目標1256,1260
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1630以英國9月未季調核心輸出PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1630以英國9月零售物價指數年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1630以英國9月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國9月未季調CPI年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國10月NAHB房產市場指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1262適量淡倉，目標1257,1253
　B)上破1262適量好倉，目標1265,1274
　C)跌穿1253適量淡倉，目標1250,1241
　D)首觸1241適量好倉，目標1250,1253
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1253做多，看1262，突破追1269 (亞市時段，準確捕捉6美元波幅)
1. 1253做多，看1262，突破追1269 (美市早段，準確捕捉 6美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1200美元(回報率: 120%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在美國9月CPI資料，結果該資料錄得五個月以來最大漲幅，顯示通脹壓力正穩步增加，另外，美聯儲公佈貼現率會議紀要顯示，在9月會議上支援貼現率上調的地區聯儲銀行增至9家，這是聯儲接近收緊政策的又一跡象。雖然美聯儲在12月加息的概率維持在高位，但美元指數小幅回升後依然受制于98水準的壓力，投資者鎖定獲利的情緒濃厚，金銀窄幅震盪上揚。原油方面，油價震盪收漲，API原油庫存意外驟減，而且精煉油庫存亦有下降，汽油庫存則溫和上升，庫欣地區原油庫存降幅達到2014年2月以來最高水準。本周市場焦點在歐洲央行的利率決議，歐元最近表現疲弱，曾創出兩個半月以來新低至1.10關口下方，市場擔心歐洲央行會逐步縮減資產購買規模從而導致經濟滑坡，但加碼寬鬆亦面臨諸多困難，歐洲央行似乎處於進退兩難的境地，對德拉吉而言，也許以不變應萬變才是穩妥的選擇。
資料方面，在美國，預計新屋開工有增長而營建許可持穩，成屋銷售表現平淡，初請仍然強勢，諮商會領先指標向好。加拿大央行料按兵不動，CPI及零售銷售雙雙回穩。在歐洲，預計歐元區利率不變的可能性較大，消費者信心指數維持跌勢；英國失業率可能走高，零售銷售下滑。在亞太區，預計中國第三季度GDP持穩，消費品零售總額、工業增加值、城鎮固定資產投資等小幅向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美CPI上揚顯示通脹壓力增加，金價小幅攀升。1)首個即市策略，升穿1269可適量造多，看1274,1277，突破追1282,1287。2)反之，跌破1260，目標1256,1250，突破可追1246,1241。3)最後一個策略，目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，金銀低位震盪，以1300-1311區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上升，紐約期油重上每桶50美元水準。市場預期，石油輸出國組織會減產，油價受支持。紐約期油以每桶50.29美元收市，升35美仙。倫敦期油收市報51.68美元，升16美仙。紐約期油收市後，美國石油協會公佈，上星期美國原油庫存跌380萬桶，而市場則預期升270萬桶。消息公佈後，紐約期油在場外電子交易靠穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準等關鍵細節將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗等國或在最高產量附近設限，而美國國內原油產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，接近年內高點壓力增大，短線出現技術調整，調整後仍有望向上拓展空間，但由於限產協議落實有待時日，操作不宜激進。
市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，各個非OPEC產油國對是否採取合作的態度曖昧，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看50.00,48.27，阻力看51.64,53.42。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市回升。 受公司業績支持，道鐘斯工業平均指數，曾經升超過100點，收市升75點，報18161點。標準普爾五百指數升13點，報2139點。 美股上日下跌後反彈，利好因素包括高盛業績好過預期，支持金融股上升。聯合醫療業績預測樂觀，健康護理股有買盤。串流影視供應商Netflix，客戶增長快過預期，股價急升，帶動消費品股造好。其他各類股份亦普遍上升。 標普五百指數升13點，升幅百分之0.6，都是本月來最好表現。道指早段升139點後回落，上午中段跌至全日最低，但仍然升43點，其後重拾升軌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格個別發展，市場注視美國利率政策。 美元近日上升後繼續有回吐，市場亦評估聯邦儲備局今年會否加息。 英國政府一名律師表示，國會很可能會批准政府為「脫歐」而達成的任何協定，加上通貨膨脹快過預期，英鎊受支持，兌美元曾經升至1.23水準。 歐洲中央銀行星期四開會，市場正注視。技術上，美元指數小幅回升後依然受制于98水準的壓力，投資者鎖定獲利的情緒濃厚。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，曾下探至1302附近，往後表現反復，在跌穿1300重要整數關口後引發恐慌性拋售，觸及英國退歐公投以來最低，且錄得近15個月以來最大單日跌幅，而從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，重心有明顯下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，雖然九月未採取加息動作，但耶倫在記者會上提及推遲加息的危害，暗示或將年底加息，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1250及前期低點1241附近支撐。另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點 1277附近。
金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週二（10月18日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為967.20828噸或31,096,713.32盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週二（10月18日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,268.35噸或362,285,967.50盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破99.60, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週三(10月19日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國第三季度GDP年率，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國9月社會消費品零售總額年率，中，10.6%，10.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國9月規模以上工業增加值年率，中，6.3%，6.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國9月城鎮固定資產投資年率，中，8.1%，8.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國9月失業率，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
2030，美國9月營建許可月率，高，0.7%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國9月新屋開工年化月率，高，-5.8%，2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，加拿大10月央行基準利率，中，0.50%，0.50%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國10月14日當周EIA原油庫存，高，485，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(10月20日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0830，澳大利亞9月季調後失業率，中，5.6%，5.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
1630，英國9月季調後零售銷售月率，中，-0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1945，歐元區10月歐洲央行基準利率，中，0.00%，0.00%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國10月15日當周初請失業金人數（萬），高，24.6，25.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月成屋銷售年化月率，高，-0.9%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月諮商會領先指標月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(10月21日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，加拿大9月CPI年率，中，1.1%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大8月零售銷售月率，中，-0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，歐元區10月消費者信心指數，中，-8.3，-8.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師WL
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