英倫金融「現貨黃金早評」：布雷納德堅持鴿派觀點，美元示弱倫敦金價格探底回升

英倫金融：美國聯邦儲備局三名官員，包括言論廣受注視的理事布雷納德，都認為毋須急於加息。雖然聯儲局主席耶倫上月底表明，短期內加息可能性上升，但一日內有三名官員「唱反調」。在下周議息會議前，最後一名公開發言的官員理事布雷納德表明，美國失業率雖然輕微下跌，但對刺激通脹作用不大，並不太需要「先發制人」，在通脹未回升前就收緊貨幣政策，問題亦適宜審慎看待。除非經濟增長，商業投資和通脹在下半年都加快改善，否則毋須加息。她又指，如果通脹升溫，聯儲局有空間以更快加息來應對，但若果經濟轉差，能刺激的工具有限，所以整體貨幣政策應該保持寬鬆，避免拖累經濟向下。被外界視為「中間派」的亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特，雖然覺得應該認真討論，下星期議息會議是否加息，但與明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡裡相同，兩人都認為，沒有迫切性要在短期內就加息。《華爾街日報》認為，三人的言論顯示局內對是否加息仍然未達成共識。利率期貨反映，交易商認為下星期加息的機會，由上週五的兩成四，曾經跌至一成半。十二月加息的機會亦由近六成，跌至不足五成半。但摩根大通行政總裁戴蒙認為，聯儲局應該儘早加息，貨幣政策正常化是好事，政策回歸正常，亦能保障聯儲局的聲譽。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為15%，12月加息機會為56%，2017年3月見62%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數承壓回落，退守95水準附近支撐，金銀或逢低受支持。美國十年期債收益率沖高回落，金銀料探底回升。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，布雷納德堅持鴿派觀點，九月加息預期降溫。技術上，4小時MA均線探底回升，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新非農表現不佳，九月加息可能性低，耶倫講話略偏鷹派，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1000以中國8月社會消費品零售總額年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1000以中國1-8月城鎮固定資產投資年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1000以中國8月規模以上工業增加值年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1400以德國8月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 1630以英國8月零售物價指數年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 1630以英國8月未季調核心輸出PPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
8) 1630以英國8月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
9) 1700以德國9月ZEW經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
10) 1700以歐元區9月ZEW經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
11) 1800以美國8月NFIB小型企業信心指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
12) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
13) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1335適量淡倉，目標1330,1325
　B)上破1335適量好倉，目標1342,1350
　C)跌穿1325適量淡倉，目標1320,1314
　D)首觸1314適量好倉，目標1320,1325
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本7月核心機械訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1335適量淡倉，目標1330,1325
　B)上破1335適量好倉，目標1342,1349
　C)跌穿1325適量淡倉，目標1318,1311
　D)首觸1311適量好倉，目標1318,1325
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1325做多，看1335，突破追1342 (亞市早段，準確捕捉5美元波幅)
2. 1335做空，看1325，突破追1318 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1200美元(回報率: 120%)
【環球市況焦點及分析】
昨日市場繼續關注美聯儲官員們在靜默期前的表態，結果享有FOMC永久投票權的美聯儲理事布雷納德堅持一貫的鴿派立場，稱海外需求疲軟將造成美國前景承壓，而不具有今年FOMC投票權的卡什卡利及洛克哈特亦發表相對鴿派的言論，美元指數承壓回落，退守95水準附近支撐，金銀探底回升。原油方面，油價一度跌穿45美元後回暖，九月加息預期降溫刺激美股大漲，風險偏好情緒再度樂觀，但對API及EIA庫存大幅增加的預期限制了油價漲幅。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前原油價格或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在英洲央行利率決議，由於退歐進程緩慢且經濟資料有止跌回穩的跡象，而歐洲央行按兵不動，預計英國央行此次維穩的概率亦相當大。被視為聯儲最鴿派官員之一的布雷納德在週一的講話，以及相繼發佈的OPEC及IEA的月報，投資者亦可稍作關注。資料方面，在美國，預計進出口物價指數微跌，初請變化不大，CPI持穩而PPI止跌，零售銷售略增，工業生產表現不佳，密歇根大學消費者信心向好。在歐洲，預計歐元區工業產出轉跌，CPI持平，德國CPI持穩，ZEW經濟景氣差強人意，英國CPI及PPI微漲，零售物價持穩，失業率變化不大，零售銷售略降，英國央行料維持政策不變。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額趨穩，規模以上工業增加值及城鎮固定資產投資略增，日本工業產出維持頹勢，新西蘭GDP向好而澳洲失業率持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：布雷納德堅持鴿派觀點，美元示弱金價探底回升。1)首個即市策略，升穿1335可適量造多，看1342,1345，突破追1350,1353。2)反之，跌破1325，目標1320,1314，突破可追1311,1306。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀區間震盪，以1353-1367區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上日急跌後回穩，主要是受惠于美元匯價下跌與美股上升。市場預測，美國下月葉岩油生產會連續第11個月減少，對油價亦有支持。不過市場估計，美國上星期原油庫存再度增加，則限制油價升勢。紐約期油以每桶46.29美元收市，升41美仙，升幅近百分之0.9。倫敦期油收市報48.32美元，升31美仙，升幅近百分之0.7。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，近期庫存變化幅度較大，其消息動向或刺激油價的劇烈波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.72,43.00，阻力看46.52,48.45。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】美國聯邦儲備局官員就加息發表溫和言論，帶動紐約股市反彈逾百分之1，其中道鐘斯工業平均指數及標準普爾五百指數，單日升幅都是兩個月以來最大。 道鐘斯工業平均指數升239點，報18325點。標準普爾五百指數升31點，報2159點。 投資者仍然擔心美國最早下星期加息，大市早段承接上週五的跌勢。其後多名聯儲局官員，包括備受注視的理事布雷納德，都表態毋須急於加息。 科技和消費股造好，帶動大市反彈，三項主要指數都升超過百分之1。道指和標普五百指數，單日升幅更是七月初以來最大。反映投資者恐慌情緒的波動指數，跌一成三。 道指早段曾失守18000點，跌至7月初以來低位，但在聯儲局官員相繼就加息發表溫和言論後，指數曾經由低位反彈超過360點，並在接近全日高位收，報18325點，升239點。30只成份股只有1只下跌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格全面下跌，受美國加息預期降溫所影響。 美國聯邦儲備局理事布雷納德，就加息發表廣受注視言論，認為收緊貨幣政策要審慎行事。 市場認為聯儲局下星期議息會議，加息機會降低。美元受影響，兌日圓跌穿102，兌其他主要貨幣亦下跌。技術上，美元指數承壓回落，退守95水準附近支撐。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳，基本打消市場對聯儲急於在九月加息的憂慮，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期因年內加息預期升溫，最低曾探至1302附近，隨後因非農不佳，九月加息幾近無望而強勁反彈，但對通脹的擔憂遏制了反彈勢頭，從1375的年內高點計起階段高點逐步下移，似有重心下滑的跡象，考慮到美聯儲官員鷹派言論頻繁，十二月加息的可能性並未被排除，若美國經濟資料恢復向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注重要整數1300附近支撐。另一方面，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，隨後金價未曾跌破1300整數字，顯示該點位元支撐力度較強，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，而八月非農資料表現黯淡，美聯儲推動貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1353及1358附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
​

