智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報認爲，低空經濟行業利好持續，預計未來或有試點示範性城市出現，空管、基建等配套支持政策也將持續催化；試點打通後，未來的地方投資規模將更爲清晰，行業訂單落地有望加速到來。
本週行業重要變化：
1）鋰電：8月2日，氫氧化鋰報價7.75萬元/噸，較上週下降3.49%；碳酸鋰報價8.25萬元/噸，較上週下降5.17%。
2）整車：7月1-28日，乘用車市場零售139.2萬輛，同/環比-3%/-11%，累計零售1123.1萬輛，同比+2%；電車零售72.2 萬輛，同/環比+31%/-5%，累計零售483.5萬輛，同比+33%；
核心觀點：
整車：新勢力銷量出爐，理想、零跑表現超預期。8月1日，國內10家新勢力車企7月銷量陸續出爐，國金證券計算10家新勢力銷量總計23.3萬輛，同比+36.9%，環比持平，1-7月累計127.6萬輛，同比+49.5%，持續跑贏大盤，其中：1）理想銷量超預期，7月交付51000輛創歷史新高，同/環比+49.4%/+6.8%， L7/8/9銷量仍有恢復空間，後續看公司有望維持銷量強勢2）零跑銷量超預期，7月交付22093臺創歷史新高，同/環比+54.1%/+9.8%，1-7月累計交付10.9萬輛，同比+84.9%。國內看零跑新車 C16 已在多地開啓交付，後續有望成爲銷量支柱，海外看零跑國際已於7月30日將首批C10、T03發往歐洲，後續將持續形成第二增長曲線。
比亞迪：7月銷量符合預期，持續推薦。比亞迪7月乘用車銷售34.1萬輛，同/環比+30.5%/+0.2%，24 年累計銷售194.8 萬輛，同比+29.1%；7 月海外銷售乘用車合計 30014 輛，同/環比+65.2%/+11.2%，24 年海外累計銷售 23.3萬輛，同比+152.5%。公司單車盈利從24q2開始步入中期持續上行階段。DM-i 5.0給公司創造了數千元的產品技術溢價和護城河；稼動率提升帶來的單車盈利上行將集中體現在q2q3，目前距離理論折攤還有較大提升空間；考慮到出海車型溢價更高，有望助推整體單車盈利上行。國金證券認爲公司進入了一箇中期量價上行階段，持續推薦。
低空經濟：行業利好持續，行業訂單落地有望加速到來。1）寧德時代：與峯飛航空簽署數億美元戰略投資與合作協議；2）深圳市低空經濟高質量發展大會舉行，出臺《深圳市低空起降設施高質量建設方案（2024-2025年）》。3）中央講話再提低空經濟。國金證券預計未來或有試點示範性城市出現，空管、基建等配套支持政策也將持續催化；試點打通後，未來的地方投資規模將更爲清晰，行業將從加快從政策設計向訂單落地過渡。政策持續加碼，行業訂單落地有望加速到來。
投資建議
1、整車格局展現出明顯的微笑曲線效應，15萬以下和40萬以上價格帶市場格局最好，關注比亞迪、華爲等在新車型和新技術帶動下的銷量超預期機會。Q3華爲系新車週期到來，建議重點關注相關企業表現。
2、國金證券反覆強調，格局是汽車板塊股價第一驅動因子。國金證券持續看好競爭格局好的賽道龍頭以及國際化（國際化的供需和競爭格局好）兩大方向。（1）整車：Robotaxi，跟特斯拉發佈Model 3的意義類似，意味着汽車產業新一輪創新週期開啓。國金證券認爲，robotaxi跑馬圈地競爭導致的產業迭代速度將會持續超越投資者預期。（ 2）汽零：國金證券認爲，優勝劣汰是汽零賽道未來幾年的主旋律，長期推進格局好的龍頭公司，重點關注福耀玻璃、星宇股份、三大國產替代賽道。同時，國金證券應該看到一個趨勢：隨着汽車研發週期的縮短和成本要求的提高，供應鏈垂直和橫向一體化趨勢明確，重點關注品類擴張能力強的龍頭公司。（3）電池端：以舊換新對電車支持力度和偏向性明顯，電車銷量有望進一步超預期，國金證券前期按照國金電池投資時鐘，已將“24年產能利用率觸底”修正爲“24年產能利用率提升”，投資建議從關注高成本差異賽道的龍頭寧德時代等，修正爲：關注產能利用率提升趨勢下，各賽道龍一以及龍一產能利用率比較高的賽道龍二，如隔膜、結構件、電池等。同時關注板塊具備“固收+”屬性公司。（4）機器人：國金證券預計24Q3有望迎來定點釋放，從市場預期差和邊際角度看，TIER2TIER3技術迭代和定點進展是主要邊際方向。
本週重要行業事件：奧迪正式發佈奧迪A6 e-tron，新勢力車企發佈7月銷量，比亞迪、長城、吉利等車企發佈7月銷量快報，吉利銀河E5 正式上市，寧德時代與峯飛航空簽署數億美元戰略投資與合作協議，深圳市低空經濟高質量發展大會舉行等。
風險提示：行業競爭加劇；汽車與電動車銷量不及預期。