英倫金融「原油交易策略」：限產協定效果存疑，美元大漲原油現貨價格回落收低

英倫金融：上個交易日，現貨原油價格跌超過百分之1，由一年多來高位回落。 石油輸出國組織雖然有意減產，不過市場懷疑成效，並擔心俄羅斯會否跟隨減產，國際原油現貨價格受影響。石油輸出國組織表示，正嘗試達成全球協定，起碼六個月內限制生產。不過市場懷疑，對減少供應成效有多大。市場亦擔心俄羅斯會否減產，原油價格受影響。紐約期油以每桶50.79美元收市，跌56美仙，跌幅近百分之1.1。倫敦原油期貨價格收市報52.41美元，跌73美仙，跌幅近百分之1.4。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右原油現貨價格走勢。
從供應面看，主要產油國間的原油交易市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準等關鍵細節將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗等國或在最高產量附近設限，而美國國內產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。
從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。原油價格走勢前期一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，接近年內高點壓力增大且累積獲利盤較多，有可能導致短線技術調整，但調整後仍有望向上拓展空間。市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，各個非OPEC產油國對是否採取合作的態度曖昧，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看50.00,48.27，阻力看51.64,53.42。目前油價受消息面影響較大，OPEC達成八年來首份限產協定意味著競爭策略轉變，若美國產量繼續持穩，庫存飽和壓力緩解，油市平衡時點或提前到來，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本8月核心機械訂單月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區8月工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2200以美國8月JOLTs職位空缺高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 0430以美國10月7日當周API原油庫存低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸50.00適量好倉，目標50.74,51.64
B)上破51.64適量好倉，目標52.47,53.42
C)跌穿50.00適量淡倉，目標49.20,48.27
D)首觸48.27適量好倉，目標49.20,50.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
在萬眾矚目的美聯儲議息紀要公佈前夕，市場加緊對聯儲將在十二月加息的預期進行投票，鴿派官員埃文斯發表偏鷹派言論，進一步增強了美元多頭的信心，雖然週二歐元區經濟資料表現良好，但由於歐元區面臨風險事件較多，資金趁機拋售歐元並買入美元，美元指數瘋狂飆升，強勢突破97水準並逼近98水準，觸及七個月以來高位，金銀承壓下滑，美股重挫激發避險情緒，限制了金銀跌幅擴大。
原油方面，原油價格回落收低，限產協定效果存疑，而美元走強及美股重挫，均影響了原油交易市場市多頭的樂觀情緒。本周市場焦點或會較多放在歐美狀況的對比上，歐洲現正處多事之秋，歐元剛從德意志銀行危機中喘過氣來，英國又公佈脫歐時間表成為英鎊閃崩的導火索，而義大利的憲改公投也是靜待著搞事情的時機，反觀美國這邊，驢象之間的攻訐白熱化，週四淩晨美聯儲將公佈九月的貨幣政策會議紀要，周內耶倫領銜一眾聯儲官員亦將先後發表講話。此外，IEA及OPEC將相繼發佈月報，對分析油市前景有幫助。資料方面，在美國，預計JOLTs職位空缺持平，進口物價上揚，初請繼續向好，PPI小幅上揚，零售銷售回暖，密歇根大學消費者信心指數初值稍好於預期。在歐洲，預計歐元區工業產出止跌回升；德國CPI持平。在亞太區，預計中國社會融資規模小幅下滑，M1和M2的剪刀差收窄，CPI及PPI均呈穩中向好的態勢，日本機械訂單月率轉跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：限產協定效果存疑，美元大漲油價回落收低。1)首個即市策略，跌破50.00，目標49.20,48.27，突破可追47.83,47.34。2)反之，升穿51.64可適量造多，看52.47,53.00，突破追53.42,54.24。3)最後一個策略，目前OPEC意外達成限產協議，具體細節將在11月底維也納會議上磋商，伊朗等國或在最高產量設限，美國庫存狀況左右短期波動，以46.60-48.27區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之1，受公司業績欠佳所影響，道鐘斯工業平均指數跌200點。道鐘斯工業平均指數收市報18128點。標準普爾五百指數跌26點，報2136點。美國企業踏入第三季業績公佈期，有企業業績表現疲弱，令市場憂慮企業盈利難以支持，目前已升至高位的股值，又擔心企業的盈利能力不足以應付聯儲局年底前加息的影響。市場亦擔心共和黨總統候選人特朗普一旦落敗，連帶共和黨在國會亦會失勢，對選舉結果敏感的醫藥保健股受壓。標準普爾500指數收市跌百分之1.2，以近一個月低位收市。道指開市後不久逐步下跌，午後跌勢加劇，最多跌267點，尾市跌幅收窄，收市跌200點，報18128點，跌幅百分之1。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美元指數觸及七個月來高位。英鎊今早回升，兌美元曾經升至接近1.23。市場對12月加息預期升溫，美元受支持。美國總統候選人希拉蕊，民望進一步領先對手特朗普，亦是利好因素。市場對英國「硬脫歐」憂慮降溫，英鎊連跌四個交易日，過去一星期累計跌百分之4後，今早回穩，兌美元重上1.22水準。美國聯邦儲備局星期三會發表上月議息會議紀錄，對利率去向與經濟發展都可能會有啟示。技術上，美元指數瘋狂飆升，強勢突破97水準並逼近98水準，觸及七個月以來高位。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於英國公投退歐，歐洲經濟前景蒙上陰霾，美國葉岩油氣生產商陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，後因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲後震盪上揚，接近年內高點壓力增大且累積獲利盤較多，有可能導致短線技術調整，但調整後仍有望向上拓展空間。市場熱議OPEC限產計畫，雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，而且需求增長的速度緩慢，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破99.60, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
英倫金融首席分析師 古金​