Cintas Corporation公布強勁的第二季度業績,每股收益(EPS)為1.09美元,超過預期的1.01美元。儘管業績表現良好,但公司股價在盤前交易中下跌9.14%,收於185.71美元,遠低於前一日收盤價204.39美元。這種下跌表明投資者對公司強勁的財務業績仍存在擔憂。
要點
- Cintas報告總收入同比增長7.8%。
- 公司實現創紀錄的23.1%營業利潤率。
- 儘管盈利超預期,但股價大幅下跌。
- 制服直銷業務下降9.2%引發擔憂。
- 繼續專注於創新和技術投資。
公司表現
Cintas在第二季度展現了強勁的整體表現,總收入達到25.6億美元,同比增長7.8%。公司報告有機增長率為7.1%,反映了其在核心市場擴張的能力。然而,制服直銷業務下降9.2%可能引發了投資者的擔憂。
財務亮點
- 收入:25.6億美元,同比增長7.8%
- 每股收益:1.09美元,同比增長21.1%
- 毛利率:49.8%,增加180點子
- 自由現金流:同比增長34.9%
盈利與預期
Cintas的每股收益為1.09美元,超過預期的1.01美元,超出幅度為7.9%。這一表現與公司歷來超出盈利預期的趨勢一致,突顯了其強勁的運營執行能力。
市場反應
儘管盈利超預期,但Cintas股價在盤前交易中下跌9.14%。這種下跌使股價接近52週低點,可能反映了更廣泛的市場擔憂或公司內部的具體挑戰,如制服直銷業務的下降。
公司展望
Cintas將全年收入指引更新為102.55億美元至103.20億美元之間,預計增長6.9%至7.5%。公司預計有機增長率在7.0%至7.7%之間,全年攤薄每股收益指引設定在4.28美元至4.34美元之間,表明對其增長戰略持續有信心。
管理層評論
首席執行官Todd Schneider強調公司致力於改進和創新,他表示:"我們一直在尋找改進的方法。"他還強調了增長的潛力,指出:"我們有一個令人驚嘆的機會來吸引更多客戶。"
問答環節
在電話會議期間,分析師詢問了定價策略和併購活動。管理層表示,價格上漲正回歸歷史正常水平,公司仍專注於收購高質量業務。
風險與挑戰
- 路線服務市場的競爭壓力。
- 定價正常化對利潤率的潛在影響。
- 在直銷業務下降的情況下保持增長的挑戰。
- 影響客戶情緒的宏觀經濟因素。
- 技術和創新方面持續的投資需求。
完整記錄 - Cintas Corporation (CTAS) 2025財年第二季度:
會議主持人: 各位早上好,歡迎參加Cintas Corporation 2025財年第二季度業績電話會議。今天的電話會議正在錄音。現在,我將把會議交給Cintas公司財務副總裁、財務主管兼投資者關係主管Jared Mattingly先生。請開始,先生。
Jared Mattingly, Cintas Corporation財務副總裁、財務主管兼投資者關係主管: 感謝各位的參與。與我一起出席的有總裁兼首席執行官Todd Schneider和執行副總裁兼首席財務官Mike Hansen。我們將討論2025財年第二季度的業績。在我們的評論之後,我們將開放電話會議接受分析師提問。1995年《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了免受民事訴訟的安全港。
本次電話會議包含前瞻性陳述,反映了公司對未來事件和財務表現的當前看法。這些前瞻性陳述受到風險和不確定性的影響,可能導致實際結果與我們可能討論的結果存在重大差異。我建議您參考我們最近向證券交易委員會提交的文件中對這些問題的討論。現在我將把電話交給Todd。
Todd Schneider, Cintas Corporation總裁兼首席執行官: 謝謝,Jared。我們對第二季度的強勁業績感到滿意,這反映了我們的員工合作夥伴的出色執行力,以及我們為客戶提供的全面價值主張,以支持他們的形象、安全、清潔和合規需求。第二季度總收入增長7.8%至25.6億美元,創下季度收入的歷史新高。有機增長率(調整收購和外匯匯率波動的影響後)為7.1%。在第二季度,我們繼續經歷對我們服務的強勁需求,反映了我們平台的互補性以及我們為各類型和規模的企業提供的無與倫比的產品和服務組合。
