英倫金融「現貨黃金早評」：歐洲央行維持政策不變，倫敦金價格走勢無動於衷延續跌勢

英倫金融：歐洲央行議息後維持貨幣政策不變。行長德拉吉指通縮風險已消退，沒有逼切需要，進一步推出寬鬆措施。歐洲央行議息後，維持息率及量化寬鬆等，貨幣政策不變，同時調高今明兩年通脹預測去到百分之1.7和1.6。在能源價格明顯上升下，行長德拉吉形容通縮風險已經明顯消退，暫時不認為需要再減息。德拉吉說：「我會說通縮風險已經大致消失，以市場為基礎的通脹預期，已明顯上升，雖然如此，(通脹)仍低於足以宣稱，通脹戰線取得勝利的水準。」早前多名德國藉央行官員因應通脹回升，呼籲考慮退出寬鬆政策，一直支持寬鬆政策的德拉吉亦似乎有所讓步，在記者會的開場白取消「必要時會採取職權範圍內，所有可以使用的工具」的措辭。
德拉吉說：「(措辭)已經刪除，基本上標誌不再有逼切感覺，需要採取更多行動，同時維持高度寬鬆貨幣政策，包括(政策)前瞻指引。」歐洲央行同時不再延長向銀行提供低息貸款的計畫，但保留重新啟動計畫的可能性，德拉吉亦重申有需要時可能進一步減息，強調歐元區經濟仍有轉差風險，需要維持很高程度的刺激措施。主張離開歐元區的法國極右總統候選人瑪琳勒龐所獲支持度不小，令外界憂慮歐元的前景。但德拉吉表明歐元制度會維持，因為這是團結歐洲國家的方法，考慮歐元以外的貨幣亦不實際。
目前美聯儲二月議息按兵不動，聯儲官員撐加息提速不遺餘力，三月加息預期陡然升溫，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年3月加息機會為91%，6月加息機會為96%，9月見98%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數短暫小幅回落後反彈，重返102水準附近靠穩，金銀延續自由落體式的跌勢，倫敦金價格走勢1200美元整數大關已經岌岌可危。
美國十年期債收益率震盪上行，金銀料逢高受壓。倫敦金價格走勢受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元震盪沖高，金銀承壓回落。短線銀行間掛單在1190-1200區間好倉存在一定支持，而1210-1220區間則面臨較強淡倉壓力，歐洲央行議息維持政策不變，德拉吉講話偏向鷹派。技術上，日圖呈震盪走低，周圖則在相對低位盤整。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲二月議息按兵不動，聯儲官員撐加息提速不遺餘力，三月加息預期陡然升溫，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或再度分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1730以英國1月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2130以美國2月季調後非農就業人口變動高於預期適量淡倉，波幅逾10~12美元****
5) 2130以美國2月失業率低於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
6) 2130以美國2月平均每小時工資年率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1206適量淡倉，目標1200,1196
　B)上破1206適量好倉，目標1214,1223
　C)跌穿1196適量淡倉，目標1188,1180
　D)首觸1180適量好倉，目標1188,1196
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格走勢有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0930以中國2月CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 0930以中國2月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 1530以法國2月BOF商業信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1600以中國2月社會融資規模低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2045以歐元區3月歐洲央行主要再融資利率持平預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2130以美國3月4日當周初請失業金人數低於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 2130以美國2月進口物價指數月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1212適量淡倉，目標1206,1201
　B)上破1212適量好倉，目標1217,1223
　C)跌穿1201適量淡倉，目標1196,1188
　D)首觸1188適量好倉，目標1196,1201
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格走勢有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1212做空，看1201，突破追1196 (亞市時段，準確捕捉6美元波幅)
2. 1212做空，看1201，突破追1196 (美市早段，準確捕捉8美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1400美元(回報率: 140%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在歐洲央行的議息，結果歐銀維持政策不變，而在隨後的新聞發佈會上，德拉吉稱，“風險平衡已經有所改善；歐洲央行刪除了使用所有工具的說法，歐洲央行更傾向於保留更低利率的選項”，上述表述暗示歐洲央行的立場較之前更偏向鷹派。美元指數短暫小幅回落後反彈，重返102水準附近靠穩，金銀延續自由落體式的跌勢，倫敦金價格走勢1200美元整數大關已經岌岌可危。
原油方面，油價再度下挫，痛失50美元整數關口，觸及OPEC牽頭減產協定以來的最低水準，因庫存持續高企，前期累積的過多看多頭寸在恐慌情緒中或正在競相踩踏。本周市場焦點，美國2月非農報告當之無愧，只要此次非農不出現極端差的狀況，聯儲在3月加息的決心就不會動搖。澳洲聯儲與歐洲央行亦將先後亮相，但恐怕都難有太大的動作。而原油市場方面，一年一度的CERAWeek能源大會如期舉行，多位舉足輕重的大人物齊聚休斯頓，減產協議會否續期料將成為重要的討論話題。
