英倫金融「原油交易策略」：市場熱炒供應中斷，過剩緩解原油價格震盪上行

英倫金融：上個交易日原油價格連續第二日上升，紐約期油升至七個多月來高位，倫敦期油逼近每桶50美元。紐約期油以每桶48.31美元收市，是去年10月9日來最高收市價，升59美仙，升幅百分之1.2。倫敦期油收市報49.28美元，是去年11月3日來最高收市價，升31美仙，升幅百分之0.6。消息面上，市場估計，美國上星期原油庫存連續第二個星期下跌，加上再度擔心加拿大石油供應會受山火影響，油價受支持。另外，市場估計，美國上星期原油庫存減少280萬至350萬桶。不過美國石油學會在紐約期油收市後公佈，上星期原油庫存減少114萬桶，消息有助油價，收市後電子交易向好。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，市場憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，未能達成任何實質性意義的凍產協議，隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，供應過剩的基本面出現改善跡象，但凍產協議落空，產油國增產衝動仍存，市場份額爭奪戰或再度爆發。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看45.61,43.97，阻力看49.32,50.13。目前油價受消息面影響較大，雖然基本面有些許好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，杜哈凍產會議無果而終後，主要產油國增產衝動仍存，若供應中斷的問題逐漸恢復，供應過剩的局面將再度來臨，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本第一季度實際GDP季率初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區4月CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2230以美國5月13日當周EIA原油庫存低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸49.32適量淡倉，目標48.36,47.03
　B)上破49.32適量好倉，目標50.13,51.25
　C)跌穿47.03適量淡倉，目標46.07,45.34
　D)首觸45.34適量好倉，目標46.07,46.78
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場關注焦點在眾多美國資料和美聯儲官員的言論上，以通脹領銜的一眾數據均好於預期，且再有聯儲官員發表偏鷹派言論，但市場權衡後仍認為聯儲不會在六月採取加息動作，美元高位區間震盪，等待四月聯儲議息紀要的指引，消息稱大鱷索羅斯進場購進黃金，金銀探底回升，顯示下方支撐穩固。原油方面，有分析認為受尼日利亞罷工事件、加拿大大火等影響供應過剩已大幅緩解，加上來自中國的強勁需求，油市已轉變為供不應求，油價繼續攀升，不斷逼近50整數關口。本周焦點在美國債市和美元走勢，十年期國債利率與兩年期國債利率之間息差收窄，往往被認為是衰退的先行指標，而中國二季度資料亦開局不利，全球經濟前景恐將再度風雨飄搖。此外，週四淩晨公佈的美聯儲四月會議紀要亦值得留意。資料方面，在美國，上月初請應有好轉，成屋銷售或不及預期。在歐洲，歐盟HICP估計被確認為-0.2%，英國的CPI較上月持平，核心CPI略降。在亞太區，日本第一季度GDP預計為零增長，消費則維持疲軟。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：市場熱炒供應中斷，過剩緩解油價震盪上行。1)首個即市策略，跌破47.85，目標47.52,47.03，突破可追46.07,45.34。2)反之，升穿49.32可適量造多，看49.78,50.13，突破追51.25,52.00。3)最後一個策略，目前美國產量下滑，加拿大等國供應受限，過剩局面有所緩解，但凍產協議落空，沙俄等國正積極籌畫增產，市場份額爭奪或再爆發，以50.13-52.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌百分之1，受加息預期升溫影響。道鐘斯工業平均指數曾經跌超過200點，收市跌180點，報17529點。標準普爾五百指數跌19點，報2047點。 美國消費物價指數錄得超過三年來最大升幅，顯示通貨膨脹加快，今年加息機會上升。美股受影響，各類股份普遍下跌。 三項主要指數都扭轉上日升勢，曾經跌超過百分之1。公用股與消費品股表現較差，不過能源股與運輸股逆市上升。 道指以全日最高開出，曾經跌穿1萬7500點，下午中段最多跌近241點，收市跌幅收窄至百分之1。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價靠穩，兌日圓觸及兩星期來高位。 七國集團財政部長會議週末舉行，市場觀望日本能否成功說服其他成員國，聯手干預匯市。 美元兌日圓早段曾經升至超過兩星期高位，其後升幅收窄。美國通脹升幅是超過三年來最大，美元曾經受支持。不過分析員懷疑美國短期內未必會加息，影響美元由高位回落。歐元兌美元由1.13邊緣反彈。技術上，美元指數在94.5水準附近震盪整理。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議在杜哈召開，由於伊朗及沙特的不配合，會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，OPEC將在六月再度召開會議，部分資金仍積極炒作凍產預期，但在刷新近半年高位後出現獲利回吐跡象，而短期受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應阻滯，但OPEC月報顯示其成員國正積極增產以爭奪市場份額，多空博弈下油價在高位呈寬幅震盪。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破95.20, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金