FX168財經報社(亞太)訊 經歷幾年的艱難時期後，亞洲貨幣突然再次受到青睞。然而，這種熱情取決於美國的言行。
全球市場的方向主要受美國驅動。目前，這意味着美聯儲的降息。儘管中國一直被描繪爲亞洲的引擎，但其經濟前景正在惡化，即使其貨幣因華盛頓的影響而有所提升。如果不理解這種積極情緒的根源，就對亞洲外匯前景過於興奮是不明智的。
美聯儲作爲最有影響力的中央銀行和美元的守護者，其降息前景已經推低了美元——而推高了其他貨幣。日元的反彈因最近意外加息而得到額外推動，吸引了最多的關注。這似乎是公平的，尤其是考慮到日本的匯率一直受到打擊。泰銖和印尼盾也有顯著升值。即使是缺乏支持者的林吉特，也在吉隆坡官員的努力下迎來強勁表現。更遠一些，瑞士法郎和英鎊的前景也更爲正面。但可能有一個更具吸引力的故事浮現：人民幣。
中國貨幣的上漲讓北京鬆了一口氣，以至於中國央行已經放棄了一項重要的支持措施。人民幣兌美元已經抹去了今年的大部分跌幅，並且正在向7元這一心理重要水平靠近。這一轉變如此顯著，以至於外匯監管機構從努力爲人民幣設定下限轉變爲擔心其上升過快。
官方對匯率的干預並不新鮮，也不僅限於中國。東京今年多次干預以阻止日元貶值，幾十年來也曾努力遏制相反的問題，即日元的過強。
中國在更細緻的層面上施加了影響。儘管政府在2005年結束與美元的硬掛鉤，並逐漸允許更大的日內波動，但中國人民銀行始終對其進行相對嚴格的控制。
官員們傳遞願望的主要方式之一是每日中間價。圍繞這一點的波動受到限制。在過去一年裏，中間價主要集中在限制損失，雖然並未完全阻止損失。由國有銀行進行的美元拋售是另一個支撐措施。
上個月末，情況發生了變化：據彭博新聞報道，中國人民銀行開始將每日中間價大致設定在符合市場預期的水平。合理的解釋是，管理者對投資者希望將貨幣帶往何處更加放心。考慮到美聯儲今年多次降息的計劃，不難理解交易員們傾向於青睞人民幣。
更值得注意的是，這一小幅繁榮正發生在中國經濟前景轉向更加悲觀之際。根據週六發佈的數據，8月份工廠活動連續第四個月收縮。幾小時前，中國大型開發商萬科集團報告數十年來的首次半年虧損，突顯了住宅房地產市場的困境。瑞銀集團最近將今年的增長預期從此前的4.9%下調至4.6%。
這些數據表明，對政府能否實現今年約5%的國內生產總值增長目標的信心正在減弱。也許中國應考慮取消這樣的數字目標；它們爲衡量經濟設定有時不現實的基準。毫無疑問，中國正經歷一段艱難時期。
將人民幣的適度復甦和更廣泛的地區反彈歸因於美聯儲是否過於簡單化？大多數評論指向了上月末傑克遜霍爾會議上美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話，當時他說降息的時機已經到來（麥格理集團的一位著名日元看漲者表示，日元的反彈幾乎完全歸因於傑克遜霍爾會議）。另一個美聯儲事件可能沒有得到足夠的關注：在7月31日的聯邦公開市場委員會會議結束時，美聯儲的聲明——以及鮑威爾在新聞發佈會上——幾乎毫無疑問地表明降息即將到來。這可以說是真正的轉折點。
中國長期以來一直試圖同時遏制人民幣的空頭，並促進人民幣作爲全球貨幣的使用。具有諷刺意味的是，只需美聯儲的一些言辭就能實現前者。這顯示了中國在削弱美元霸權方面還遠未取得實質性成功。目前，這仍是一個由美聯儲主導的世界。