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週一（9月12日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為939.94031噸或30,220,020.93盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週一（9月12日）白銀持倉量較前一交易日相比下降50.2噸，為11,231.64噸或361,105,450.10盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週二(9月13日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1000，中國8月社會消費品零售總額年率，中，10.2%，10.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國1-8月城鎮固定資產投資年率，中，8.1%，7.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1000，中國8月規模以上工業增加值年率，中，6.0%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國8月CPI年率終值，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月零售物價指數年率，中，1.9%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月未季調核心輸出PPI年率，中，1%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月CPI年率，中，0.6%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，德國9月ZEW經濟景氣指數，中，0.5，2.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區9月ZEW經濟景氣指數，中，4.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1800，美國8月NFIB小型企業信心指數，高，94.6，94.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國9月9日當周API原油庫存，高，-1208.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(9月14日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1230，日本7月工業產出年率終值，中，-3.8%，-3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月失業率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好金銀、利好原油
1700，歐元區7月工業產出年率，中，0.4%，-0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月進口物價指數月率，高，0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國9月9日當周EIA原油庫存，高，-1451.3，90.5，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(9月15日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1630，英國8月季調後零售銷售月率，中，1.4%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月CPI年率終值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國央行9月基準利率，中，0.25%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油**
2030，美國8月零售銷售月率，高，0%，0.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，美國9月10日當周初請失業金人數（萬），高，25.9，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月PPI月率，高，-0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2115，美國8月工業產出月率，高，0.7%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(9月16日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，美國8月未季調CPI年率，高，0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月密歇根大學消費者信心指數初值，高，89.8，90.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
如想瞭解更多有關2016年黃金投資市場事件，更多有關黃金投資策略、方法教學以及2016年金價走勢預測等詳情，可至英倫金融官網yifx.com向客服諮詢。添加微信：LLG9999-AD，搶萬元紅包，玩英倫微盤。
英倫金融高級分析師WL

​