英倫金融「原油交易策略」：沙特油長言論難敵需求放緩憂慮，原油價格小幅收跌

英倫金融：上個交易日原油價格回跌，不過由於紐約期油假期休市，油市交投疏落。油價扭轉上星期五升勢，主要是受尼日利亞油產增加及亞洲需求放慢所影響。倫敦期油以每桶50.1美元收市，跌25美仙。紐約期油假期休市。沙烏地阿拉伯石油大臣法利赫表示，油價反映出全球石油市場朝平衡發展。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然部分產油國因武裝動亂等因素出現供應受限問題，但伊朗沙特等國加緊搶佔市場份額，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但全球製造業經濟資料暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。
油價前期受困於供應過剩的擔憂情緒，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，現貨原油價格呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，隨著中國經濟企穩並積極儲油，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面有改善跡象，油價延續震盪反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，預計油價在高位將承受較大壓力。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看47.90,45.84，阻力看50.53,51.64。目前油價受消息面影響較大，雖然季節性需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，海灣國家增產勢頭不減，而英國公投決定退歐，歐洲經濟前景不明朗，美國葉岩油氣鑽井相繼複產，尼日利亞及加拿大供應亦逐漸恢復，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以澳大利亞5月季調後零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0945以中國6月財新服務業PMI高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1230以澳大利亞7月央行基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1600以歐元區6月服務業PMI終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1630以英國6月服務業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 1700以歐元區5月零售銷售年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
8) 2200以美國5月工廠訂單月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國5月耐用品訂單月率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 2200以美國7月IBD消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸49.33適量淡倉，目標48.41,47.90
　B)上破49.33適量好倉，目標50.00,50.53
　C)跌穿47.90適量淡倉，目標47.28,46.63
　D)首觸46.63適量好倉，目標47.28,47.90
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日是美國獨立日假期，紐約市場休市，市場交投冷清，交易主要集中在亞歐時段，投資者在為本周美聯儲紀要和重磅非農資料做準備，美元指數承壓走軟，而受全球央行寬鬆預期影響，金銀再度攜手沖高，隨後相繼回落，顯示資金對當前高位產生分歧，獲利盤壓力逐漸增加，短線或面臨回檔。
原油方面，沙特油長稱市場正在走向平衡，但美國汽油需求出現放緩跡象，亞洲煉廠進入季節性維護期，中國煉廠正在向本已過剩的亞洲市場兜售汽油和柴油燃料，尼日利亞、利比亞、加拿大等國此前的原油供應中斷得到不同程度的恢復，油價承壓走低，失守49整數關口。本周焦點預計會從英國退歐繼續轉向以美聯儲為首的全球央行寬鬆預期，當然英鎊匯率和英國國債仍值得關注，尤其是現在多個主要國家的長期國債收益率均已跌至創記錄新低的水準。美國將公佈六月非農就業資料，預計增加18.5萬，工資環比增長0.2%，相對受罷工困擾的上個月資料而言應該有明顯的好轉，但英國退歐後果難料，在七月議息視窗聯儲應該不會輕舉妄動。聯儲發佈六月議息紀要，重要性估計有限。歐洲央行例會，預計政策以不變應萬變，言論鴿派，德拉吉可能會採取隔岸觀火的態度，但也不排除率先加碼寬鬆，先發制人。
資料方面，美國ISM非製造業PMI走強，而ADP就業就略有惡化，初請變化不大。歐洲方面，德國和英國的工業生產均有所下滑。在亞太區，澳洲聯儲利率決議或按兵不動。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：沙特油長言論難敵需求放緩憂慮，油價小幅回落收跌。1)首個即市策略，跌破47.90，目標47.41,46.63，突破可追45.84,45.38。2)反之，升穿49.33可適量造多，看50.00,50.53，突破追51.12,51.64。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，過剩局面暫時緩解，但OPEC限產落空，美國產量緩慢恢復，英國退歐後續影響逐步發酵，以50.00-51.64區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國星期一是獨立紀念日假期，當地金融市場休市。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】匯市在美國假期中交投較淡靜，美元匯價偏軟。英鎊匯價靠穩，澳元匯價先跌後反彈。 市場觀望英倫銀行星期二發表的金融穩定報告，及當地陸續公佈的經濟資料，評估當地經濟在公投「脫歐」後所受的影響。英鎊匯價窄幅上落，一度重上1.33美元水準，但距離上星期觸及的31年低位不足兩美仙。英鎊兌歐元早段更一度觸及兩年半低位，尾段回穩。澳洲國會大選結果未明朗，但評級機構穆迪指，短期政治不明朗對當地AAA主權信貸評級影響有限。消息帶動澳元匯價反彈，重上75美仙水準，升至超過一星期高位。技術上，美元指數小幅回落，在95.5水準附近持穩。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後大幅反彈。杜哈凍產會議未達成任何實質性協定，6月2日OPEC半年度會議亦再度無功而返，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場預期供應過剩的基本面得到改善，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應中斷，油價震盪蓄勢後一舉突破50美元。
英國退歐公投劇情一波三折，最終退歐陣營以微弱優勢獲勝，歐洲經濟前景趨於不明朗，隨著部分美國葉岩油氣生產商相繼複產，受困多時的加拿大及尼日利亞供應逐漸恢復，在反彈衝擊50美元未果後油價再度走低，供應過剩憂慮再起，需警惕向下破位的危險。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16346下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金