UniCredit的執行長Andrea Orcel一直積極尋求與德國第二大上市銀行德國商業銀行(Commerzbank)進行跨境歐洲銀行合併。Orcel於2021年接任UniCredit領導職位，他明確表示即使面臨重大反對，他也不會輕易退縮。
在Orcel的領導下，UniCredit的股價大幅上漲，儘管意大利的債務成本較高，但該銀行現在比德國商業銀行更具盈利能力。Orcel的激進策略包括悄悄收購德國商業銀行的股份，目前通過股票和衍生品持有21%的股份。這一舉動遭到德國總理奧拉夫·朔爾茨的抵制，稱之為"不友好的攻擊"，德國商業銀行的董事會和員工也對潛在的裁員表示擔憂。
這次合併將滿足監管機構希望看到一家能與華爾街競爭的更大規模泛歐洲銀行的願望，但卻遭到政界人士的反對。Orcel尚未與德國商業銀行進行正式的合併談判，並在本週的一次銀行業會議上表示，UniCredit目前的持股僅僅是一項財務投資。然而，他也強調了該銀行的紀律性，以及如果交易條件不符合他們的要求，他們願意放棄的態度。
在UniCredit於2022年9月11日披露其持有德國商業銀行9%股份後引發初步反彈，意大利銀行改變了策略。當德國政府表示不會出售更多德國商業銀行股份時，UniCredit通過衍生品增加了其持股。歐洲央行必須批准任何投資者持有一家銀行10%以上的股票。
Orcel在UniCredit的任期以要求嚴格的領導風格和高級管理層的高流動率為特徵，這與Intesa Sanpaolo領導層的穩定性形成鮮明對比。他的過去經歷包括擔任UBS投資銀行主管，被撤回的Santander執行長職位邀請，以及隨後因薪酬問題引發的法律訴訟，最終獲得了可觀的賠償。
Orcel表現出對保持高度保密的偏好，並避免捲入政治糾紛，甚至在最近羅馬的一次活動中避免排隊等候與意大利總理喬治亞·梅洛尼會面。
他的對抗性方法在過去的交易中也很明顯，例如在2021年退出收購陷入困境的Monte dei Paschi的交易，以及挑戰歐洲央行要求UniCredit減少在俄羅斯業務的請求。
德國商業銀行即將上任的執行長Bettina Orlopp已誓言維護銀行的獨立性，工會也表示將抵制任何收購企圖。隨著2025年德國大選的臨近，政治反對可能會增加，儘管持有德國商業銀行12%股份的政府缺乏直接阻止Orcel行動的手段。
一些人認為，Orcel對德國商業銀行的追求是一次高風險的舉動，可能會顯著重塑歐洲銀行業格局。UniCredit拒絕就此事發表評論。
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