智通財經APP獲悉，美銀美林發佈報告稱，北京控股(00392)在昨日舉行電話會議，討論有關在天津南港新批准的液化天然氣(LNG)接收站的投資優勢。該項目容量達每年500萬噸(約68億立方米)，總投資要求爲202億元人民幣，其中58億元人民幣將由北京市政府以免費補貼支付。項目首階段預計在2022年完成。
該行表示，雖然集團重申該項目獲容許國家發改委於2017年發佈的天然氣管道/液化天然氣項目文件的基於成本加成的資產回報率爲7%，估計該項目每年將貢獻5.7億元利潤，基於集團的指引，這意味着投入資本回報率爲2.7%。
該行繼續預期內地天然氣分銷商的投入資本回報率將降至10%或更低，由於競爭加劇及天然氣管道的壓力，預計北控的投入資本回報率會由去年的8.4%，降至2025年的4.4%。
該行表示，重申對北控的“跑輸大市”評級，目標價由25.1港元升至26.4港元，以反映新增的液化天然氣項目，並上調2023年至2025年各年的每股盈測分別0.1%、5.5%及9.9%。