智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，維持寶勝國際(03813)“買入”評級，目標價由2.8港元降19.6%至2.25港元。下調2022-23年每股盈利預測19%-22%，以反映較少數量的直營店及保守的同店銷售複蘇。
報告中稱，寶勝國際第4季表現令人失望，收入同比跌27%;同店銷售同比跌29%，跌幅高于全年水平;直營店淨減少81間;毛利率升2.8個百分點至34.4%，受惠于銷售渠道及零售折扣控制，但經營利潤率也下跌4.4個百分點至-1.3%。
該行表示，至于2022年首2個月，收入同比跌16.3%，較第4季跌幅收窄，但受疫情影響，可能削弱首季整體複蘇趨勢，次季不確定情況持續。管理層看好下半年複蘇及品牌夥伴供應鏈正常化，目標店鋪每平方米銷售效率提升5%-10%;年內增加店鋪面積5%-7%，以及開發新品牌機會。另公司未來3年關注用戶增值服務，包括電子平台及會員制度，以提高店鋪效率。