英倫金融「原油交易策略」：尼日利亞油管遭襲，國際原油價格醞釀再探五十關口

英倫金融：上個交易日原油價格連續第三個交易日上升，紐約期油升至超過十個月來最高，倫敦期油重上每桶50美元水準。紐約期油以每桶49.69美元收市，是去年7月下旬來最高收市價，升1.07美元，升幅百分之2.2，是三星期來最大。倫敦期油曾經升至去年11月來最高，收市報50.55美元，是接近八個月來最高收市價，升91美仙，升幅百分之1.8。消息面上，尼日利亞油管設施受襲擊，加上美國期油交貨點原油庫存減少，油價受支持。不過市場預期美國會加息，油價升幅收窄。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。
從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，油價呈V型反轉，雖然杜哈凍產談判最終無果而終，但隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降且需求回暖，加拿大及尼日利亞等產油國供應阻滯，能源需求出現季節性增長等利好因素，供應過剩的基本面出現改善跡象，油價延續反彈行情，但OPEC半年度會議限產再度落空，隨著美國葉岩油氣鑽井逐漸複產，原油價格在50美元上方或面臨巨大的壓力。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看48.32,46.74，阻力看50.20,52.00。目前油價受消息面影響較大，雖然需求回暖使基本面有好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，主要產油國增產衝動仍存，美國葉岩油氣或逐步恢復生產，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1230以澳大利亞央行6月基準利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國4月季調後工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1530以英國5月Halifax季調後房價指數月率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1700以歐元區第一季度GDP年率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以美國第一季度非農生產力終值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國6月IBD消費者信心指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2230以美國5月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 0430以美國6月3日當周API原油庫存高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸50.20適量淡倉，目標49.89,49.07
　B)上破50.20適量好倉，目標50.83,51.25
　C)跌穿49.07適量淡倉，目標48.32,47.75
　D)首觸47.75適量好倉，目標48.32,49.07
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場焦點在耶倫的公開講話，因美國上週五的公佈的非農就業報告意外疲弱，使得美聯儲在六月加息的概率大幅下降，在這樣的背景下投資者希望從耶倫的表態裡尋找加息路徑的進一步線索，結果耶倫預計美國經濟將繼續改善，並且聯儲循序漸進加息可能是合適的，但亦承認了近期就業疲弱值得關注，同時亦未明確下次加息的具體時機。美元圍繞94水準附近震盪，金銀持穩，呈區間盤整。
原油方面，因尼日利亞輸油管道等基礎設施再次遭到襲擊，分析認為可能導致該國石油的日產量下降超過50萬桶，另外交易商透露庫欣原油庫存減少，油價受支持上揚，醞釀再次衝擊50整數關口，整體來看油價維持高位寬幅震盪，形態上仍然存在築頂的風險。本周焦點為市場對聯儲加息時點的重新評估以及對匯率的影響。在略顯溫和的歐銀決議後，市場竟然迎來僅增加3.8萬人的非農報告，並引發市場預期的大幅修正，在這樣的背景下美聯儲主席耶倫在周初的講話變得至關重要，結果耶倫表態模糊，既強調經濟持續改善，重申循序漸進加息是合適的，但也承認近期就業疲弱值得關注，未提具體加息時機。資料方面，在美國，消費信貸較上季或有所回落，密歇根大學消費信心料改善，非農生產力數字可能向上修正。
在歐洲，歐盟第一季度GDP估計維持在0.5%，德國工廠訂單持平，英國工業生產回軟。在亞太區，日本GDP增長預計向上修正，核心機械訂單下滑，但經常專案順差增加。中國的進出口均預期是雙位數的收縮，CPI及PPI較上月略降，銀行新增貸款難有起色。澳大利亞和新西蘭的央行例會，利率應該均維持不變。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：尼日利亞油管遭襲，油價醞釀再探五十關口。1)首個即市策略，跌破49.00，目標48.32,47.75，突破可追47.41,46.74。2)反之，升穿50.20可適量造多，看50.83,51.25，突破追52.00,52.50。3)最後一個策略，目前部分產油國供應受限，北半球夏季能源需求增長，過剩局面暫時緩解，但OPEC半年度會議限產落空，高油價或刺激美國葉岩氣恢復生產，以50.20-52.30區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市造好，三大指數都升少於百分之1。聯儲局主席耶倫對經濟樂觀的言論，為大市構成支持。道鐘斯工業平均指數升至接近一個月來最高。 聯儲局主席耶倫對美國經濟前景的評估整體樂觀，紓緩市場對上星期五就業資料意外疲弱的憂慮。不過耶倫並無暗示何時加息。美股開市已重拾升勢，標普500指數收市升10點，升至七個月高位，距離去年5月觸及的歷史高位，只是相差21點。道指開市後隨即攀升，午市升幅一度升窄。但午後繼續發力，最多升過142點，收市升113點，報17920點，是近一個月收市高位。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，美匯指數曾經跌至接近四星期來低位。美國聯儲局主席耶倫雖然認為會加息，但未能夠提出加息時間，美元受影響。 英國調查顯示，贊成脫離歐洲聯盟的民意領先，英鎊受影響，兌美元曾經跌至1.44邊緣，觸及三星期來低位。技術上，美元指數圍繞94水準附近窄幅震盪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近有買盤積極抄底，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後反彈。
由於伊朗及沙特的不配合，在杜哈舉行的穩定油價會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，夏季能源需求出現季節性增長，市場仍預期供應過剩的基本面得到改善，短期受森林大火、武裝襲擊等因素影響，加拿大及尼日利亞等部分產油國供應阻滯，令油價屢獲較強支撐並試圖衝擊50美元整數大關，但未能成功突破，6月2日OPEC半年度會議再度無功而返，未達成任何產量協定，隨著部分美國葉岩油氣生產商逐漸恢復生產，料油價高位面臨壓力將不斷加大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破95.62, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融投資管理部古金