KeyCorp (NYSE: KEY) 舉行了2024年第三季度業績電話會議，報告淨利息收入環比增長7%，投資銀行業務費用強勁。該公司還宣布計劃在2025年第一季度獲得監管部門批准Scotiabank 28億美元的少數股權投資。
重點摘要：
• 已收到Scotiabank投資的初始8.21億美元
• 淨利息收入環比增長7%
• 投資銀行和債務配售費用達1.71億美元
• 客戶存款同比增長4%
• 普通股一級資本比率提高至10.8%
公司展望
• 預計2025年淨利息收入增長20%
• 預計2025年底淨利息收益率為2.8%至3%
• 預計2024年存款增長3%至4%
• 預測2025年費用增長為低至中個位數
利空亮點
• 由於證券重新定位，非利息收入報告虧損2.69億美元
• 預計2024年淨利息收入下降2%至5%
• 預計2024年貸款預測可能下降5%至6%
• 預計淨費用率接近30至40點子範圍的高端
利好亮點
• 證券重新定位預計將在第四季度為季度淨利息收入帶來4000萬美元的增長
• 財富管理資產達到創紀錄的610億美元，同比增長16%
• 投資銀行費用同比激增超過20%
• 併購業務積壓增加10%，主要由活躍的私募股權交易推動
未達預期
• 淨費用為1.54億美元，佔平均貸款的58點子
• 商業和工業淨費用的上升歸因於特定信貸
問答環節亮點
• 首席執行官預計不良貸款將趨於穩定
• 儘管貸款損失準備金略有減少，管理層對經濟狀況持謹慎態度
• 未來可能有併購機會，但目前並非重點
• 第四季度費用增加受股價上漲和主動投資影響
KeyCorp在第三季度業績電話會議上報告了喜憂參半的表現，淨利息收入和投資銀行費用表現突出。公司首席執行官Chris Gorman對未來增長表示樂觀，預計2025年淨利息收入將增長20%。這一預測取決於有利的宏觀經濟環境和公司重新定位策略的成功執行。
公司的投資銀行和債務配售費用達到1.71億美元，創下有史以來第三季度最強勁的表現之一。KeyCorp還報告了客戶存款和財富管理資產的增長，後者達到創紀錄的610億美元。
然而，公司也面臨挑戰，包括由於證券重新定位導致的非利息收入損失和淨費用的增加。管理層解決了對不良貸款增加的擔憂，表示增加已達到頂峰，未來不會成為重大問題。
展望未來，KeyCorp預計消費貸款將下降，但商業貸款將增長，特別是在經濟適用房和可再生能源板塊。公司首席財務官Clark Khayat表示，明年的費用增長可能在中至個位數，預計年底將提供更詳細的指引。
KeyCorp的管理層對公司的定位和增長潛力保持謹慎樂觀，強調了嚴格的費用管理和為未來增長進行戰略投資的重要性。
InvestingPro 洞察
KeyCorp最近的業績電話會議描繪了一家在複雜金融環境中航行的公司，而InvestingPro數據為這些發展提供了額外的背景。該公司的市值為160.1億美元，反映了其在銀行板塊的重要地位。
KeyCorp最引人注目的InvestingPro指標之一是其5851.24的市盈率，這個數值異常高。這種高估值倍數表明投資者正在為未來的大幅增長預期定價，這與公司預計2025年淨利息收入增長20%的預測相符。然而，一個InvestingPro提示警告說，KeyCorp"以高盈利倍數交易"，投資者在評估股票當前價格水平時應考慮這一點。
儘管在業績電話會議中提到了一些挑戰，如非利息收入的損失，但KeyCorp在其股息政策方面表現出了韌性。一個InvestingPro提示強調，該公司"已連續53年保持股息支付"。這種長期致力於股東回報的承諾進一步得到了目前4.75%股息收益率的支持，這可能對注重收入的投資者具有吸引力。
截至2024年第三季度，該公司過去十二個月的收入為48.52億美元，同期收入增長下降20.34%，令人擔憂。這種下降與管理層對貸款預測和潛在經濟逆風的謹慎展望一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了除上述提到的之外的額外提示和指標。事實上，KeyCorp還有14個更多的InvestingPro提示可用，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的分析。
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