英倫金融「原油交易策略」：美元走強引發獲利了結，油價衝擊壓力位受阻

英倫金融：上個交易日原油價格升超過百分之4後倒跌，主要是受獲利回吐所影響。美國運作鑽油平臺數目連續第十個星期減少，雖然利好油價，不過交易員與投資者獲利回吐。紐約期油曾經升近百分之4.7，以每桶32.78美元收市，跌29美仙，跌幅近百分之0.9。倫敦期油曾經升百分之4.8，收市報35.1美元，跌19美仙，跌幅百分之0.5。消息面上，有消息稱伊朗和尼日利亞輸油管道停運，將導致未來至少兩周內全球原油供應每日減少超過80萬桶，分析師指該消息將抵消近日伊朗供應增加的影響。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞幾度流傳，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在28-30美元區間有部分買盤積極抄底，油價自低位震盪反彈，但33-35美元區間有較大阻力，凍產協定回應寥寥且是否有效執行存疑，對供應過剩局面作用幾何仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看30.55,28.71，阻力看33.84,34.81。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2)1800以歐元區2月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2245以美國2月芝加哥PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2300以美國1月成屋簽約銷售指數月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2300以美國2月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸33.84適量淡倉，目標33.47,32.40
　B)上破34.00適量好倉，目標34.81,35.50
　C)跌穿32.40適量淡倉，目標31.51,30.55
　D)首觸30.55適量好倉，目標31.51,32.40
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
上週五金價延續盤整態勢，但承壓明顯，重心有所下移，而油價則先揚後抑，供應受擾的消息一度推高油價，但紐約盤中公佈經濟資料表現良好支撐美元走高，投資者趁機鎖定獲利，油價回吐當日漲幅。當日美國經濟資料整體表現靚麗，美國第四季度GDP、密歇根大學消費者信心指數、個人收支及核心PCE物價指數均好于預期，美元站上98水準，金價勉強維持盤整狀態，銀價則恐怕有跌破箱體之憂。原油方面，有消息稱伊朗和尼日利亞輸油管道停運，貝克休斯資料亦顯示美國活躍石油鑽井數量繼續減少，但隨後美元強勢走高使投資者紛紛選擇平倉鎖定獲利，油價未突破關鍵阻力位前預計區間寬幅震盪仍是常態。本周市場焦點無疑是美國非農就業資料，在市場對聯儲政策的判斷不斷變化之時，這組資料的影響力不言而喻，對比上期為15萬附近，此次資料預計回升至18.5萬左右，時薪增長環比0.2%，同比2.6%，如果屬實則市場氣氛會更多地靠向聯儲今年下半年加息。此外，美國的ISM製造業和服務業PMI料同步下挫，美國新屋銷售與上月持平，聯儲公佈褐皮書或彰顯對美國經濟信心。在歐洲，預期歐盟HICP從0%下降到-0.3%，製造業PMI應全面走弱，服務業PMI相對降幅較少，英國製造業及服務業PMI同樣疲弱，按揭批准數字則有所改善。在亞太區，日本工業生產自低位反彈，失業率持平，中國製造業PMI難有起色，但有可能下滑趨勢放緩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞幾度流傳，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在28-30美元區間有部分買盤積極抄底，油價自低位震盪反彈，但33-35美元區間有較大阻力，凍產協定回應寥寥且是否有效執行存疑，對供應過剩局面作用幾何仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：美元走強引發獲利了結，油價衝擊壓力位受阻。1)首個即市策略，跌破32.40，目標31.51,31.00，突破可追30.55,30.00。2)反之，升穿33.84可適量造多，看34.40,34.81，突破追35.50,36.22。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，囚徒困境難以破解，但部分資金逢低積極抄底，實際上扭轉過剩局面難度極大，可以34.81-36.22區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，藍籌股偏軟，受加息預期升溫所影響。道鐘斯工業平均指數跌57點，報16639點。標準普爾五百指數跌3點，報1948點。美國經濟增長上調，個人消費開支升幅亦大過預期，加上油價早段上升，美股受支持。不過經濟資料好過預期，市場對加息預期升溫，油價亦由高位回落，大市轉跌。道指早段升98點後回落，尾段最多倒跌73點，收市跌幅收窄，與標普五百指數都結束過去兩日上升。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數觸及三星期來高位。美國經濟資料好過預期，市場認為今年可能會再加息。美元受支持，兌日圓升至114左右。歐元兌美元跌穿1.1，觸及三星期來低位。市場擔心英國會脫離歐洲聯盟，英鎊繼續受影響，兌美元跌穿1.39，創七年來低位。技術上，美元指數強勢走高站上98水準，GDP及核心PCE物價指數等好於預期使市場重燃對聯儲加息的預期。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致油價跌跌不休。對供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位元，往後在消息支援下屢次報復性反彈，但反彈往往很快結束並回吐漲幅，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間有較強的支撐，隨著四國石油部長會議達成凍結產量協定，伊朗、伊拉克等其他OPEC產油國跟進協議的態度成疑，若能有效執行，凍產協議一定程度上對穩定油價有積極作用，但能否扭轉整體供應過剩的局面仍有待觀察，油價受消息刺激自低位元震盪反彈，但供應過剩憂慮仍在的情況下逢高受打壓，維持區間寬幅震盪機會較大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破98.71, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.04, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破14806下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金