英倫金融「原油交易策略」：關注晚間EIA庫存報告，油價近期或有超跌反彈

英倫金融：上個交易日原油價格連續第三個交易日下跌，跌幅超過百分之1。市場估計，美國上星期原油庫存增加，油價受影響。紐約期油以每桶43.2美元收市，是兩個月來最低收市價，跌78美仙，跌幅近百分之1.8。倫敦期油收市報46.81美元，是一個多月來最低收市價，跌73美仙，跌幅百分之1.5。OPEC與非OPEC專家上周舉行會議，但未達成任何減產協定，供應過剩擔憂持續。有消息稱美國計畫2018-2025年間出售數百萬桶戰略儲備石油，利淡油價。高盛稱美國油品庫存接近最大容量，這將使供應過剩進一步惡化，油價可能急劇下跌。史上最強颶風“派特裡夏”正在逼近墨西哥，但分析人士認為此次颶風對油價提振作用有限。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市占率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料普遍不理想，顯示全球經濟復蘇仍然相當緩慢。從期油持倉分佈，油價前期在多重利好消息影響下一度出現突破，但衝擊50-52美元區間未能企穩後大幅回落，連續失守多個支持位，一度跌破43.50-44.00區間的低位支撐，預計暫時難以擺脫低位震盪，但亦不排除過分超跌引發短暫的技術反彈。若經濟資料利好股市情緒，改善需求預期，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價跌破43美元後大幅走低，支持看43.50,42.00，阻力看45.30,46.50。目前油價受消息面影響較大，各大產油國可能達成合作協定以破解原油供應的囚徒困境博弈，但協議難產將利淡油價，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德國11月Gfk消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2230以美國10月21日當周EIA原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 0200以美國10月聯邦基金利率目標持平預期適量好倉，波幅逾0.8~1.2美元****
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸44.50適量淡倉，目標43.50,42.70
　B)上破44.50適量好倉，目標45.50,46.50
　C)跌穿42.60適量淡倉，目標42.00,41.73
　D)首觸41.73適量好倉，目標42.60,43.50
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
高盛稱美國油品庫存接近最大容量，這將使供應過剩進一步惡化，油價可能急劇下跌。史上最強颶風“派特裡夏”正在逼近墨西哥，但分析人士認為此次颶風對油價提振作用有限。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市占率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。本周有多項重要經濟事件及經濟資料，中國一連四日召開五中全會，審議第十三個五年規劃的建議，而美國本星期公佈的資料可能會顯示經濟增長放慢，美國聯儲局制訂貨幣政策的公開市場委員會本星期二與星期三一連兩日開會，市場認為加息機會不大，但會注視聯儲局就加息時間的提示。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。從期油持倉分佈，油價淡倉壓力較大，高盛等投行對供應過剩局面表示悲觀，認為油價或大幅下挫至20美元，摩根大通表示已做好油價跌至30美元的壓力測試，但亦有多家投行指出年底前，油價或重回50-60區間。技術上，油價在試探50-52美元區間後大幅回落，目前一度跌破前期成本密集區43.5-47.5美元區間下沿，短線或繼續低位震盪以消化供應過剩的利空消息，但亦不排除超跌引發技術反彈。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：關注晚間EIA庫存報告，油價近期或有超跌反彈。1)首個即市策略，跌破42.60，目標42.00,41.73，突破可追41.00,40.80。2)反之，升穿44.00可適量造多，看44.50,44.90，突破追45.50,46.50。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，偶爾有重大消息影響盤面，可以前期高位46.50~47.50區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市下挫，藍籌股連續第二日下跌。市場觀望聯邦儲備局一連兩日議息會議結果。道鐘斯工業平均指數跌41點，報17581點。標準普爾五百指數跌5點，報2065點。美國加息時間不明朗，加上部分公司業績差過市場預期，耐用品訂單與油價亦下跌，美股受影響。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍向好，不過兌日圓下跌。美國最經濟據疲弱，但對匯市影響不大，市場觀望聯儲局議息結果。日本中央銀行星期五公佈貨幣政策會議結果前，資金流向日圓避險。國際油價連續三個交易日下跌，市場憂慮石油出口國，包括挪威及俄羅斯經濟前景，相關國家貨幣受壓，挪威克朗兌美元跌超過百分之1。俄羅斯盧布兌美元跌超過百分之3。加拿大元兌美元跌至十月初來低位。技術上，美元指數高位震盪，反復衝擊97關口。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致今年八月以前油價跌跌不休，最低下探至37美元低位，然後迎來企穩反彈，後續轉為在43.5-47.5美元區間箱體震盪，往後在多重利好影響下選擇向上突破箱體，但在挑戰50-52美元區間未能企穩的情況下，遇上OPEC維持產量水準的利空，回落43.5-47.5美元區間下沿尋求支撐，目前維持一浪低於一浪的下降趨勢。早前油國組織月報及國際能源署月報顯示供需前景並未根本性好轉，可見市場認為美國原油生產減少能大幅緩解供應過剩只是一廂情願，實際作用有限，不過俄羅斯及美國在敘利亞局勢的角力或為油價提供地緣政治風險溢價。伊朗核問題全面協議已如期生效，關注制裁措施解除後伊朗原油供應消息，若伊朗為恢復市占率順勢大量出口，預計會持續打壓油價。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.20, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.81, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部