美光科技公布2024財年第四季度業績,每股盈利(EPS)達1.79美元,超過分析師預期的1.73美元。營收也超出預期,達87.1億美元,高於預期的86.8億美元。雖然目前缺乏即時的股價數據,但這一超預期的業績反映了美光戰略舉措和市場地位的積極表現。
要點摘要
- 美光實現每股盈利1.79美元,超出預期0.06美元。
- 營收達87.1億美元,超出預期。
- 重點關注HBM和LP5等高價值產品。
- 預計2025財年將實現創紀錄的營收和盈利能力。
- 營業費用增加15%,反映了對增長的投資。
公司表現
美光科技在2024財年第四季度表現強勁,盈利和營收均超出預期。公司專注於高價值存儲產品和技術創新的戰略,使其在競爭激烈的半導體行業中處於有利地位。儘管全球市場份額持平,但美光在高利潤細分市場的重點布局以及在HBM技術方面的領先地位凸顯了其競爭優勢。
財務亮點
- 營收:87.1億美元,超出預期的86.8億美元。
- 每股盈利:1.79美元,超出預期的1.73美元。
- 營業費用增加15%,表明對增長的投資。
盈利與預期對比
美光第四季度每股盈利1.79美元,超出預期的1.73美元約3.5%。這一積極驚喜突顯了公司有效的成本管理和對高價值產品的戰略重點,為其改善財務表現做出了貢獻。
市場反應
雖然缺乏具體的股價數據,但超預期的盈利和積極的營收數據可能會提振投資者信心。美光專注於技術進步和高價值產品供應,符合當前市場需求,有可能推動市場情緒向好。
公司展望
展望未來,美光預計2025財年將實現創紀錄的營收和盈利能力提升,資本支出預計佔營收的中30%左右。公司正在為AI服務器和數據中心需求增長做準備,並得到其HBM和LP5等開創性產品的支持。
管理層評論
首席業務官Sumit Sadana強調了當前產品週期的重要性:"我們正處於美光歷史上最好的產品週期之中。"全球運營執行副總裁Manish Bhatia對HBM技術表示信心:"我們對HBM的良率感到滿意。"
問答環節
在財報電話會議上,分析師詢問了公司在HBM技術方面的進展和長期客戶協議。管理層強調了他們對管理供需動態的信心,以及智能製造和AI驅動良率改進的戰略重要性。
風險與挑戰
- 營業費用增加可能影響利潤率,如果未被營收增長抵消。
- 全球市場份額持平可能引發對增長潛力的擔憂。
- 對AI服務器需求的依賴,可能隨市場條件波動。
- 潛在的供應鏈中斷影響生產能力。
- 可能影響整體市場需求的宏觀經濟壓力。
完整會議記錄 - 美光科技(MU) 2024財年第四季度:
會議主持人: 感謝各位的等待,歡迎參加美光的財報後分析師電話會議。目前所有參與者都處於只聽模式。在演講者發言結束後,將有問答環節。提醒大家,今天的會議正在錄音。現在我要介紹今天的主持人,投資者關係主管Satya Kumar先生。
請開始,先生。
美光科技投資者關係主管Satya Kumar: 是的。謝謝Jonathan。感謝大家,歡迎參加美光科技2024財年第四季度財報後分析師電話會議。今天與我一同參加會議的有美光首席業務官Sumit Sadana、全球運營執行副總裁Manish Bhatia和我們的首席財務官Mark Murphy。提醒一下,我們今天討論的事項包括關於市場需求和供應、市場趨勢和驅動因素以及我們預期的結果和指引等方面的前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述受到風險和不確定性的影響,可能導致實際結果與今天的陳述有重大差異。我們建議您參閱我們向SEC提交的文件,包括最近的10-Q表格和即將提交的10-K表格,以了解可能影響我們結果的風險討論。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、表現和成就。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以使這些陳述與實際結果一致。現在我們可以開始問答環節了。
會議主持人: 當然。我們的第一個問題來自BNP的Karl Ackerman。請提問。
發言者2: 是的,謝謝。如果可以的話,我有兩個問題。首先從需求角度來看,你們提到服務器將繼續成為收入增長的重要領域,而PC和智能手機需求近期仍然喜憂參半。我想知道你們對2025財年服務器單位增長的假設是什麼。在回答這個問題時,你們的高容量DRAM DIMM(如128GB)是否只用於AI服務器,還是在你們提到正在進行產品週期更新的傳統服務器中也有平衡使用?
