英倫金融「現貨黃金早評」：加息前景撲朔迷離，金價承壓維持震盪

英倫金融：美國經濟增長上調，消費者開支亦增加，市場認為今年可能會再加息。 美國經濟表現好過原先估計，市場感到意外主要是因為企業庫存上調。去年第4季國內生產總值增長上調0.3個百分點，至百分之1，市場原先預測下調至百分之0.4。受惠于家庭開支增加，以及寒冷天氣令供暖需求上升，上月個人消費支出物價指數升百分之0.5，不單止好過市場預期，而且是十個月來最大升幅。去年12月指數亦上調至百分之0.1。扣除食品與能源價格的個人消費開支物價核心指數，上月升百分之0.3，是4年來最大升幅。過去12個月則升百分之1.7，是一年半來最大升幅。另外，密歇根大學消費者情緒指數本月終值上調至91.7，高過市場預期。經濟增長上調及消費物價上升，令市場對加息預期升溫。利率期貨顯示，聯邦儲備局6月份加息機會升至兩成半，12月加息機會升至四成四。目前美聯儲如市場預期啟動加息週期，美聯儲議息紀要中規中矩，雖然認為經濟增長存在風險，但未來政策走向仍取決於資料表現，一月非農就業資料欠佳，市場對於美聯儲升息的熱度逐漸降溫，不少分析認為聯儲2016年難以實現四次加息。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2016年3月加息機會為12%，而6月加息機會為38%，12月見57%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元匯價指數大幅走高站上98水準，金銀或逢高受壓。美國十年期債收益率震盪上揚，金銀或沖高遇阻。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀則區間盤整。短線銀行間掛單在1210-1220區間好倉存在一定支持，而1230-1240區間則有較強淡倉壓力，金價整體仍然處於震盪盤整階段，大舉突破向上需要重大利好的配合。技術上，4小時MA均線黏合，日圖則呈U型回升態勢，周圖長期下行趨勢持續，但出現築底的積極信號。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲與全球其他央行的貨幣政策分化程度加大，但全球經濟放緩股市下跌或激發資金避險情緒，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2)1800以歐元區2月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 2245以美國2月芝加哥PMI低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 2300以美國1月成屋簽約銷售指數月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2300以美國2月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1215適量好倉，目標1221,1230
　B)上破1230適量好倉，目標1236,1240
　C)跌穿1215適量淡倉，目標1207,1200
　D)首觸1200適量好倉，目標1207,1215
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2)1800以歐元區2月經濟景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3)1800以歐元區2月消費者信心指數終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 2030以COMEX持倉上揚預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2100以德國2月CPI年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2130以美國第四季度實際GDP年化季率高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
7) 2130以美國第四季度核心PCE物價指數年化季率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
8) 2300以美國1月個人收入月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
9) 2300以美國2月密歇根大學消費者信心指數終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
10) 2300以美國1月核心PCE物價指數年率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1225適量好倉，目標1232,1240
　B)上破1240適量好倉，目標1248,1253
　C)跌穿1225適量淡倉，目標1220,1215
　D)首觸1215適量好倉，目標1220,1225
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1240做空，看1231，突破追1222 (亞市晚段，準確捕捉12美元波幅)
4. 觸頂回1231做空，看1222，突破追1215 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利:1900美元(回報率: 190%)
【環球市況焦點及分析】
上週五金價延續盤整態勢，但承壓明顯，重心有所下移，而油價則先揚後抑，供應受擾的消息一度推高油價，但紐約盤中公佈經濟資料表現良好支撐美元走高，投資者趁機鎖定獲利，油價回吐當日漲幅。當日美國經濟資料整體表現靚麗，美國第四季度GDP、密歇根大學消費者信心指數、個人收支及核心PCE物價指數均好于預期，美元站上98水準，金價勉強維持盤整狀態，銀價則恐怕有跌破箱體之憂。原油方面，有消息稱伊朗和尼日利亞輸油管道停運，貝克休斯資料亦顯示美國活躍石油鑽井數量繼續減少，但隨後美元強勢走高使投資者紛紛選擇平倉鎖定獲利，油價未突破關鍵阻力位前預計區間寬幅震盪仍是常態。本周市場焦點無疑是美國非農就業資料，在市場對聯儲政策的判斷不斷變化之時，這組資料的影響力不言而喻，對比上期為15萬附近，此次資料預計回升至18.5萬左右，時薪增長環比0.2%，同比2.6%，如果屬實則市場氣氛會更多地靠向聯儲今年下半年加息。此外，美國的ISM製造業和服務業PMI料同步下挫，美國新屋銷售與上月持平，聯儲公佈褐皮書或彰顯對美國經濟信心。在歐洲，預期歐盟HICP從0%下降到-0.3%，製造業PMI應全面走弱，服務業PMI相對降幅較少，英國製造業及服務業PMI同樣疲弱，按揭批准數字則有所改善。在亞太區，日本工業生產自低位反彈，失業率持平，中國製造業PMI難有起色，但有可能下滑趨勢放緩。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：加息前景撲朔迷離，金價承壓維持震盪。1)首個即市策略，升穿1230可適量造多，看1236,1240，突破追1243,1248。2)反之，跌破1216，目標1211,1207，突破可追1202,1198。3)最後一個策略，目前美國整體經濟資料好壞不一，聯儲一月紀要顯示政策前景由通脹、薪資、就業增長等資料決定，市場普遍預期聯儲將偏向鴿派，金銀區間盤整，以1191-1207區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日原油價格升超過百分之4後倒跌，主要是受獲利回吐所影響。美國運作鑽油平臺數目連續第十個星期減少，雖然利好油價，不過交易員與投資者獲利回吐。紐約期油曾經升近百分之4.7，以每桶32.78美元收市，跌29美仙，跌幅近百分之0.9。倫敦期油曾經升百分之4.8，收市報35.1美元，跌19美仙，跌幅百分之0.5。消息面上，有消息稱伊朗和尼日利亞輸油管道停運，將導致未來至少兩周內全球原油供應每日減少超過80萬桶，分析師指該消息將抵消近日伊朗供應增加的影響。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞幾度流傳，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在28-30美元區間有部分買盤積極抄底，油價自低位震盪反彈，但33-35美元區間有較大阻力，凍產協定回應寥寥且是否有效執行存疑，對供應過剩局面作用幾何仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看30.55,28.71，阻力看33.84,34.81。