幾乎每個企業都有Cintas準備滿足的需求,無論是需要門墊的前門、需要服務的浴室、出口照明、滅火器和噴淋系統、急救和安全需求,還是服裝解決方案。Cintas不斷深化我們的價值主張,特別是在我們專注的四個垂直領域:醫療保健、酒店業、教育和州及地方政府,這些領域繼續表現良好。第二季度的毛利率同比增長11.8%至49.8%,僅略低於我們在第一季度創下的歷史新高。營業利潤率為23.1%,創歷史新高,同比增長18.4%。攤薄每股收益強勁增長21.1%至1.09美元。我們強勁的盈利增長反映了我們通過採購和供應鏈計劃、路線和能源優化以及我們設施中的技術支持效率實現的卓越運營。
今年的現金流繼續非常強勁,前6個月的自由現金流同比增長34.9%。我們繼續在每個資本配置優先事項上部署資本,首先是投資回我們的業務。這種強勁的現金流生成使我們能夠專注於對客戶和員工合作夥伴進行戰略投資,這使我們能夠為股東創造長期價值。我們的技術投資仍然是重要的再投資領域。我們繼續利用我們的SAP系統來標準化我們整個運營的流程。
結合我們對卓越運營的關注,我們正在改善員工的工作方式,並更快地將正確的產品送到客戶手中,所有這些都改善了客戶體驗並積極影響了我們的利潤率。在投資客戶和員工合作夥伴並進行戰略收購的同時,向Cintas股東返還資本仍然是一個關鍵優先事項。Cintas上週支付了每股0.39美元的季度現金股息。展望未來,我們將繼續採取機會主義的方法進行股票回購。在將電話交給Mike提供我們第二季度業績的詳細信息之前,我將提供我們對財年的更新財務預期,這反映了我們的強勁勢頭和對前景的信心。
我們將年度收入預期從102.20億美元至103.20億美元的範圍更新為102.55億美元至103.20億美元的範圍,總增長率為6.9%至7.5%。我們預計有機增長率將在7.0%至7.7%的範圍內。我們還將年度攤薄每股收益預期從4.17美元至4.25美元的範圍更新為4.28美元至4.34美元的範圍,增長率為12.9%至14.5%。Cintas的差異化文化、卓越的產品和服務以及行業最佳人才使我們能夠在2025財年及以後創造有意義的價值。我們仍然專注於提供出色的客戶體驗,並對業務進行適當的投資以維持我們的增長。
我感謝所有Cintas的員工合作夥伴,他們出色的工作和對客戶的奉獻仍然是我們成功的關鍵。說完這些,我將把電話交給Mike討論我們第二季度業績的詳細信息。
Mike Hansen, Cintas Corporation執行副總裁兼首席財務官: 謝謝Todd,早上好。我們2025財年第二季度的收入為25.6億美元,去年同期為23.8億美元。調整收購和外匯匯率波動後的有機收入增長率為7.1%。按業務劃分的有機增長為:制服租賃和設施服務6.9%,急救和安全服務12.3%,消防保護服務10%,制服直銷下降9.2%。2025財年第二季度的毛利為12.8億美元,去年同期為11.4億美元,增長11.8%。
正如Todd提到的,第二季度的毛利率為49.8%,去年同期為48%,增加180點子。強勁的銷量增長、運營槓桿和持續的運營效率幫助產生了這種強勁的毛利率。按業務劃分的毛利率為:制服租賃和設施服務49.1%,急救和安全服務57.3%,消防保護服務49.9%,制服直銷41.2%。制服租賃和設施服務部門的毛利率同比增加170點子。我們同比的進展反映了我們對卓越運營計劃的關注,結合強勁收入增長帶來的槓桿作用。
我們繼續從技術投資中獲益,並通過我們的6 Sigma和工程團隊從業務中消除低效率。急救和安全服務部門的毛利率同比增加280點子,強勁的收入增長繼續創造槓桿作用。我們的銷售組合仍然有利,更多盈利的急救產品和我們的經常性收入產品(如AED租賃、洗眼站和飲水機)增加。我們對智能卡車的技術投資提供了路線優化和改進的效率。我們繼續看到我們專門的急救配送中心帶來的採購效益,使我們能夠降低產品成本。
所有這些都有助於改善利潤率。銷售和管理費用佔收入的比例為26.8%,與去年基本持平。第二季度營業利潤為5.914億美元,去年同期為4.997億美元。2025財年第二季度的營業利潤率為23.1%,去年第二季度為21%,增加210點子。我們第二季度的有效稅率為20.7%,去年同期為20.9%。
兩個季度的稅率都受到某些特定項目的影響,主要是以股份為基礎的薪酬的稅務會計影響。第二季度淨利潤為4.485億美元,去年同期為3.746億美元。今年第二季度的攤薄每股收益為1.09美元,去年同期為0.90美元,增長21.1%。正如Todd早些時候提到的,我們繼續產生強勁的現金流。在前6個月,我們的自由現金流同比增長34.9%。
前6個月的這種出色現金流使我們能夠在資本支出、併購、股息和股票回購等各個資本配置優先事項上部署總計
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