英倫金融「原油交易評論」：油價仍然繼續箱體震盪

英倫金融：上個交易日原油價格連續第二個交易日上升，受汽油期貨價格急升及俄羅斯準備與其他產油國會面消息支援。紐約期油以每桶46.26美元收市，升72美仙，升幅近百分之1.6；倫敦期油收市49.25報美元，升1.12美元，升幅百分之2.3。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，雖然維持低油價會損害利潤，但各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，OPEC對長期低油價的局面仍頗有信心，供應過剩擔憂難以消除。石油輸出國組織成員國伊朗早前稱，計畫在所受制裁撤銷後恢復在油國組織市場中所占比率，伊朗過往占油國組織市場百分之14.2，若伊朗擴大出口，料加劇原油供應過剩。從需求面看，全球製造業經濟資料普遍不理想，對經濟復蘇緩慢的預期加劇對原油需求的擔憂。從期油持倉分佈，油價在42-40美元區間有支持，前期油價衝擊50美元未果，幾度回落至43.50-44.00美元附近即再度震盪上揚，目前油價在46美元附近整理，繼續站穩43美元上方，維持43.5-47.5美元區間箱體整理的判斷，若經濟資料利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰50-52美元區間，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破43美元後大幅走低，支持看44.00,43.50，阻力看47.15,47.78。目前油價受消息面影響較大，隨時可能作出方向突破，較高值搏率的交易策略，以適量高拋低吸及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國8月季調後製造業訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2030以美國8月貿易帳高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 0430以美國10月3日當周API原油庫存低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸46.00適量好倉，目標46.70,47.00
　B)上破47.15適量好倉，目標47.78,49.32
　C)跌穿45.70適量淡倉，目標45.00,44.65
　D)首觸44.65適量好倉，目標45.00,45.70
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
美國服務業活動擴張放緩。供應管理協會非製造業活動指數上月跌至56.9，低過市場預期的57.5，亦是三個月來最低。經濟資料不及理想進一步使市場相信美聯儲會繼續推遲加息，助漲股市造好，對油價有一定支持。本星期公佈的經濟資料不多，若經濟資料走軟或拖累油價回落。從期油持倉分佈，油價在42-40美元區間有支持，已有多家投行指出年底前，油價料重回50-60區間，但亦有高盛等投行對供應過剩局面表示悲觀，認為油價或大幅下挫至20美元。技術上，目前保持區間箱體震盪走勢的判斷，只要站穩43美元上方，或有機會再試50美元區間，但若向下破位，則不排除試37-42美元區間，油價面臨方向選擇，投資者需緊盯消息面動向。
英倫金融【原油】：油價仍然繼續箱體震盪。1)首個即市策略，跌破45.70，目標45.20,45.00，突破可追44.50,44.00。2)反之，升穿47.00可適量造多，看47.50,47.78，突破追48.41,49.32。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求疲軟局面並未根本改變，但不排除突發重大消息使盤面出現突破，可以近期底部43.50~44.50區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之1。道鐘斯工業平均指數升超過300點，收市升304點，報16776點；標準普爾五百指數升35點，報1987點。 美國職位增長疲弱，市場預期會延遲加息，美股受支持。工業股與能源股升幅較大；電訊股與原材料股亦受追捧；標準普爾十大股份類別全面上升，三項主要指數都升超過百分之1，大市交投活躍。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，兌日圓觸及一星期來高位。市場風險胃納上升，資金流出避險貨幣。 市場普遍預期美國會延遲加息，投資者風險胃納回升。早前弱勢的新興市場貨幣有追捧，巴西貨幣雷亞爾兌美元上升，日圓及瑞士法郎等傳統避險貨幣就受壓。 歐洲及日本央行可能擴大寬鬆貨幣政策以刺激經濟，亦拖累歐元及日圓匯價向下。美元相對轉強，美匯指數由上週五觸及的兩周低位反彈，企穩於96以上。技術上，美元指數早前反復試探96.50壓力遇阻，4小時MA均線形成死叉，呈高位整理形態。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，油價遲遲未能衝破50美元關口，目前油價維持43.5-47.5美元區間箱體震盪，在未有重大消息影響的情況下料走勢將會維持在區間波動，但目前觀察波動幅度已收窄，箱體整理有可能接近尾聲，時刻警惕市場作出方向選擇並形成趨勢突破。本周資料面相對平靜，國際貨幣基金組織與世界銀行本星期將舉行年會，外界預期著眼點是中國經濟增長放慢及美國就業資料疲弱、市場推遲對加息預期。主要國家財政部長與中央銀行行長亦會在基金組織年會期間開會，市場會密切關注各行長言論中或隱含貨幣政策變化的蛛絲馬跡。同時還需注意的是各大產油國的供應動向，警惕供應過剩的擔憂打壓油價，另外由於俄羅斯參與空襲伊斯蘭國目標，若中東戰火升級，局勢持續緊張，會利好油價上揚。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破96.72, 中, 3美元, 美元上行確認則油價受惠
----, 美元指數跌破94.05, 中, 3美元, 美元乏力回檔則油價受壓
----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回穩則油價受惠
----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部