美光科技首席業務官Sumit Sadana: 是的。就服務器組合而言,我們確實預計傳統服務器的需求基調將繼續改善並增長,因為大型公司IT部門一直在運行的應用程序和軟件部署仍在繼續。你可以看到應用軟件行業的增長。因此,通用服務器的增長只能被壓縮到一定程度,在過去幾年已經被壓縮了很多。所以我們預計今年通用服務器會有一些適度的單位增長,明年也會繼續。
當然,今年AI服務器的增長預計會很強勁,明年也會很強勁。我們沒有看到過去幾個季度提供的這種預期有任何變化。2025年肯定AI的勢頭會繼續。當然,我們在服務器領域的競爭地位有了很大改善。我們已經詳細討論過這一點。
我們在AI服務器中有HBM的增長。當然,我們還有你提到的高容量DIMM。這些128GB DIMM確實在AI服務器和傳統服務器中都有使用,但主要用於AI服務器,因為它們在每比特基礎上比64GB DIMM更昂貴。因此,它們往往更多地用於AI服務器,包括訓練和推理方面,我們預計這種情況會持續下去。
發言者2: 謝謝。我很感謝這一點。如果我可以再問一個問題,我只是希望你能澄清一下你對庫存的評論。顯然,隨著你們在供應方面保持紀律,庫存增加了3億美元。你是否暗示,隨著PC和智能手機需求在上半年開始改善,2024財年第四季度仍然是庫存美元價值的峰值?
謝謝。
美光科技首席財務官Mark Murphy: 是的,Carl,我是Mark。我們通常不給出美元估計,因為顯然我們的預測是在調節產量,我們有原材料和在製品等。所以我們傾向於關注提供DIO數字。我們確實認為,從美元DIO的角度來看,進入25年時會有所上升。我們相信,我們將看到2025年庫存天數有所改善。
特別是在我們財年下半年,因為我們的財年在下半年的銷量更重。當然,業務規模在變大。所以從美元角度來看,變化不會那麼大。但在DIO方面,我們確實看到全年有所改善,特別是在下半年。
發言者2: 謝謝。
會議主持人: 謝謝。我們的下一個問題來自摩根大通的Harlan Sur。請提問。
發言者5: 是的。嗨,下午好,祝賀你們整體運營執行強勁。關於11月DRAM位元出貨量前景比之前預期的持平到略有上升更好,這其中有多少是HBM良率改善超出預期的結果?因為我們知道你們的AI客戶在HBM 3e上受到供應限制。所以任何比預期更好的良率和由此產生的供應解鎖都會立即被消耗掉,對吧?
所以本季度更好的位元出貨量前景是否部分由於HBM供應解鎖比你之前的預期更好?
美光科技全球運營執行副總裁Manish Bhatia: 也許我先回答一下Harlan關於HBM擴產的問題,然後Sumit你可以回答一下DRAM指引的其他驅動因素。但我們的良率擴產繼續保持強勁。我們對HBM的良率感到滿意。我們實現了2024財年第四季度的目標,在營收方面出貨了數億美元。我們說過,這兩個季度(2024財年第三季度和第四季度)的毛利率都高於我們其他的DRAM產品。
所以我們認為我們在這次擴產中執行得很好,我們繼續期待能夠支持這個在2025財年數十億美元的業務機會。所以我們對HBM的情況感到滿意,我讓Sumit談談自從我們今年早些時候在一些會議上最後一次公開評論以來,需求加強的其他驅動因素。
美光科技首席業務官Sumit Sadana: 是的。謝謝,Manish。就需求而言,數據中心的強勁確實推動了我們之前對2025財年第一季度DRAM出貨軌跡的溝通有所上升。我們繼續看到數據中心的需求非常強勁。需求來自雲端和企業AI服務器以及傳統服務器來源。
發言者5: 好的,完美。那麼也許再問一個後續問題。市場上關於更落後的DDR4 DRAM供應過剩有很多噪音。我的意思是,作為你們過去12個月產能優化計劃的一部分,美光團隊真的一直專注於將落後產能轉換為先進產能。除此之外,團隊一直專注於更高附加值的解決方案,對吧。
所以我假設所有這些都轉化為更少的DDR4產出,但你們能否讓我們了解一下,目前DDR4在你們DRAM位元出貨量中的百分比是多少?你預計今年年底這個比例會是多少?
美光科技首席業務官Sumit Sadana: 是的。我們不提供DDR4或5佔位元的百分比,但我可以提供一些背景,DDR4出貨量在過去一年中繼續下降,佔我們整體DRAM位元出貨量的百分比也將在明年再次下降,因為我們的組合越來越多地轉向DDR5。它正在向我們現在正在向
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