英倫金融「現貨黃金早評」：歐銀維持政策不變，德拉吉講話偏鴿派現貨黃金價格承壓

英倫金融：歐洲中央銀行維持貨幣政策不變，行長德拉吉暗示，可能延長買債計畫。歐洲央行議息後維持指標利率在0厘的紀錄低位元，每月800億歐元買債計畫，繼續持續至明年3月，行長德拉吉在記者會表示，利率在較長時間都會保持於目前或更低水準，又表明內部沒有討論減少買債。
歐洲中央銀行行長德拉吉表示：「政策委員會確認，有利的金融環境對中期經濟復蘇及讓通脹回升至百分之2水準的重要性。我們沒有討論過收緊或打算這樣做。這是回應購買資產計畫。」但德拉吉表明，12月議息會議將決定是否將買債計畫期限延長，和未來數周至數月貨幣政策環境是怎樣，強調買債計畫不會突然停止。他又提到，雖然最新資料反映歐元區第三季經濟持續增長，預料經濟會溫和復蘇，但仍有轉差的風險，而且通脹亦沒有顯著回升，承諾貨幣政策會維持高度寬鬆，以刺激通脹回到央行近百分之2的目標。有經濟師認為，要推動通脹重新升溫，央行已經沒有其他選擇，必須延長買債計畫，避免出現收緊貨幣政策的效果。對於外界憂慮，央行能再買債的空間越來越少，德拉吉指內部有討論如何克服可能沒有債券買的情況，但強調現時並非是問題。
目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年11月加息機會為7%，12月加息機會為74%，2017年3月見77%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數震盪攀升至七個月新高，強勢突破98水準，金銀承壓震盪下滑。美國十年期債收益率橫盤震盪，金銀料呈區間盤整。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1250-1260區間好倉存在一定支持，而1270-1280區間則面臨較強淡倉壓力，歐洲央行維持政策不變，德拉吉發表鴿派言論，另一方面美國成屋銷售遠好於預期，諮商會領先指標符合預期。
技術上，4小時MA均線跌勢放緩，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，九月決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分歧，但普遍認可年底加息一次，最新非農報告表現不佳而零售資料穩健，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，驢象之爭加劇市場波動，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以加拿大9月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以加拿大8月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 2200以歐元區10月消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1271適量淡倉，目標1265,1262
　B)上破1271適量好倉，目標1277,1282
　C)跌穿1262適量淡倉，目標1256,1250
　D)首觸1250適量好倉，目標1256,1262
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0830以澳大利亞9月季調後失業率高於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1630以英國9月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1945以歐元區10月歐洲央行基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2030以美國10月15日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 2200以美國9月成屋銷售年化月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2200以美國9月諮商會領先指標月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1274適量淡倉，目標1270,1265
　B)上破1274適量好倉，目標1277,1282
　C)跌穿1265適量淡倉，目標1260,1250
　D)首觸1250適量好倉，目標1260,1265
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1265做多，看1274，突破追1280 (亞市早段，準確捕捉5美元波幅)
2. 1274做空，看1265，突破追1260 (美市早段，準確捕捉 9美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在歐銀議息會議，結果證明此前市場對歐洲央行縮減量化寬鬆規模的擔心屬於杞人憂天，此次會議歐洲央行維持政策不變，德拉吉發表鴿派言論，打消了市場的疑慮。另一方面美國發佈的經濟資料表現穩健，成屋銷售遠好於預期，諮商會領先指標符合預期，顯示美國經濟或將保持溫和擴張態勢至2017年初，美元指數震盪攀升至七個月新高，強勢突破98水準，金銀承壓震盪下滑。原油方面，油價大跌逾2%，在前一日大漲觸及15個月以來高位後，美元急升引發獲利盤拋壓，投資者見好就收，鎖定浮盈。
本周市場焦點在歐洲央行的利率決議，歐元近段時間表現疲弱，跌至1.10關口下方，如先前預期，德拉吉選擇了以不變應萬變這個看上去最為穩妥的選項，雖然政策維穩，但歐元在短暫沖高後再度回落，繼續刷新三個多月以來低點。資料方面，預計加拿大CPI及零售銷售雙雙回穩。在歐洲，預計歐元區消費者信心指數維持跌勢。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：歐銀議息維持政策不變，德拉吉講話偏鴿派金價承壓。1)首個即市策略，升穿1271可適量造多，看1274,1277，突破追1282,1287。2)反之，跌破1262，目標1260,1256，突破可追1250,1246。3)最後一個策略，目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，金銀低位震盪，以1300-1311區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格跌超過百分之2，紐約期油由15個月來高位回落，而世界銀行則調高明年油價預測。美元匯價上升，觸發油市投資者獲利回吐。俄羅斯最大石油公司表示，當地可以增加油產及尼日利亞調低原油售價，亦是利淡因素。紐約期收市到期結算，報每桶50.43美元，跌1.17美元，跌幅近百分之2.3。倫敦期油收市報51.38美元，跌1.29美元，跌幅近百分之2.5。
