智通財經APP獲悉，瑞信發佈報告稱，維持長實集團(01113)“跑贏大市”投資評級，目標價由原來的69.4港元下調至51.9港元，相當於較每股資產淨值折讓55%(此前折讓45%)。
該行稱，公司2019財年的基礎盈利同比增長19%至287億元，符合市場預期，但卻較該行預期低4%，公司去年每股派息增加10.5%至2.1元，相當於具吸引力的6.15%收益率。
該行還稱，公司去年經常性業務的經營利潤同比增長4.6%至152億元，截至2019年底，集團未確認銷售額爲293億元，較2018年的631億元減少，這意味着2020財年的入帳也將會減少。
該行表示，將對長實資產淨值的估算下調9%，反映物業銷售放慢、租金下調5%等，並將對其2020及2021財年盈利預測分別下調9%及7%，各至6.39及6.24元，並相信強勁資產負債表可爲估值帶來支持。