英倫金融「原油交易策略」：油品庫存總量升至紀錄高位，美股回檔國際原油價格重挫

英倫金融：上個交易日國際油價下跌超過百分之2，市場再次憂慮油市供過於求。市場深入分析美國原油庫存資料，雖然能源部日前指，原油庫存連續九個星期減少，但資料同時顯示，在夏季駕駛高峰期，汽油庫存意外增加，令原油及油品庫存總量，升至超過20億桶的歷史高位，令油價受壓。紐約期油以每桶44.75美元收市，跌1美元，跌幅近百分之2.2。倫敦期油收市報46.2美元，跌97美仙，跌幅近百分之2.1。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。
從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著全球經濟觸底，北半球能源需求旺季到來，供需基本面逐漸改善，油價強勢反彈，最高曾突破50美元大關，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，原油價格幾度嘗試反彈未果，逐級震盪走低，但在45美元下方有較多抄底買盤支撐，預計在上有壓力下有支撐的情況下，不排除在箱體內維持較長時間的寬幅震盪走勢。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.43,43.03，阻力看46.92,48.25。目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，全球經濟或已觸底並緩慢復蘇，但需求大幅回暖仍有待時日，而原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，海灣國家增產勢頭不減，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，先前部分產油國的供應中斷問題亦逐漸恢復，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1530以德國7月製造業PMI初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以歐元區7月製造業PMI初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以加拿大6月CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以加拿大5月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2145以美國7月Markit製造業PMI初值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸45.38適量淡倉，目標44.43,43.97
　B)上破45.38適量好倉，目標46.10,46.92
　C)跌穿43.97適量淡倉，目標43.03,42.30
　D)首觸42.30適量好倉，目標43.03,43.97
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在歐洲央行利率決議，結果本次決議如市場預期維持政策不變，德拉吉保持謹慎態度，亦未明確暗示九月份將放寬政策，而是更希望在充分評估英國退歐及義大利銀行業壞賬危機的影響後再採取行動，歐元在相對低位獲得支撐，另外，週四公佈的美國經濟資料整體表現良好，市場開始將焦點轉向美聯儲下周利率決議，美元高位偏軟，維持在97水準上下震盪，金銀探底回升，股市回檔及美元偏軟皆是利好因素。
原油方面，EIA庫存資料的影響延續，油品庫存總量升至記錄高位、駕駛旺季汽油庫存增加等細節資訊令市場對供應過剩的擔憂有增無減，而美股自歷史高位回檔亦使多頭信心受挫，油價重挫逾2%，再度回到44.5美元附近尋找支撐，仍然呈反彈高點逐步降低的三角形整理形態。本周焦點在歐洲央行利率決議，結果歐洲央行謹慎維持政策不變，同時亦未明確暗示下次行動，而是希望進一步觀察英國退歐及義大利銀行壞賬等問題的影響之後再定奪寬鬆動作。重要資料不多，在美國，預計Markit製造業PMI初值走強。加拿大CPI及零售銷售月率小幅走低。在歐洲，預計歐盟製造業PMI初值小幅下滑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：油品庫存總量升至紀錄高位，美股回檔油價重挫。1)首個即市策略，跌破43.97，目標43.45,43.03，突破可追42.30,41.67。2)反之，升穿45.38可適量造多，看46.10,46.55，突破追46.92,47.75。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，季節性需求旺盛，過剩局面暫時緩解，但OPEC及美國產量競相增加，英國退歐後果難料，歐洲經濟恐受困擾，以46.92-48.25區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回落，道指終止連續九個交易日上升，主要是受公司業績不理想所拖累。道鐘斯工業平均指數跌77點，報18517點。標準普爾五百指數跌7點，報2165點。企業業績繼續左右大市，由於近期公佈的公司表現參差，令市場轉為擔憂美國經濟狀況，加上歐洲中央銀行議息後，在貨幣政策的取態，沒有外界預期般寬鬆，都影響投資氣氛。道指和標普五百指數，都由歷史高位回落。納指早段曾經再創今年新高，但之後轉升為跌。交通運輸類股份業績不理想，跌幅較大。道指開市已經接近全日高位，中段沽壓增加，一度跌超過120點，跌穿18500點，尾段跌幅收窄，收報18517點，跌77點，終止連續9個交易日的升市。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌日圓匯價，從六星期高位回落，美元兌新西蘭元匯價，則連升七個交易日。市場一直憧憬日本央行將於下星期議息後，推出大規模刺激措施，但日本央行行長黑田東彥指，無需要透過「直升機派錢」方式刺激經濟。令日圓匯價急升，美元兌日圓跌穿106水準。不過有分析指，美元兌日圓下跌，可能只是稍作回吐或技術性調整，並不代表預期日本央行將重新考慮放寬政策的傾向。 歐洲央行一如預期，暫緩進一步放寬貨幣政策，歐元兌美元靠穩，在1.1水準上落。新西蘭央行暗示可能進一步減息，拖累新西蘭元兌美元匯價，連跌七個交易日，一度跌穿70美仙，跌至個半月低位。技術上，美元指數高位偏軟，多空激烈爭奪97關口空方占優。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於供應過剩陷入囚徒困境，油價構成三重頂形態後大幅下挫，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。杜哈凍產會議未達成任何實質性協定， OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應中斷，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元。
然而英國退歐公投以退歐陣營微弱優勢獲勝告終，政治風險使歐洲經濟前景蒙上陰霾，隨著部分美國葉岩油氣生產商相繼複產，受困多時的加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，在屢次反彈未果後油價幾次向下跌穿46美元附近的重要技術支撐位。在北半球能源需求旺季空頭對加碼做空猶豫不決，抄底買盤選擇在45美元下方進場，在上有壓力下有支撐的情況下，油價或較長時間維持在箱體內寬幅震盪的走勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
股市風險高，不過如果投資者會配比投資組合，就能有效降低風險，提高盈利效率，登陸英倫官網yifx.com或致電400-0761-167進行諮詢，更可免費參與英倫金融《名家線上喊單》及《名師線上講座》互動交流課程，直接享受老師一對一帶單黃金、白銀、外匯、原油、滬深300股指交易，免費教學投資組合技巧，讓您的投資更上一層樓。添加微信：LLG9999-AD，搶萬元紅包，玩英倫微盤。
英倫金融首席分析師 古金