英伦金融「现货黄金早评」：金价维持上行通道，逢低仍可积极看多

欧元区银行放宽贷款标准，资金亦继续流入欧元区，加上欧洲中央银行有官员表示，量化宽松货币政策无需要调整，在欧央行会议前欧元得到支持，美元则相对承压，金价迎来小幅反弹。投资者对黄金市场的兴趣似乎在增加，而利好金价上涨的因素亦在发酵，俄罗斯及中国央行连续数个月来都在增持黄金，南非黄金行业劳资谈判迟迟未能达成结果，南非第二大工会AMCU甚至表示将进行罢工抗议，都将为金价提供逢低支撑。市场仍然普遍预期美联储年内不会轻易启动加息，从CME监察可见10月加息机会小幅上扬至7%，12月加息机会为29%，若进一步回软则短线利好金银。数据显示，要到2016年1月加息机会才为39%，3月见51%，可见市场预期2016年加息还是主调。美元指数自低位反弹后盘整，一度接近95关口后回落，对金银短线有支持。美10年期债券息口震荡上扬，金银或冲高后回软。金价前期探底至1105附近，往后在非农数据公布远差市场预期、加息预期降温的利好下向上突破，冲高至1192附近承压，回落至1167附近后小幅反弹，上行趋势未破坏，但短线或需继续消化获利回吐压力，等待配合利好消息的上攻时机。短线银行间挂单在1160-1170区间好仓占优，而1200-1190区间则是淡仓占优，预计多空博弈仍会持续，短线向上突破仍需等待时机。技术上，4小时MA均线形成金叉向上发散，保持上行趋势，日图呈逐级上扬态势，周图长期下行趋势仍然持续，若利好消息配合，持续企稳1170上方则未来有望在低位形成金叉。目前市场普遍预期美联储加息推迟到明年，对全球经济前景忧虑再起，但同时憧憬各国政府出台更多的经济刺激政策，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 2030以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 2200以美加拿大10月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1171适量好仓，目标1178,1180
　B)上破1180适量好仓，目标1185,1189
　C)跌穿1170适量淡仓，目标1165,1163
　D)首触1163适量好仓，目标1168,1171
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2)2030以美国9月新屋开工总数年化低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
3)2030以美国9月营建许可总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
4) 2030以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1166适量好仓，目标1171,1178
　B)上破1178适量好仓，目标1183,1189
　C)跌穿1166适量淡仓，目标1163,1157
　D)首触1157适量好仓，目标1163,1171
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
2. 1166做多，看1171，突破追1178 (亚市晚段，准确捕捉11美元波幅)
3. 触底回1171做多，看1175，突破追 1180 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 2000美元(回报率: 200%)
【环球市况焦点及分析】
欧元区银行放宽贷款标准，资金亦继续流入欧元区，加上欧洲中央银行有官员表示，量化宽松货币政策无需要调整，在欧央行会议前欧元得到支持，美元则相对承压，金价迎来小幅反弹。投资者对黄金市场的兴趣似乎在增加，而利好金价上涨的因素亦在发酵，俄罗斯及中国央行连续数个月来都在增持黄金，南非黄金行业劳资谈判迟迟未能达成结果，南非第二大工会AMCU甚至表示将进行罢工抗议，都将为金价提供逢低支撑。本周重头戏还有欧洲央行议息后记者会与美国大型IT公司业绩，若欧央行对前境悲观或美国蓝筹业绩下滑，均会支持金银上扬，并利淡油价。在数据方面，欧洲PMI速报有机会大幅下滑，部分原因是大众汽车丑闻所致，不过趋势上制造业出现疲态，服务业相对稳定。德国消费者信心预料偏软，若此欧元有机会反复下走。欧洲央行例会料无特别惊喜，延长QE相信会是当中的焦点。从美国自身利益角度出发，并不会轻易启动加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：金价维持上行通道，逢低仍可积极看多。1)首个即市策略，升穿1180可适量造多，看1183,1185，突破追1189,1192。2)反之，跌破1167，目标1163,1160，突破可追1157,1152。3)最后一个策略，以长期来看美元基本面相对其他货币仍然具有吸引力，但现时市场普遍预期美联储年内不会加息，有利于金银走强，以1152-1163区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日原油价格个别发展。市场估计美国上星期原油库存增加。收市到期结算的纽约期油受影响，以每桶45.55美元收市，跌34美仙。伦敦期油则靠稳，收市报48.71美元，升10美仙。油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。关注美国解封出口原油方案，若通过有关方案，料对油价打压3~5美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除各大产油国意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从期油持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度出现突破，但冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守47.70-48.30区间向下试探低位支撑，或有短暂的技术性反弹，但往后继续寻底是大概率事件。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看45.30,44.30，阻力看47.50,48.30。油价面对供应过剩迭加需求疲弱局面，料走势会较为人为性波动，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55区间，后市料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。
【纽约股市】纽约股市偏软，结束连续三个交易日上升。道琼斯工业平均指数跌13点，报17217点。标准普尔五百指数跌2点，报2030点。美国部分公司业绩好过预期，不过国际商业机器业绩欠佳，并调低全年盈利预测，加上健康护理股与生物科技股有沽压，美股受影响。三项主要指数，都结束过去三个交易日上升。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元结束连续三个交易日上升。 欧元区银行放宽贷款标准，资金亦继续流入欧元区，加上欧洲中央银行有官员表示，量化宽松货币政策无需要调整，欧元受支持。加拿大大选结束后，加元回升。美元兑日日圆则靠稳。技术上，美元指数早前反复试探96.50压力遇阻，4小时MA均线形成死叉，从高位震荡回落，现在自低位反弹但冲击95关口遇阻。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货黄金分析】
【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓似有筑底迹象。以波浪形态看市，目前是区分C浪与3浪的重要区间，7月的底部是1浪/A浪的开展，顶部在8月底并转为2浪/B浪，形态上突破1165可以核认3浪的开展，这是极之利好技术面的入市位，金价有机会借此挑战1200上方，较大的阻力在1219区间。但若如前述，金价失1137底部及1128支持，这可以确认目前是C浪的回调，有机会回试1100支持。金价前期探底至1105附近，往后在非农数据公布远差市场预期、加息预期降温的利好下大幅向上突破，冲高至1192附近承压，回落至1167附近再度小幅反弹，短线或需继续整理以消化获利回吐压力，注意观察逢低买盘的支撑力度，若能突破1200强阻力位则上涨空间将进一步打开。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：
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ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周二（10月20日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为697.32192吨或22,419,597.05盎司。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（10月20日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,802.33吨或315,152,346.90盎司。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破96.17, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破93.81, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠
----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周三(10月21日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
22:00，加拿大10月央行基准利率，中，0.50%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油
22:30，美国10月14日当周EIA原油库存，高，--，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利好原油**
周四(10月22日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
19:45，欧元区10月欧洲央行基准利率，高，0.05%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**
20:30，美国10月17日当周初请失业金人数，高，--，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**
21:00，美国8月FHFA房价指数月率，高，0.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**
22:00，美国9月成屋销售总数年化，高，531，537，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**
22:00，美国咨商会领先指标月率，高，0.1%，持平，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**
04:30，美国10月12日货币供给M1，中，--，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油
周五(10月23日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
22:30，美国10月16日当周ECRI领先指标，中，--，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油
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英伦金融投资管理部