智通財經APP獲悉,近日,華西證券發佈最新研報稱,維持華立大學集團(01756)“買入”評級。
華立大學截止至2020年2月的2020上半財年營收同比增長15.9%至3.93億,經調整後淨利潤1.61億,同比增長24.8%,同時將派息6162萬(合每股0.051元),按經調整後淨利口徑計算,派息支付率達38.3%。
華西證券表示,華立大學的收入增長主要來源於學費增長的貢獻,從就讀人數看,2020上半財年就讀學生人數同比增長2.1%至4.56萬人。人均學費和住宿費用同比增長13.4%至0.86萬元。
而且起毛利率也同比增長1.6pct至57.4%,毛利率增長主要得益於校區使用率和人均學費的上漲。
華西維持華立大學2020-22年的EPS爲0.27/0.35/0.44元,對應PE分別爲10/8/6倍。但部分風險將導致業績不達預期,例如招生人數不及預期,政策風險,首發解禁風險和系統性風險。