英倫金融「原油交易策略」：美國活躍鑽機資料大增，現貨原油價格重返49關口

英倫金融：上個交易日原油價格扭轉跌勢，升超過百分之1。投資者看好油市，部署下半年買賣，而美元匯價下跌亦利好油價。紐約期油以每桶48.99美元收市，升66美仙，升幅近百分之1.4。倫敦期油收市報50.35美元，升64美仙，升幅近百分之1.3。紐約期油上星期升近百分之3。倫敦期油升百分之4，是七星期來最大升幅。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但全球製造業經濟資料暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。原油價格前期受困於供應過剩的擔憂情緒，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，油價呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，而隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面有改善跡象，油價延續震盪反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，再隨著美國葉岩油氣鑽井相繼複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，預計油價在高位將承受較大壓力。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看47.90,46.63，阻力看50.53,51.64。目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，海灣國家增產勢頭不減，而英國公投決定退歐，歐洲經濟前景不明朗，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1700以歐元區5月PPI月率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸49.85適量淡倉，目標48.83,48.41
　B)上破49.85適量好倉，目標50.53,51.64
　C)跌穿48.41適量淡倉，目標47.90,46.63
　D)首觸46.63適量好倉，目標47.90,48.41
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
週一是美國獨立日假期，上週五市場整體交投清淡，歐美經濟資料表現良好，美國ISM製造業PMI創2015年2月以來新高，歐元區PMI同樣好于預期，歐美央行重要官員相繼發表公開言論安撫市場，市場風險偏好情緒進一步回暖，美元指數震盪後小幅回落，而受全球央行寬鬆預期影響，金銀強勢上揚，其中銀價更是錄得2013年8月以來最大單周漲幅。
原油方面，貝克休斯資料顯示鑽井平臺資料再度增加，但受美元走軟及股市上揚帶動，油價上漲逾1%，試圖再探50美元整數關口。本周焦點預計會從英國退歐繼續轉向以美聯儲為首的全球央行寬鬆預期，當然英鎊匯率和英國國債仍值得關注，尤其是現在多個主要國家的長期國債收益率均已跌至創記錄新低的水準。美國將公佈六月非農就業資料，預計增加18.5萬，工資環比增長0.2%，相對受罷工困擾的上個月資料而言應該有明顯的好轉，但英國退歐後果難料，在七月議息視窗聯儲應該不會輕舉妄動。聯儲發佈六月議息紀要，重要性估計有限。歐洲央行例會，預計政策以不變應萬變，言論鴿派，德拉吉可能會採取隔岸觀火的態度，但也不排除率先加碼寬鬆，先發制人。
資料方面，美國ISM非製造業PMI走強，而ADP就業就略有惡化，初請變化不大。歐洲方面，德國和英國的工業生產均有所下滑。在亞太區，澳洲聯儲利率決議或按兵不動。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：美國活躍鑽機資料大增，風險偏好回暖油價重返49關口。1)首個即市策略，跌破48.41，目標47.75,47.41，突破可追46.63,45.84。2)反之，升穿49.85可適量造多，看50.00,50.53，突破追51.64,52.47。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，過剩局面暫時緩解，但OPEC限產落空，美國產量緩慢恢復，英國退歐後續影響逐步發酵，以50.53-52.47區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第四日上升，受經濟資料與憧憬中央銀行，會進一步放寬貨幣政策所支持。道鐘斯工業平均指數升19點，報17949點。標準普爾五百指數升4點，報2102點。資料顯示美國製造業擴張加快，汽車銷售亦強勁，加上市場憧憬，主要中央銀行會刺激經濟增長，美股受支持。三項主要指數，連續三日升超過百分之1後，星期五進一步上升。各類股份普遍造好，消費品股升幅較大，金融股則偏軟。標普五百指數升至2100點水準。不過下星期一，美國獨立紀念日假期前，大市上落不大。道指早段跌13點後反彈，曾經升至1萬8千點水準，最多升72點，其後升幅收窄。全日高低相差只有85點。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，英鎊亦疲弱。美國國庫債券孳息率下跌，美元受影響，兌日圓跌穿103，歐元兌美元在1.11水準向好。英倫銀行行長卡尼上日表示，可能要進一步放寬貨幣政策，英鎊繼續受影響，兌美元跌至1.32水準。技術上，美元指數小幅回落，繼續維持在96水準下方震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。
杜哈凍產會議未達成任何實質性協定，6月2日OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應出現缺口，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元，英國退歐公投劇情一波三折，最終退歐陣營以微弱優勢獲勝，歐洲經濟前景趨於不明朗，隨著部分美國葉岩油氣生產商相繼複產，受困多時的加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，在反彈衝擊50美元未果後油價再度走低，需警惕向下破位的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金