諾基亞公司(NOK)公佈了2024年第三季度的業績報告,結果喜憂參半,部分業務板塊實現增長,而其他板塊則面臨挑戰。儘管市場存在持續的不確定性,該公司仍維持了2024年的財務展望。
要點摘要:
• 固定網絡業務增長9%,IP網絡業務增長6%
• 移動網絡業務下降17%,主要由於印度需求減少
• 實現5億歐元的年化總成本節省
• 本季度產生超過6億歐元的自由現金流
• Infinera收購進展順利,目標在2025年上半年完成
公司展望
• 2024年財務展望保持不變
• 可比營業利潤預計在區間下半部分
• 預計強勁的自由現金流轉換
• 修訂後的預測顯示網絡基礎設施銷售額下降3%-6%
• 移動網絡銷售額預計下降19%-22%
利空因素
• 淨銷售額下降7%,主要歸因於移動網絡業務
• 預計今年移動網絡銷售額將低於80億歐元
• 光學業務持續疲軟
• 由於上半年疲軟,企業收入增長未達預期
利好因素
• 毛利率同比顯著提升490點子
• Nokia Technologies銷售額增長36%
• 通過XGS和25 GPON技術升級,在成熟市場取得進展
• 固定無線領域的機遇,特別是在印度
• 為企業客戶推出新的光學局域網產品
未達預期項目
• 移動網絡業務表現低於預期
• 企業板塊增長慢於預期
• 由於宏觀經濟不確定性,訂單轉化為銷售的速度放緩
問答環節要點
• 預計印度市場將正常化至15億至20億歐元之間
• 預計明年AT&T 5G合同量將減半
• 確認成本節省的參考設計,但運營商更傾向於多供應商方案
• 網絡基礎設施的訂單積壓高於去年同期
諾基亞首席執行官Pekka Lundmark強調公司專注於通過戰略多元化和成本管理推動未來增長。公司正在非CSP市場投資,特別是數據中心和私有無線網絡,同時也在擴大移動網絡的市場份額。
儘管移動網絡板塊面臨挑戰,諾基亞報告顯示固定網絡和IP網絡業務實現增長。公司實現了顯著的成本節省,並在本季度產生了強勁的自由現金流。
Infinera收購進展順利,已獲得批准,預計將在2025年上半年完成。這項收購預計將增強諾基亞在北美的規模和對網絡規模客戶的曝光度。
諾基亞2024年的財務展望保持不變,可比營業利潤預計在區間下半部分。公司繼續專注於提高毛利率和實施成本節省措施。
印度市場去年經歷了顯著增長,預計將正常化,預計收入在15億至20億歐元之間。諾基亞還在努力在移動網絡板塊獲得新訂單,以抵消預期的銷售下降。
在問答環節中,管理層回應了關於AT&T 5G合同、企業板塊表現以及由於宏觀經濟不確定性導致訂單轉化為銷售速度放緩的擔憂。公司對2024年疲弱後移動網絡市場的復甦持謹慎樂觀態度。
諾基亞計劃在完成Infinera收購後於2025年舉行資本市場日,屆時將概述具體的收入目標。公司繼續調整其成本基礎,以在修訂後的95億美元收入目標下實現兩位數的營業利潤率。
InvestingPro洞察
諾基亞最近的財務表現,如文章所述,可以通過InvestingPro的實時數據進一步contextualized。儘管移動網絡板塊面臨挑戰,諾基亞仍保持強勁的財務狀況。根據InvestingPro數據,該公司的現金多於債務,這在市場不確定性期間提供了財務靈活性。
公司的市值為231.1億美元,反映了其在通信設備行業的重要地位。截至2024年第二季度,諾基亞過去十二個月的調整後市盈率為15.75,相比一些行業同行,估值相對合理。
InvestingPro提示顯示,諾基亞連續三年提高股息,儘管市場波動,但仍展示了對股東回報的承諾。考慮到公司在盈利報告中提到的成本管理和戰略投資重點,這一點尤為值得注意。
另一個相關的InvestingPro提示表明,預計今年淨收入將增長。這與公司維持2024年財務展望以及努力提高毛利率的討論相一致。
值得注意的是,InvestingPro為諾基亞提供了11個額外的提示,為投資者提供了更全面的公司前景分析。鑑於諾基亞報告的喜憂參半結果和持續面臨的市場不確定性,這些洞察可能特別有價值。
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