投資者對專注於將生產帶回美國的公司(即"回流")的交易所交易基金(ETF)興趣日益濃厚。
這些ETF今年吸引了大量資金,新增資金達22.5億美元,使其總資產在8月底達到歷史新高的96.7億美元。
主動管理型Tema American Reshoring ETF的經理Chris Semenuk評論這一趨勢時表示,公司將回流視為關鍵增長動力。
自去年推出以來,該基金的資產從2023年5月的600萬美元增長到8月底的1.015億美元,年初至今上漲近16%,略低於S&P 500的17.7%漲幅。
製造商將生產遷回美國,以緩解供應鏈問題並應對華盛頓與北京之間複雜的政治局勢,這使中國成為一個不太具吸引力的投資目的地。
這一轉變得到了國會的支持,2021年底批准了超過1萬億美元用於新基礎設施項目,次年夏天又批准了2000億美元用於半導體製造。
企業決策,如台灣積體電路製造股份有限公司(TSMC)將在亞利桑那州晶圓廠的投資增加到650億美元,以及聯邦政府向Century Aluminium提供高達5億美元的補助用於新建鋁冶煉廠,也推動了對回流的興趣。
最大的ETF提供商BlackRock (NYSE: BLK)於7月推出iShares U.S. Manufacturing ETF,進入了專注於回流的ETF市場。
BlackRock主題和主動ETF負責人Jay Jacobs表示,無論選舉結果如何,這些股票都可能受益,因為兩黨都支持回流帶來的經濟和就業創造效益。
iShares U.S. Manufacturing ETF在過去30天內上漲了3.5%,超過了S&P 500的0.9%漲幅,目前持有近600萬美元的資產。值得注意的是,Caterpillar (NYSE:CAT)和Eaton Corp. (NYSE:ETN)等公司年初至今分別大幅上漲了16.4%和27.6%。
儘管趨勢積極,但一些經濟指標,如美國製造業建設支出的下降,表明美國增長可能出現放緩。
預計聯邦儲備局將在9月17日至18日的會議上多年來首次降息,以預防任何經濟放緩。
工業板塊的估值也有所上升,遠期市盈率從一年前的19.2倍上升到26.7倍。
Muhlenkamp Fund的經理Jeff Muhlenkamp指出,找到價格具吸引力的機會變得越來越具挑戰性,由於勞動力和原材料成本的增加,回流並不能保證高回報。
儘管如此,2014年推出的First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF在過去12個月內資產翻了三倍,達到15億美元。
2017年推出的Global X U.S. Infrastructure Development ETF在同期增長了50%,達到80.4億美元,年初至今回報率為26.6%,超過了S&P 500的表現。
Jacobs對回流趨勢保持樂觀,認為這可能是投資者希望從美國製造業增長中獲利的入場點。
Reuters為本文做出貢獻。
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