英倫金融「原油交易策略」：俄羅斯透露凍產意圖，油價大幅反彈成泡影

英倫金融：上個交易日原油價格跌超過百分之3，紐約期油失守每桶30美元。部分產油國雖然凍結生產，不過美國原油庫存創新高，油價受影響。紐約期油以每桶29.64美元收市，跌1.13美元，跌幅近百分之3.7。倫敦期油收市報33.01美元，跌1.27美元，跌幅百分之3.7。倫敦期油連續三個星期下跌，本星期跌百分之1，紐約期油升20美仙。消息面上，非洲最大產油國尼日利亞，表示支援原油凍產協議，但認為應該給予伊朗和伊拉克時間，取回應得的市場佔有率。尼日利亞石油部長表示，支持沙烏地阿拉伯和俄羅斯等國達成的凍產協議。尼日利亞本月的石油產量將會維持220萬桶，和上月一樣。尼日利亞又認為，伊朗和伊拉克離開原油市場已一段時間。如果他們凍產，也應在恢復較高產量後才凍產。尼日利亞總統將會到沙烏地阿拉伯和卡塔爾，分別和兩國領袖會晤討論穩定油價。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞幾度流傳，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在28-30美元區間有部分買盤積極抄底，油價自低位震盪反彈，目前有沖高回落跡象，凍產協議回應寥寥且是否有效執行存疑，對供應過剩局面作用幾何仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看30.00,28.71，阻力看32.49,34.81。目前油價受消息面影響較大，原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1630以德國2月服務業PMI初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區2月服務業PMI初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1900以英國2月CBI工業訂單差值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸32.49適量淡倉，目標31.51,30.15
　B)上破32.49適量好倉，目標33.59,34.40
　C)跌穿30.15適量淡倉，目標29.60,28.71
　D)首觸28.71適量好倉，目標29.60,30.15
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
今天是農曆正月十五元宵節，祝大家元宵節快樂。上周金價先抑後揚，基本如分析預期在1200美元附近構築整理平臺，隨後美聯儲1月會議紀要措辭鴿派，聯儲官員亦先後發出偏鴿言論，提振金價重心上移。聯儲加息前景恐難改善，金價短線可能需要繼續清洗獲利盤，往後則震盪上揚的機會較大。油價方面，原油庫存逼近飽和，同時凍產協議回應寥寥，俄羅斯週五挑明凍產意圖在於限制油價跌幅，“不計畫削減產量”，預料油價低位震盪仍是主調。本周焦點是市場對英國/歐盟協議的反應。資料方面，美國的新屋及二手房銷售偏弱，耐用消費品訂單強勁反彈（扣除汽車後略漲），個人收入及消費料均呈好調，消費信心也預計改善，通脹指數PCE稍有升溫。在歐洲，預期歐盟PMI速報呈下降，歐盟經濟情緒亦見惡化。估計德國領先指數IFO繼續下跌，德法意西HICP全面滑向零通脹或通縮。預料英國第四季GDP增長不作修正。在亞太區，日本核心通脹為零，東京核心通脹則進一步滑向負值。中國無重要經濟資料公佈，但新任證監會主席對股市走勢的影響值得關注。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。技術上，油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，產油國合作減產的傳聞幾度流傳，炒作消息的投機資金持續活躍，造成油價劇烈震盪，但每當傳聞逐漸被證偽，油價往往大幅回落，不過在28-30美元區間有部分買盤積極抄底，油價自低位震盪反彈，目前有沖高回落跡象，凍產協議回應寥寥且是否有效執行存疑，對供應過剩局面作用幾何仍有待觀察，多方博弈下油價料維持區間寬幅震盪。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：俄羅斯透露凍產意圖，油價大幅反彈成泡影。1)首個即市策略，跌破31.15，目標30.72,30.15，突破可追29.60,28.71。2)反之，升穿32.49可適量造多，看33.23,33.59，突破追34.40,34.81。3)最後一個策略，目前原油供應過剩迭加需求復蘇緩慢局面並未根本改變，囚徒困境難以破解，部分資金積極炒作合作減產的可能，實際上扭轉局面難度極大，可以32.49-34.40區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，藍籌股連續第二日下跌。道鐘斯工業平均指數跌21點，報16391點。標準普爾五百指數跌不足1點，報1917點。美國核心通貨膨脹錄得四年半來最大升幅，市場對加息預期升溫，加上油價下跌，美股受影響。石油股與物料股帶動大市下挫。道指與標普五百指數都是連續第二日下跌。道指以全日最高開出，早段最多跌135點，其後收復部分失地。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍下跌，日圓發揮資金避險作用。 油價與股市下跌，資金流向日圓避險，美元則受影響，兌日圓跌穿113，觸及一星期來低。 法國總統奧朗德表示，希望歐洲聯盟領袖達成協議，協助英國留在歐盟。英鎊受支持，兌美元急升至1.44水準。技術上，美元指數繼續震盪交投于97水準附近，呈區間盤整。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，由於主要產油國的市場份額博弈仍然持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，導致油價跌跌不休。對供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位元，往後在消息支援下屢次報復性反彈，但反彈往往很快結束並回吐漲幅，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間有較強的支撐，隨著四國石油部長會議達成凍結產量協定，伊朗、伊拉克等其他OPEC產油國跟進協議的態度成疑，若能有效執行，凍產協議一定程度上對穩定油價有積極作用，但能否扭轉整體供應過剩的局面仍有待觀察，油價近期或維持區間寬幅震盪，關注重要整數字30美元的得失。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破98.71, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.04, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回17785上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破14806下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
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英倫金融首席分析師 古金