英倫金融「原油交易策略」：沙特產量意外跳升， API庫存驟降助現貨原油價格收回跌幅

英倫金融：上個交易日，國際油價跌至三個月來最低。紐約期油連跌第七個交易日，是去年1月來最長跌浪。石油輸出國組織表示，全球原油庫存增加，而沙烏地阿拉伯油產亦出乎預期增加，現貨原油交易受影響。紐約期油以每桶47.42美元收市，跌68美仙，跌幅百分之1.4。倫敦期油收市報50.92美元，跌43美仙，跌幅百分之0.8。油國組織去年11月底，宣佈與其他產油國協議減產以來，國際原油價格升幅已經幾乎完全蒸發。另外，紐約期油收市後，美國石油協會公佈，當地上星期原油庫存跌53萬1千桶，是連升九星期來首次回跌，市場感到意外。消息公佈後，原油價格在場外電子交易靠穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右國際原油價格。
從供應面看， OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC只兌現不足50%，而美國國內產量增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，原油價格走勢分析震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅震盪，但近期的崩跌後50美元關口已經失守，有進一步滑落的跡象。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看47.65,45.00，阻力看50.00,52.25。目前OPEC兌現減產承諾超預期但非OPEC遵守協定情況不容樂觀，葉岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1230以日本1月季調後工業產出月率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1730以英國2月失業率高於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以美國3月紐約聯儲製造業指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2030以美國2月未季調CPI年率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2030以美國2月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
7) 2030以美國2月實際收入月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2200以美國1月營運庫存月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國3月NAHB房產市場指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 2230以美國3月10日當周EIA原油庫存變動高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
11) 0200以美國3月聯邦基金利率目標加息預期適量淡倉，波幅逾1.2~1.5美元****
12) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸49.19適量淡倉，目標48.61,48.00
B)上破49.19適量好倉，目標50.00,51.38
C)跌穿48.00適量淡倉，目標47.17,45.94
D)首觸45.94適量好倉，目標47.17,48.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日美國公佈最新的PPI資料，結果表現強勁，增幅超出市場預期，進一步鞏固了美元的上漲勢頭。美聯儲議息結果公佈在即，同時荷蘭大選、英國啟動脫歐條款、蘇格蘭醞釀第二次獨立公投等眾多風險事件促使資金從歐元流向美元。美元指數延續震盪回升，站穩101.5水準上方，金銀維持低位盤整，在幾天前的低點附近持穩。
原油方面，國際原油價格先抑後揚，因沙特產量意外跳升，打壓油價一度急跌逼近47美元，但API原油庫存意外驟降的消息推動油價反彈，順利收回跌幅。
本周為多家央行議息的超級周，美聯儲領銜，而日本、英國央行亦將先後登場亮相，與此同時，荷蘭議會選舉和20國集團財長和央行行長會議等重要風險事件亦值得關注。
資料方面，在美國，預計CPI穩中略漲，實際收入跌幅收窄，零售銷售止升轉跌，NAHB房產市場指數持穩，美聯儲加息25個基點，初請持平，新屋開工與營建許可微跌，JOLTs職位空缺變化不大，工業產出止跌回升，諮商會領先指標大致持平，密歇根大學消費者信心略有增強。在歐洲，預計歐元區工業CPI微漲；英國失業率持平，英國央行按兵不動。在亞太區，預計日本工業產出跌勢延續，日本央行維持負利率不動搖。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：沙特產量意外跳升，幸有API庫存驟降助油價收回跌幅。1)首個即市策略，跌破48.00，目標47.17,46.57，突破可追45.94,45.00。2)反之，升穿49.19可適量造多，看50.00,50.72，突破追51.38,52.12。3)最後一個策略，目前OPEC正在兌現減產承諾，但非OPEC遵守協定情況不理想，葉岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，以50.72-52.25區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市下挫。石油股與航空股疲弱，道鐘斯工業平均指數連續第二日下跌。收市跌44點，報20837點。標準普爾五百指數跌8點，報2365點。 油價下跌，石油股表現疲弱。美國東北部受暴風雪吹襲，全國數千航班取消，航空股亦受壓，帶動工業股下挫。大市受影響，各類股份普遍下跌，其中能源股跌百分之1.1。標準普爾五百指數結束過去三個交易日上升。道指曾經跌至20700點水準，上午跌95點後反彈，曾經收復大部分失地。其後走勢逆轉，收市連續第二日下跌。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元外匯價格受加息展望支持，兌主要貨幣普遍上升。美國聯邦儲備局開始一連兩日議息，市場除預期會加息外，亦會注視聯儲局對今年加息次數預測，加上生產物價指數升幅大過預期，美元受支持。荷蘭星期三舉行大選前，投資者取態審慎。歐元受影響，兌美元曾經跌至1.06邊緣。英鎊兌美元跌穿1.22，觸及八星期來低位，市場擔心蘇格蘭可能會舉行獨立公投。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅震盪，但近期的崩跌後50美元關口已經失守，有進一步滑落的跡象。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿103.63,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破100.41,中, 0.3美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升穿22500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融高級分析師艾倫