英倫金融「現貨黃金早評」：美國經濟資料表現亮眼，金價震盪等待方向指引

英倫金融：美國經濟資料好過預期，意味經濟增長加快。供應管理協會製造業活動指數連續兩個月上升，至五個月來最高，上月升至49.5，高過市場預期的48.5。不過指數是連續第五個月低過50，顯示製造業仍然收縮。1月份建造開支升百分之1.5，市場預期只是升百分之0.4，金額達到1萬1千多億美元，是八年多來最高。另外，美國汽車市場上月銷售升百分之8左右，達到15年來最高。經濟資料好過預期令市場認為美國經濟增長加快，其中巴克萊經濟師將第1季經濟增長預測調高0.3個百分點，至百分之2.4，去年第4季經濟增長則是百分之1。聯儲局副主席杜德利認為美國經濟面臨下行風險。杜德利指美國經濟增速及通脹可能開始向下。不過他預期美國經濟今年增長約有百分之2，足夠令失業率下降，同時可以拉動通脹，升至聯儲局所訂下的百分之2目標，但總體而言對經濟的信心有所下降。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要中規中矩，雖然認為經濟增長存在風險，但未來政策走向仍取決於資料表現，一月非農就業資料欠佳，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為6%，而6月加息機會為34%，12月見62%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數在98水準上方穩步攀升，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率小幅上揚，金銀或逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀則區間盤整。短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在一定支持，而1240-1250區間則有較強淡倉壓力，金價整體仍然處於震盪盤整階段，大舉突破向上需要重大利好的配合。技術上，4小時MA均線有機會形成金叉發散，日圖則呈U型回升後盤整態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1800以歐元區1月PPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2115以美國2月ADP就業人數低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1220適量好倉，目標1230,1236
　B)上破1236適量好倉，目標1240,1248
　C)跌穿1220適量淡倉，目標1215,1211
　D)首觸1211適量好倉，目標1215,1220
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2)1500以澳大利亞2月基準利率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3)1630以英國2月製造業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2145以美國2月Markit製造業PMI終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2300以美國2月ISM製造業PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 2300以美國1月營建支出月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1236適量好倉，目標1240,1248
　B)上破1248適量好倉，目標1253,1263
　C)跌穿1235適量淡倉，目標1230,1221
　D)首觸1221適量好倉，目標1230,1235
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1236做多，看1245，突破追1253 (亞市晚段，準確捕捉8美元波幅)
1. 1245做空，看1236，突破追1230 (美市早段，準確捕捉15美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 2300美元(回報率: 230%)
【環球市況焦點及分析】
昨日金價自四日高位回落，受美元及股市上揚引發的風險偏好情緒打壓，而油價則基本收平，API原油庫存大增使油價收回跟隨股市造好的漲幅。當日美國經濟資料表現亮眼，ISM製造業PMI及1月營建支出均好於預期，而此前歐元區通脹低迷使市場預期歐洲央行將在3月10日的政策會議上有所行動，歐元震盪下滑，美元則保持在98水準上方穩步攀升，金價小幅回落仍維持區間震盪，銀價在回探箱體下沿後再度走軟。原油方面，股市向好對油價形成提振，但明顯受制于上方阻力區間， API原油庫存大增的消息令漲勢蒙上陰霾，在未突破關鍵阻力前預計會維持區間寬幅震盪。本周市場焦點無疑是美國非農就業資料，在市場對聯儲政策的判斷不斷變化之時，這組資料的影響力不言而喻，對比上期為15萬附近，此次資料預計回升至18.5萬左右，時薪增長環比0.2%，同比2.6%，如果屬實則市場氣氛會更多地靠向聯儲今年下半年加息。此外，美國ISM服務業PMI可能下挫， ADP就業人數或小幅下滑，而週四淩晨聯儲公佈褐皮書或彰顯對美國經濟信心。在歐洲，預期歐盟服務業PMI仍然較弱，零售銷售月率持平，英國服務業PMI可能走軟，按揭批准數字則有所改善。在亞太區，預計澳大利亞四季度GDP表現不佳。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美國經濟資料繼續表現亮眼，金價震盪等待方向指引。1)首個即市策略，升穿1233可適量造多，看1236,1240，突破追1248,1253。2)反之，跌破1227，目標1220,1215，突破可追1211,1207。3)最後一個策略，目前美國整體經濟資料好壞不一，聯儲一月紀要顯示政策前景由通脹、薪資、就業增長等資料決定，市場普遍預期聯儲將偏向鴿派，金銀區間盤整，以1200-1215區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格連續第二個交易日上升。市場估計，美國上星期原油庫存創新高，油價曾經受影響，不過美股急升支持油價反彈。紐約期油以每桶34.4美元收市，升65美仙，升幅百分之1.9。倫敦5月份期油收市報36.81美元，升24美仙，升幅近百分之0.7。消息面上，美國石油協會公佈美國上星期原油庫存增加990萬桶，遠多過市場預期的360萬桶。