資料方面，在美國，預計非農新增就業人口大概在20萬附近，失業率持平，薪資增速明顯上揚。在歐洲，預計英國工業產出小幅下滑。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：歐洲央行維持政策不變，倫敦金價格走勢無動於衷延續跌勢。1)首個即市策略，升穿1206可適量造多，看1209,1214，突破追1223,1226。2)反之，跌破1196，目標1193,1188，突破可追1180,1177。3)最後一個策略，美聯儲二月議息按兵不動，聯儲官員撐加息提速不遺餘力，三月加息預期陡然升溫，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，歐洲政局不確定性猶存，金銀震盪走低，以1223-1237區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，國際油價連續第二日急跌，跌幅百分之2左右，至三個多月來最低，紐約期油跌穿每桶50美元，是去年12月中來首次。美國上星期原油庫存大幅增加，至有紀錄來最高，令市場擔心石油輸出國組織與其他產油國減產，不足以消除市場供應過剩。油價繼續受影響，上日跌百分之5後進一步下跌。紐約期油以每桶49.28美元收市，跌1美元，跌幅近百分之2。倫敦期油收市跌92美仙，跌幅百分之1.7，報52.19美元，與紐約期油都錄去年11月底來最低收市價。另外，油國組織與其他產油國去年11月底協議減產後，市場人士看好油價，所持部分期油合約拆倉亦影響油價下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看， OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC只兌現不足50%，而美國國內產量增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，現減產協議已經正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在50到55美元區間內寬幅震盪，但近期的崩跌後50美元關口已經失守。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看48.61,46.57，阻力看50.00,52.25。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市先跌後反彈。 道鐘斯工業平均指數，標準普爾五百指數終止連續三個交易日下跌。收市道指升2點，報20858點。標普五百指數升1點，報2364點。市場預期會加息，金融股有買盤。不過油價繼續下跌，紐約期油跌穿每桶50美元。石油股受壓，影響大市回落。不過下午石油股反彈，帶動大市回升。道指早段升至20900點後回落，下午中段最多跌78點。其後重拾升軌，收市結束過去三日下跌。科技股方面，納斯達克指數連續第二日上升，收市報5838點，升1點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，市場注視美國星期五公佈的就業資料。歐洲中央銀行並無再度提及會利用所有措施刺激經濟增長與通貨膨脹，顯示並無逼切需要。歐元受支持，兌美元由六日來低位反彈，曾經重上1.06水準。美元兌日圓連續第四日上升，曾經升至115邊緣，觸及三星期來高位。油價急跌，加拿大元、澳洲元，紐西蘭元與挪威克朗等商品貨幣，兌美元都跌至多個星期來低位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈區間震盪。目前美聯儲二月議息按兵不動，聯儲官員撐加息提速不遺餘力，三月加息預期陡然升溫，暫時預期美聯儲在2017年可能加息兩到三次，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度謹慎樂觀，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，倫敦金價格走勢前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，2016年年底加息如期而至，若特朗普兌現競選時的承諾，刺激經濟並使就業市場進一步收緊，美元或將再度高歌猛進，從而打壓倫敦金價格走勢，下方關注前期低位1188及1180附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普政策的貿易保護主義傾向亦可能損害美國經濟的競爭力，同時特朗普亦有意出臺政策壓低美元以增加美國產品在國際市場上的競爭力，若消息面配合，倫敦金價格走勢不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1215及1225附近。倫敦金價格走勢受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，倫敦金價格走勢有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週四（3月9日）黃金持倉量較前一交易日相比下降85,699.63盎司，為834.10056噸或26,817,167.02盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週四（3月9日）白銀持倉量較前一交易日相比下降35.35噸，為10,268.39噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格走勢波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格走勢關注事項】
----, 美元指數升穿103.63, 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格走勢受壓
----, 美元指數跌破100.41, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格走勢受惠
----, 美股升穿22500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格走勢受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格走勢受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週五(3月10日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國1月工業產出月率，中，1.1%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國2月季調後非農就業人口變動（萬），高，22.7，19.0，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2130，美國2月失業率，高，4.8%，4.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2130，美國2月平均每小時工資年率，高，2.5%，2.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
英倫金融高級分析師 WL​