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【紐約股市】紐約股市個別發展，藍籌股偏軟，受加息預期升溫所影響。道鐘斯工業平均指數跌57點，報16639點。標準普爾五百指數跌3點，報1948點。美國經濟增長上調，個人消費開支升幅亦大過預期，加上油價早段上升，美股受支持。不過經濟資料好過預期，市場對加息預期升溫，油價亦由高位回落，大市轉跌。道指早段升98點後回落，尾段最多倒跌73點，收市跌幅收窄，與標普五百指數都結束過去兩日上升。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數觸及三星期來高位。美國經濟資料好過預期，市場認為今年可能會再加息。美元受支持，兌日圓升至114左右。歐元兌美元跌穿1.1，觸及三星期來低位。市場擔心英國會脫離歐洲聯盟，英鎊繼續受影響，兌美元跌穿1.39，創七年來低位。技術上，美元指數強勢走高站上98水準，GDP及核心PCE物價指數等好於預期使市場重燃對聯儲加息的預期。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖似有嘗試金叉的跡象，長期下跌趨勢未扭轉，但已出現築底的積極信號。目前美國一月非農就業資料欠佳，聯儲紀要指出經濟增長面臨風險但強調未來政策走向仍取決於經濟資料表現，三月加息幾無可能，預料美國經濟放緩而聯儲加息步伐停滯仍是市場主流觀點，但GDP、核心PCE物價指數、個人收支等資料表現良好為政策前景增添變數。從日線來看，金價的50日均線已經向上穿越200日均線，形成黃金交叉，中線看漲的格局仍然不變，但真正突破需等待進一步的利好消息。若能順利向上突破壓力位1250附近，將打開更大的上漲空間，進一步壓力位元則看前期高位1263附近。不過，在消息面未提供太多利好的情況下，短線金價仍存在一定的下跌風險，不排除維持區間反復震盪的可能性，下方關注布林線中軌1226附近的支撐，進一步支撐位於1200整數關口附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀則陷入區間盤整。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：
陰陽燭形態：
頂底形態及均線分析：
銀行間倉位分析：
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trus週五（2月26日）黃金持倉量較前一交易日相比增加66,928.96盎司，為762.40492噸或24,512,080.46盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周日（2月28日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為9,692.42噸或311,618,510.20盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破98.71, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(2月29日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區2月核心CPI年率，中，1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2245，美國2月芝加哥PMI，高，55.6，45.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月成屋簽約銷售指數月率，高，0.1%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2330，美國2月達拉斯聯儲商業活動指數，高，-34.6，-14.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週二(3月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國2月官方製造業PMI，中，49.4，49.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1130，澳大利亞2月基準利率，中，2%，2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國2月製造業PMI，中，52.9，51.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2145，美國2月Markit製造業PMI終值，高，52.4，52.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國2月ISM製造業PMI，高，48.2，48.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月營建支出月率，高，0.1%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0530，美國2月22日當周API原油庫存，高，710，325，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(3月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區1月PPI年率，中，-3%，-2.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2115，美國2月ADP就業人數，高，20.5，19.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2330，美國2月24日當周EIA原油庫存，高，350.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(3月3日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區1月零售銷售月率，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國3月1日當周初請失業金人數，高，27.2，27，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利好金銀、利淡原油**
2300，美國1月工廠訂單月率，高，-2.9%，-2.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國1月耐用品訂單月率終值，高，4.9%，2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國2月ISM非製造業PMI，高，53.5，55.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(3月4日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0935，中國2月財新製造業PMI終值，中，48.4，48.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區2月製造業PMI終值，中，52.3，52.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國2月季調後非農就業人口，高，15.1，19，1.2美元，0.8美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2130，美國2月失業率，高，4.9%，5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
英倫金融一直以客為本，有見不少交易者亦對滑點抱有恐懼，因此憑藉公司在資源上及技術上的優勢，精心研發真正「零滑點」平臺，同時提出「滑一賠十」的保證計畫，關注英倫金融微信可讓黃金交易者可以免除「滑點」煩惱。
英倫金融高級分析師WL