英倫金融「原油交易策略」：API庫存驟降迭加挪威罷工消息，原油現貨價格自低位反彈

英倫金融：上個交易日原油價格每桶升超過1美元，升幅百分之3。過去兩個交易日，油價每桶累計跌近4美元後，買家恢復入市。紐約期油上日跌至一個月來低位後反彈，以每桶47.85美元收市，升1.52美元，升幅近百分之3.3。倫敦期油上日觸及七星期來低位後亦回升，收市報48.58美元，升1.42美元，升幅百分之3。
消息面上，美元匯價下跌，與挪威石油工人醞釀罷工，亦利好油價。另有消息，紐約期油收市後，美國石油學會公佈上星期當地原油庫存減少390萬桶。而分析員只是預期減少240萬桶。資料公佈後，紐約期油在場外電子交易靠穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但全球製造業經濟資料暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期受困於供應過剩的擔憂情緒，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，油價呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，而隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面有改善跡象，油價延續震盪反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，隨著美國葉岩油氣鑽井逐漸複產，英國公投退歐陣營獲勝使歐洲政治風險加劇，歐元區經濟或陷入動盪，油價面臨向下破位的危險。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.63,45.84，阻力看50.53,51.64。目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，而英國公投決定退歐，第一塊多米諾骨牌已經倒下，後續連鎖影響將逐步發酵，歐洲陷入經濟動盪的風險加劇，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本5月零售銷售年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國7月Gfk消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區6月經濟景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2000以德國6月CPI年率初值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以美國5月核心PCE物價指數年率高於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
7) 2030以美國5月個人支出月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2200以美國5月成屋簽約銷售指數月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 0430以美國6月24日當周API原油庫存低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸48.83適量淡倉，目標47.75,46.63
　B)上破48.83適量好倉，目標49.85,50.53
　C)跌穿46.63適量淡倉，目標45.84,45.38
　D)首觸45.38適量好倉，目標45.84,46.63
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
意外的英國退歐公投結果令市場一度陷入恐慌，但實際上退歐談判是一個漫長的過程，短期內無法完成，在驚魂甫定之後，投資者情緒逐漸緩和，金融市場開啟修復模式，風險偏好情緒回暖助推股市反彈，而美元及金市多頭則紛紛鎖定獲利，美元指數小幅回落，在96水準附近窄幅震盪，金價亦受獲利盤打壓而有所走軟，銀價則先抑後揚維持震盪。
原油方面，受挪威油氣工人可能罷工的消息影響，以及API原油庫存大減的利好，抄底資金湧入，促使油價從低位反彈，收復48美元整數關口。本周焦點仍在英國退歐公投後的市場反響，如果本周前兩天不發生黑天鵝事件，則金融資產價格可能開始趨向收斂，資金評估風險過後重新定價。雖然英國退歐談判在短期內無法完成，但首相卡梅倫辭職使英國政府面臨大規模重組，蘇格蘭醞釀第二次獨立公投，而荷蘭法國等或步英國後塵提議類似公投，歐盟或面臨分崩離析的危險，現在英國公投退歐已推倒第一塊多米諾骨牌，後續連鎖影響逐步發酵，政治風險恐怕將在較長一段時間內持續困擾英鎊及歐元走勢。
本周重要經濟資料不多，美國五月PCE通脹略降，核心PCE與上月持平，ISM稍微回軟。在歐洲，歐盟HICP通脹速報預計升回零通脹，核心通脹則與上月持平，PMI料維持速報的數值；英國製造業PMI下滑，第一季度GDP終報維持之前的數值。在亞太區，日本核心CPI繼續通縮，工業生產下滑，中國PMI預料與上月持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：API庫存驟降迭加挪威罷工消息，油價自低位反彈。1)首個即市策略，跌破47.41，目標46.63,45.84，突破可追45.38,44.88。2)反之，升穿48.83可適量造多，看49.28,49.85，突破追50.53,51.64。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，過剩局面暫時緩解，但OPEC限產落空，美國產量緩慢恢復，英國退歐後續連鎖反應或使歐洲經濟陷入動盪，以50.20-51.64區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反彈，升超過百分之1。受趁低吸納與經濟資料支援，道鐘斯工業平均指數升超過200點。收市升269點，報17409點。標準普爾五百指數升35點，報2036點。美股連續兩個交易日急跌後，投資者趁低吸納，加上美國經濟增長上調，大市跟隨週邊上升。金融股與能源股升幅較大，帶動各類股份全面造好。道指以全日最低開出，尾段升勢轉急，升至1萬7400水準，以全日最高收市，升幅近百分之1.6。標普五百指數亦是以全日最高收市，升近百分之1.8。反映投資者恐慌情緒的波動指數，跌兩成一。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】英鎊及歐元兌美元匯價都反彈，美元兌日圓匯價則回升。英國公投後匯市的緊張氣氛稍為緩和，已連續兩個交易日急跌的英鎊及歐元匯價都反彈。 英鎊兌美元匯價，從31年低位回升，一度重上1.34水準。不過，英國公投「脫歐」後的兩個交易日，英鎊兌美元累計仍跌超過一成。是1973年當地實施，浮動匯率制度以來最大。歐元亦跟隨反彈，兌美元重上1.1水準。至於美元兌日圓，則重返102水準，美元兌瑞士法郎更升至超過三星期高位。反映美元，兌一籃子貨幣匯價的美匯指數則偏軟，不過過去兩日的累計升幅，則是2008年9月以來最大。技術上，美元指數小幅回落，在96水準附近維持窄幅震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。杜哈凍產會議未達成任何實質性協定，6月2日OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應出現缺口，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元，但隨著部分美國葉岩油氣生產商逐漸恢復生產，英國退歐公投劇情一波三折，最終退歐陣營以微弱優勢獲勝，後續連鎖影響逐步發酵，歐洲面臨經濟動盪的風險加劇，油價短線出現止跌反彈的跡象，但往後仍需警惕向下破位的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金