英倫金融「原油交易策略」：伊朗產量近恢復，IEA報告影響現貨原油價格反彈一波三折

英倫金融：上個交易日原油價格升百分之1，紐約期油觸及六個月來高位。紐約期油曾經升每桶47.02美元，是六個月來最高，收市報46.7美元收市，升47美仙，升幅百分之1。倫敦期油收市報48.08美元，升48美仙，升幅亦是百分之1。不過有消息說，美國期油交貨點最近一星期石油庫存增加，消息影響油價升幅收窄。消息面上，國際能源署將全球今年每日石油需求增長預測，由116萬桶調高至120萬桶，並指出尼日利亞，利比亞與委內瑞拉石油生產減少，油價受支持。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，供應過剩擔憂難以消除，但亦不排除意外達成合作協定促使油價走高。從需求面看，全球製造業經濟資料有復蘇跡象，但對原油的需求增長仍然相當緩慢。油價前期震盪下挫，供應過剩的擔憂情緒始終如利劍高懸，但最低跌至逾12年低位後投機資金開始活躍，在28-30美元區間有主動買盤積極抄底，市場憧憬各產油國在杜哈會議能夠達成一致合作，油價震盪反彈，但沙特對產油國合作的態度發生轉變，杜哈凍產談判最終無果而終，未能達成任何實質性意義的凍產協議，隨著中國經濟企穩並開始積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，但凍產協議落空，產油國增產衝動仍存，市場份額爭奪戰或再度爆發，總體庫存仍處於高位亦是利淡因素。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看43.97,42.51，阻力看48.36,50.00。目前油價受消息面影響較大，雖然基本面有些許好轉跡象，但原油供應過剩的囚徒困境博弈難以破解，杜哈凍產會議無果而終後，供應過剩的局面仍將持續相對長一段時間，較高值搏率的交易策略，以適量逢高沽空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國第一季度季調後GDP季率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國4月CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區第一季度季調後GDP季率初值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以美國4月PPI月率高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2030以美國4月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國5月密歇根大學消費者信心指數初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸47.03適量淡倉，目標46.78,45.76
　B)上破47.03適量好倉，目標47.70,48.36
　C)跌穿45.76適量淡倉，目標44.88,43.97
　D)首觸43.97適量好倉，目標44.88,45.76
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的葉岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】
昨日市場迎來英國央行利率決議、美國的初請資料及美聯儲眾票委的講話，英國央行採取謹慎態度按兵不動，英鎊延續低位震盪，雖然初請資料表現不佳，但眾票委卻鷹擊長空，紛紛表態支持加息，美元止跌回升，重返94水準上方，而金銀受打壓，逼近前期低點支撐。原油方面，國際能源署IEA的報告上調今年全球石油需求增長預估，但也指出伊朗產量恢復速度超過預期，全球原油庫存也將會繼續增加，即使速度會有所放緩，油價一波三折仍呈震盪上揚。本周重要資料不多，既受非農報告低於預期的打壓，但又獲聯儲重要官員的鷹派言論支持，後續美元的多空演繹值得關注，此外亦可留意中國信貸及通脹資料、英國脫歐輿論取向。資料方面，在美國，預計零售資料探底回升，密歇根大學消費者信心指數亦料較上期走弱。在歐洲，歐元區第一季度GDP增長預期或有環比0.6%的表現。在亞太區，中國銀行信貸和M2增長均料轉弱。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：伊朗產量幾近恢復，IEA報告影響油價反彈一波三折。1)首個即市策略，跌破45.76，目標45.34,44.88，突破可追43.97,43.03。2)反之，升穿47.03可適量造多，看47.70,48.36，突破追49.00,49.50。3)最後一個策略，目前美國產量下滑，加拿大等國供應受限，過剩局面有緩解跡象，但凍產協議落空，市場份額爭奪激烈，總體庫存仍處於高位，以47.50-49.50區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道鐘斯工業平均指數扭轉上日跌勢。 收市升9點，報17720點。標準普爾五百指數升不足1點，報2064點。 美股早段跟隨油價上升，不過美國上星期首次申領失業救濟人數，升至一年來最多，加上蘋果公司股價急跌，大市受影響。 其後電訊股，消費品股與原材料股造好，帶動大市反彈。健康護理股，工業股與航空股則表現疲弱。 標普五百指數未能夠完全收復失地，連續第二日下跌。道指早段向好，不過1萬7800點有阻力，升87點後回落，中午曾經倒跌近86點，下午重拾升軌，尾段升幅收窄。若美股走強則利好油價上揚。
【美元指數】美元匯價回升，兌日圓一度升至兩星期來高位。 日本著名學者、財務省前高級官員伊藤隆敏指，日本央行最早會在六月或七月，會放寬政策。市場揣測日本央行，最早會在下月追加刺激措施，甚至可能採取較激進行動。消息令日圓受壓，美元兌日圓重上109水準。 美國聯邦儲備局有官員指，市場對當地加息預期太悲觀，亦為美元匯價構成支持。美匯指數扭轉上日跌勢，重上94水準。技術上，美元指數重返94水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨原油分析】
【技術面分析】技術上，前期由於主要產油國的市場份額博弈持續，OPEC干預政策停留在紙上談兵，供應過剩陷入囚徒困境，需求復蘇緩慢，使得供應過剩的擔憂情緒如利劍高懸，油價構成三重頂形態後大幅下挫並連續失守多個支撐位創出多年來新低，不過，在逾12年來低位附近存在活躍的抄底買盤，28-30美元區間形成較強的支撐，油價構築雙底形態後震盪反彈。OPEC及非OPEC產油國穩定油價的談判會議在4月17日召開，伊朗明確表態在產量恢復之前拒絕凍產，沙特態度較上月發生較大轉變，經過激烈爭論後，會議最終未能達成任何實質性意義的凍產協議，不過隨著中國經濟企穩並積極儲油，美國石油產量下降，市場仍預期供應過剩的基本面有改善跡象，活躍資金無視負面消息繼續炒作六月會議的凍產預期，每次利空消息導致的低開反而成為多頭買入的機會，但在刷新近半年高位後，市場出現部分獲利回吐跡象，而短期加拿大森林大火等部分產油國供應受限、IEA報告上調全球原油需求增長預估的消息為油價提供支撐，但伊朗產能接近完全恢復，沙特油長更迭令市場擔心沙特將更關注市場份額的爭奪，多空博弈下油價或呈寬幅震盪。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升破95.20, 中, 0.5美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.92, 中, 0.5美元, 美元乏力回檔則油價受惠
----, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回檔則油價受壓
全國十佳分析師古金老師每日均會為英倫金融主持《線上喊單講座》，近日不少參與者都極為關注原油投資，若讀者想瞭解更多，不妨到英倫金融LLG9999向線上客服報名講座，即可與古金等多位資深分析師互動交流。
英倫金融投資管理部古金