另外，因應石油輸出國組織上月達成減產協定，世界銀行調高明年油價預測。由早前估計平均每桶53美元，調高至55美元，較今年平均預測的43美元高。世界銀行指，最終減產程度如果較原先預期高，油價可能進一步上升，但認為整體上，油組減產只能短期支持油價，因為歷史經驗顯示，當油價回升後，開採石油的投資，以及非油組的供應，特別是開採過程，較靈活的葉岩油，亦會隨之而增加，考驗油組中期調控油價的能力。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，計畫將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準等關鍵細節將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗等國或在最高產量附近設限，而美國國內產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。
從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，圍繞50美元整數關口來回洗盤後，一度突破觸及15個月以來高位，但隨後受獲利盤打壓而回落，由於限產協議落實有待時日，操作不宜激進。市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，各個非OPEC產油國對是否採取合作的態度曖昧，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看50.00,48.27，阻力看51.60,53.42。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市偏軟，受油價下跌與公司業績欠佳所影響。道鐘斯工業平均指數跌40點，報18162點。標準普爾五百指數跌兩點，報2141點。石油股跟隨油價下跌，部分公司包括電訊商Verizon與保險股Travelers，業績欠佳。美股受影響，三項主要指數都扭轉過去兩日升勢。電訊股跌百分之2，是五星期來最大跌幅，不過健康護理股有買盤。反映投資者恐慌情緒的波動指數，跌近百分之4.6，錄得連續第三日下跌，是兩個月來最長跌浪。道指早段升46點後回落，失守1萬8200點，最多倒跌73點，最後收復部分失地。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】歐元匯價下挫，兌美元貼近四個月來低位，美元兌其他主要貨幣亦上升。歐洲中央銀行貨幣政策會議並無討論減少買債。歐元受影響，兌美元最低跌至1.0916，是6月下旬來最低。歐元下挫有助美匯指數上升至98水準，並觸及七個月來高位。紐約聯邦儲備銀行行長杜德利表示，美國今年較後時可能會加息，對美元亦有支持。技術上，美元指數震盪攀升至七個月新高，強勢突破98水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲最新決議維持政策不變，聯儲官員講話鷹鴿分化但多數認可年底加息，最新非農表現不佳而零售穩健，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，驢象之爭進入白熱化，市場不穩定因素增加，此外英國首相透露最晚將在2017年三月底前啟動退歐程式，義大利將舉行憲法改革公投，多國銀行業壞賬危機醞釀，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，曾下探至1302附近，往後表現反復，在跌穿1300重要整數關口後引發恐慌性拋售，觸及英國退歐公投以來最低，且錄得近15個月以來最大單日跌幅，而從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，重心有明顯下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，雖然九月未採取加息動作，但耶倫在記者會上提及推遲加息的危害，暗示或將年底加息，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1250及前期低點1241附近支撐。
另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點 1277及重要整數1300附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（10月20日）黃金持倉量較前一交易日相比增加95,368.04盎司，為970.17453噸或31,192,081.36盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（10月20日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為11,294.92噸或363,140,090.90盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破99.60, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(10月21日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，加拿大9月CPI年率，中，1.1%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大8月零售銷售月率，中，-0.1%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，歐元區10月消費者信心指數，中，-8.3，-8.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
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英倫金融高級分析師WL