SLB（前身為Schlumberger Limited，股票代碼：SLB）在其第三季度財報中保持穩定的財務表現，首席執行官Olivier Le Peuch和首席財務官Stephane Biguet就公司的運營和未來前景提供了見解。
儘管收入持平於92億美元，但公司實現了自2016年第一季度以來最高的25.6%的調整後EBITDA利潤率，並報告了18.1億美元的強勁自由現金流。
數字化與集成部門的收入增長，主要由數字銷售驅動，而生產系統收入的增長則得益於北美和中東地區的銷售增加。然而，由於鑽機數量減少，井建設收入有所下降。公司預計第四季度收入增長將趨於平緩，但仍承諾在2025年向股東返還至少40億美元。
要點摘要
- SLB第三季度收入穩定在92億美元，調整後EBITDA利潤率增至25.6%。
- 自由現金流強勁，達18.1億美元，數字銷售顯著增長。
- 公司預計第四季度收入增長將趨於平緩，但對2025年保持樂觀展望。
- SLB計劃超額完成其股東回報承諾，目標在2025年至少返還40億美元。
- Palliser資產出售和收購ChampionX是加強公司投資組合的戰略舉措。
公司展望
- SLB預計2025年國際上游支出將實現低至中個位數的增長，北美支出將持平或略有下降。
- 公司目標2024全年調整後EBITDA利潤率保持在25%或以上。
- 包括Lumi平台在內的數字化計劃預計將為2025年後的長期增長做出貢獻。
利空因素
- 由於美國陸地鑽機數量減少和海上項目完工，井建設收入下降。
- 不利的技術組合導致利潤率收縮53點子。
- 由於美國陸地勘探與生產預算耗盡和國際支出謹慎，第四季度增長可能趨於平緩。
利好因素
- 生產系統收入增加，主要由北美和中東及亞洲地區的銷售驅動。
- 自由現金流表現強勁，經營活動產生24億美元。
- 公司對海上最終投資決策、數字化增長和保持高客戶滿意度持樂觀態度。
未達預期
- 儘管整體表現穩定，但公司在拉丁美洲和中東地區的評估收入有所下降。
- 井建設利潤率下降19點子。
問答環節要點
- SLB有望超過50%的自由現金流回報股東的目標，這一比例可能會進一步提高。
- 憑藉強大的數字業務重點，公司有能力應對市場波動。
- SLB的數字化增長與上游支出的相關性較低，表明在潛在的資本支出持平環境中具有韌性。
總結來說，SLB第三季度財報電話會議展現了公司的韌性和戰略重點，利用其數字化能力推動未來增長，並在具有挑戰性的市場環境中承諾向股東提供可觀回報。
InvestingPro 見解
SLB在2023年第三季度的穩定財務表現反映在其強勁的InvestingPro指標中。公司的市值為591.9億美元，突顯了其在油田服務板塊的重要地位。SLB過去十二個月12.4%的收入增長與公司報告的強勁表現相符，特別是在數字化與集成以及生產系統部門。
InvestingPro提示強調了SLB的財務實力和股東友好政策。公司連續54年保持股息支付，展示了對長期股東回報的承諾。這與SLB在2025年向股東返還至少40億美元的既定目標相一致。此外，SLB以適度的債務水平運營，流動資產超過短期債務，支持其產生強勁自由現金流的能力，正如財報電話會議中所報告的那樣。
公司過去十二個月的市盈率為13.48，調整後市盈率為12.43，考慮到其增長前景和市場地位，這表明股票可能被合理估值。然而，一個InvestingPro提示指出，相對於近期盈利增長，SLB的市盈率較高，PEG比率為1.65，投資者應考慮到公司預計第四季度收入增長將趨於平緩。
對於有興趣深入分析的讀者，InvestingPro為SLB提供了10個額外的提示，全面展示了公司的財務健康狀況和市場地位。
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