英倫金融「原油交易策略」：API原油庫存大幅下降，喜出望外現貨原油價格急漲

英倫金融：上個交易日，現貨原油價格升超過百分之1，紐約期油連續第三個交易日上升，至一星期來最高。市場注視產油國會否採取措施支持國際原油價格，資金流入原油市場。紐約期油以每桶45.5美元收市，升67美仙，升幅近百分之1.5。倫敦期油收市報47.98美美元，升72美仙，升幅百分之1.5。市場估計，美國上星期原油庫存，增加22萬5千桶，是連續第三個星期增加。紐約期油收市後，美國石油協會公佈，上星期原油庫存減少1210萬桶。消息公佈後，油價在收市後電子交易時段向好。美國能源部預測，當地今年原油每日產量會減少65萬桶，明年預測會減少26萬桶，減幅都是小過原先估計。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右國際原油價格。
從供應面看，主要產油國間的國際原油市場投資份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然中東局勢緊張硝煙漸濃，但伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，原油期貨價格震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.55,43.00，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，雖然能源需求旺季使供需基本面稍有改善，產油國凍產炒作故技重施，但油品整體庫存高企暗示需求仍然相對疲弱，而原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，沙特限產停留在紙上談兵，海灣國家增產勢頭不減，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本第二季度實際GDP年化季率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1945以歐洲央行9月基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
4) 2030以美國9月3日當周初請失業金人數低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2300以美國9月2日當周EIA原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸46.63適量淡倉，目標46.00,45.42
B)上破46.63適量好倉，目標47.47,48.45
C)跌穿45.42適量淡倉，目標44.55,43.85
D)首觸43.85適量好倉，目標44.55,45.42
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
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【環球市況焦點及分析】
由於歐洲央行即將公佈最新的利率決議，市場目光開始聚焦到歐洲央行行長德拉吉身上，投資者謹慎部署倉位以期搶佔先機，此外美聯儲發佈褐皮書顯示經濟溫和擴張，其中通脹及薪資均溫和增長，而職位空缺資料表現良好，印證美國當前接近充分就業水準，美元指數震盪回升，但仍受制於95關口壓力，貴金屬金銀小幅回落。
原油方面，油價尾盤急漲，API原油庫存意外驟降，下降幅度超出市場普遍預期，汽油庫存亦減少，不過餾分油庫存小幅增加，在凍產前景尚難以看到曙光的環境下，庫存的大幅減少有效增強了多頭的信心。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在歐洲央行利率決議，德拉吉有加碼寬鬆的意願，但可供操作的空間估計有限，澳洲聯儲領銜本周議息潮，繼上次決議降息後此次碰上聯儲主席更迭的過渡期，如預期採取靜觀其變的態度，加拿大央行亦按兵不動。此外，美聯儲官員對8月非農資料的解讀言論值得關注，褐皮書顯示美國經濟溫和擴張。資料方面，在美國，預計初請延續強勢，批發庫存及銷售變化應該不大。在歐洲，預計法國工業生產止跌。在亞太區，預計中國CPI走低而PPI跌幅繼續收窄，日本GDP保持正值但仍貼近零增長。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：API原油庫存大幅下降，喜出望外油價急漲。1)首個即市策略，跌破45.42，目標45.00,44.51，突破可追43.85,43.00。2)反之，升穿46.63可適量造多，看47.47,47.96，突破追48.45,49.04。3)最後一個策略，目前凍產預期的炒作死灰復燃，資金激烈博弈供需前景，但限產實質停留在紙上談兵，美國葉岩油氣產量恢復，油品庫存居高不下，以48.45-50.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，科技股連續第二日創新高。不過道鐘斯工業平均指數結束過去三個交易日上升，收市跌11點，報18526點。標準普爾五百指數跌不足1點，報2186點。市場評估聯邦儲備局加息的機會，入市態度審慎，美股變動不大。標普五百指數終止兩個交易日的上升，藍籌股普遍偏軟。道指早段已見全日高位，曾經跌穿18500水準，下午跌幅逐步縮窄，收市跌11點，報18526點，終止連續三個交易日上升。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展。有報章報導，日本中央銀行官員就是否增加刺激經濟意見分歧。消息支援日圓向好，美元兌日圓曾經跌至超過一星期來低位，其後日圓有回吐，美元兌日圓收復部分失地。歐洲中央銀行今日舉行貨幣政策會議，投資者取態審慎，歐元兌美元偏軟。加拿大中央銀行維持利率不變，加拿大元扭轉跌勢。新西蘭元亦受追捧，兌美元升至去年5月中來高位。技術上，美元指數震盪回升，但仍受制于95水準後附近壓力。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於供應過剩陷入囚徒困境，油價大幅下挫，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，油價構築雙底形態後反彈。OPEC凍產討論屢告無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，部分產油國供應中斷，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元。然而英國公投退歐，歐洲經濟前景蒙上陰霾，美國葉岩油氣生產商陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金