英倫金融「原油交易策略」：市場熱議OPEC限產協議，國際原油現貨價格續漲高奏凱歌

英倫金融：上個交易日，國際原油價格進一步上升，升幅超過百分之1。紐約期油升至一個多月來最高，倫敦期油貼近每桶50美元。原油現貨價格上日升超過百分之5後，進一步上升，主要是因為市場憧憬，石油輸出國組織會落實減產，不過懷疑油國減產，能否大幅減少全球供應過剩，影響現貨原油價格升幅收窄。紐約期油以每桶47.83美元收市，是上月23日來最高收市價，升78美仙，升幅近百分之1.7。倫敦期油觸及三星期來高位，收市報49.24美元，升55美仙，升幅百分之1.1。投資銀行高盛認為，油國組織如果落實減產，明年上半年原油價格會升百分之7至一成。不過又認為油價上升，會刺激油國組織以外產油國增產，特別是美國葉岩油。高盛維持今年底油價預測，每桶43美元，明年底預測亦維持53美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右國際原油現貨價格。
從供應面看，主要產油國間的國際原油投資市場份額博弈仍在持續，但阿爾及利亞能源會議取得歷史性成果，OPEC意外妥協並達成限產協定，將原油日產量由當前水準下調，限制在3250-3300萬桶，各成員國具體產量水準將在11月30日維也納會議上進一步磋商決定，伊朗及利比亞等國或在最高產量附近設限，而美國國內原油產量持穩在850萬桶附近，限產協議短時間內難以扭轉供應過剩的格局，但顯然將利好油市重新平衡。
從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。原油交易前期一度跌破40整數關口，因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲，似有向上衝擊前期高位的跡象。雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，在需求恢復緩慢的情況下短時間內或難以快速扭轉供應過剩的格局，同時亦存在個別產油國不遵守配額協議的風險，但畢竟這份協議象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來現貨原油投資仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，俄羅斯等非OPEC產油國未確定是否採取合作的態度，若囚徒困境的發展導致OPEC限產協議成一紙空文，或打壓油價後期再度探底，支持看44.22,42.75，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，OPEC達成八年來首份限產協定意味著競爭策略轉變，若美國產量繼續持穩，庫存飽和壓力繼續緩解，油市平衡時點或提前到來，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0730以日本8月全國核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0750以日本8月工業產出年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 0945以中國9月財新製造業PMI高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1630以英國第二季度GDP年率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1700以歐元區9月核心CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2030以加拿大7月GDP年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
8) 2030以美國8月個人支出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2030以美國8月核心PCE物價指數年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
10) 2145以美國9月芝加哥PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
11) 2200以美國9月密歇根大學消費者信心指數終值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
12) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
A)首觸47.00適量好倉，目標47.77,48.45
B)上破48.45適量好倉，目標50.00,50.53
C)跌穿47.00適量淡倉，目標46.52,45.78
D)首觸45.78適量好倉，目標46.52,47.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日美國公佈的經濟資料喜憂參半，其中備受矚目的二季度GDP終值資料略好於預期，為美國經濟前景給出了樂觀的信號，而初請資料連續82周處於30萬關口下方，連續週期創1970年以來最長，意味著美國勞動力市場仍然處於穩健增長的軌道上，此外，商品貿易帳好於預期，而成屋簽約銷售和批發庫存資料則表現不佳，歐元區經濟資料表現良好，但德意志銀行危機的發酵仍打壓了市場的風險偏好情緒，美元指數窄幅震盪維持盤整，金銀亦是橫盤等待方向指引。
原油方面，國際原油期貨價格受市場熱議限產協定推動續漲，OPEC在八年來達成首份限產協定，俄羅斯能源部長表態將在未來兩個月與OPEC展開積極磋商，促使投資者情緒轉向樂觀，但不少分析師對限產效果表示質疑。雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，在需求恢復緩慢的情況下短時間內或難以瞬間改變供應過剩的格局，同時亦存在個別產油國不遵守配額協議的風險，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。本周市場焦點在阿爾及利亞的產油國會議，OPEC達成八年來首份限產協定，雖然在產量高峰處設限對扭轉市場格局的作用仍有待觀察，但短期而言對市場無疑是個利好。本周有較多美聯儲官員發表講話，耶倫等重要人物的動向值得關注。
資料方面，在美國，預計八月物價趨穩，個人支出下滑，芝加哥PMI及密歇根大學消費者信心指數向好。在歐洲，預計英國二季度GDP持平，歐元區CPI維持低迷，失業率微跌。在亞太區，日本通縮仍沒有起色，工業產出止跌回升，中國財新製造業PMI維持在榮枯線附近。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：市場熱議OPEC限產協議，油價續漲高奏凱歌。1)首個即市策略，跌破47.00，目標46.52,45.78，突破可追45.00,44.22。2)反之，升穿48.45可適量造多，看49.04,50.00，突破追50.53,51.32。3)最後一個策略，目前OPEC意外達成限產協議，具體細節將在11月底維也納會議上執行，伊朗等國或在最高產量設限，而美國產量持穩，庫存壓力緩解，以42.75-44.22區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市結束過去兩日上升。蘋果公司與銀行股受壓，道鐘斯工業平均指數跌近200點。收市跌195點，報18143點。標準普爾五百指數跌20點，報2151點。華爾街股市下跌，受蘋果公司及銀行股跌勢拖累，三項指數都終止過去兩日升勢，當中道指更跌超過百分之一，跌幅是三項指數當中最大。反映市場恐慌情緒的波動指數，急升一成三。道指早段升近27點後走勢逆轉，午後曾經倒跌近248點，收市跌195點，報18143點，跌幅近百分之1.1。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】瑞士法郎與日圓發揮資金避險作用，而美元兌其他主要貨幣匯價則受加息展望支持。市場擔心德意志銀行財務健全，資金流向瑞士法郎與日圓避險。美元兌瑞郎觸及一個多月來低位，美元兌日圓跌至101邊緣。不過市場預期美國12月會加息，美元受支持，英鎊兌美元跌穿1.3。技術上，美元指數維持窄幅震盪，在95.5水準附近徘徊。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於供應過剩陷入囚徒困境，油價大幅下挫，跌至逾12年來低位附近有買盤積極抄底，油價構築雙底形態後反彈，一度突破50美元。然而英國公投退歐，歐洲經濟前景蒙上陰霾，美國葉岩油氣生產商陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，因凍產炒作而強勁回升，在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，隨後表現反復，呈區間寬幅震盪態勢，阿爾及利亞能源會議落幕，OPEC意外達成限產協定，進一步強化油市已經見底的預期，油價直線跳漲，似有向上衝擊前期高位的跡象。雖然減產力度有限，各產油國幾近是在產量高峰處限產，在需求恢復緩慢的情況下短時間內或難以瞬間改變供應過剩的格局，同時亦存在個別產油國不遵守配額協議的風險，但畢竟象徵著OPEC開始妥協並轉變策略，預計將有助於油市平衡的時點提前到來。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金