俄羅斯能源部長諾瓦克講話稱，俄羅斯油企支持將產量維持在1月水準的建議，俄羅斯總統普京指出，除了俄羅斯、沙特、卡塔爾和委內瑞拉共同提出的凍結產量計畫外，還可以採取更激進措施來平衡全球油市。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞幾度流傳，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在28-30美元區間有部分買盤積極抄底，油價自低位震盪反彈，而33-35美元區間有較大阻力，凍產協定回應寥寥且是否有效執行存疑，對供應過剩局面作用幾何仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看32.33,30.55，阻力看34.81,36.22。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之2，是一個月來最好表現。受經濟資料支援，道鐘斯工業平均指數升超過300點，收市升348點，報16865點。標準普爾五百指數升46點，報1978點。美國製造業與建造業資料好過預期，汽車銷售亦強勁，意味經濟增長可能加快，美股受支持。金融股與科技股帶動各類股份普遍造好。道指與標普五百指數都扭轉過去兩個交易日跌勢，標普五百指數重上50天平均線。反映投資者恐慌情緒的波動指數跌近一成四，是去年除夕來低位元，顯示投資者信心增強。道指以全日最低開出，之後穩步上揚，升至1萬6800點水準，以接近全日最高收市，升百分之2.1。標普五百指數升近百分之2.4，與道指升幅都是1月29日來最大。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價受經濟資料支援，兌主要貨幣普遍上升。 美國供應管理協會製造業活動指數，好過市場預期。美元受支持，兌日圓升超過百分之1，至114水準，貼近兩星期來高位。歐元兌美元曾經跌至一個月來低位。技術上，美元指數在98水準上方穩步攀升，PMI及營建支出等經濟資料好于預期支援美元收高。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖似有嘗試金叉的跡象，長期下跌趨勢未扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美國一月非農就業資料欠佳，聯儲紀要指出經濟增長面臨風險但強調未來政策走向仍取決於經濟資料表現，三月加息幾無可能，預料美國經濟放緩而聯儲加息步伐停滯仍是市場主流觀點，但GDP、核心PCE物價指數、個人收支等資料表現良好為政策前景增添變數。從日線來看，金價均線呈現多頭排列，中線仍然是多頭市場主導的格局不變，技術上有走出類似上漲三角形的形態，但真正突破需等待進一步的利好消息。若能順利向上突破壓力位1250附近，將打開更大的上漲空間，進一步壓力位元則看前期高位1263附近。不過，在消息面未提供太多利好的情況下，短線金價仍存在一定的下跌風險，不排除維持區間反復震盪的可能性，下方關注10日均線1226附近的支撐，進一步支撐位於1211前期低點附近，強支撐位元為1200整數關口。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀則陷入區間盤整。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週二（3月1日）黃金持倉量較前一交易日相比增加286,826.52盎司，為786.19502噸或25,276,956.23盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週一（2月29日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9,692.42噸或311,618,510.20盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破98.71, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週三(3月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區1月PPI年率，中，-3%，-2.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2115，美國2月ADP就業人數，高，20.5，19.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2330，美國2月24日當周EIA原油庫存，高，350.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(3月3日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區1月零售銷售月率，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國3月1日當周初請失業金人數，高，27.2，27，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
2300，美國1月工廠訂單月率，高，-2.9%，-2.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月耐用品訂單月率終值，高，4.9%，2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國2月ISM非製造業PMI，高，53.5，55.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(3月4日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0935，中國2月財新製造業PMI終值，中，48.4，48.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區2月製造業PMI終值，中，52.3，52.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國2月季調後非農就業人口，高，15.1，19，1.2美元，0.8美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2130，美國2月失業率，高，4.9%，5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
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英倫金融高級分析師WL