智通財經APP獲悉，美國投資者正爲2025年從關稅和放松管制到稅收政策的一系列變化做準備，這些變化將隨着美國候任總統特朗普重返白宮而波及市場，並將促使人們關注美國經濟能否繼續表現出色。
美國政府的換屆對股市、債市和匯市在新的一年的走勢有重大影響，這可能會推動投資者重新調整投資組合。
預測顯示，今年美股將再度上漲，美元將在未來幾個月保持近期強勢，美國國債收益率將繼續走高。
以下是投資者密切關注的主要市場主題和細分市場概述：
美國例外論
投資者普遍預計，美國經濟在新的一年將繼續保持例外，因爲強勁的消費者支出和富有彈性的就業市場使美國經濟增長的基礎比許多發達國家更爲堅實。
預計美國經濟將從任何可能的稅制改革中得到進一步支持，包括降低企業稅率。此類減稅措施(需要國會通過)可能會提振企業盈利和股市情緒。
相比之下，儘管歐元區經濟第三季度增長快於預期，但由於特朗普政府可能徵收高額關稅、貿易緊張局勢升級以及消費者信心低迷，其前景仍然疲弱。
Carson Group全球宏觀策略師Sonu Varghese表示：“我們確實預計，在潛在有利的貨幣和財政政策的支持下，美國經濟增長將在2025年超過世界其他地區。”
美聯儲
2025年投資者關注的焦點是美聯儲降息的速度和幅度。美聯儲12月降息，在一段時間的激進加息後連續降息，但暗示將放緩進一步降息的步伐。
對寬鬆貨幣政策的預期提振了股市。但隨着基準國債收益率在美聯儲會議後大幅上升，利率前景可能會削弱股市的上漲勢頭。
美元爲王
美元空頭今年遭受重創，多數外匯市場策略師預計美元將繼續走強。
今年推動美元指數上漲7%的許多因素，包括相對強勁的美國經濟增長和不斷上升的美國國債收益率，預計將繼續支撐美元。
特朗普的關稅和保護主義貿易政策也可能提振美元。
即使在其他央行繼續降息的情況下，通脹加劇的前景也可能阻礙美聯儲繼續降息，從而進一步提振美元。
鑑於美元在全球金融中的核心地位，正確把握美元的走勢對投資者來說至關重要。
強勢美元可能會給美國跨國公司的前景帶來壓力，並使其他央行對抗通脹的努力複雜化，因爲這會令其他貨幣貶值。
支付公司Corpay的首席市場策略師Karl Schamotta表示：“美元又一年的大幅上漲可能會打破全球經濟的某些局面，但由於主要的不確定性籠罩，又一輪的美國例外論在很大程度上被消化了，進一步的優異表現可能很難實現。”
波動性
上週三，投資者嚐到了市場穩定如何迅速轉變爲動盪的滋味。美國股市大幅下跌，原因是美聯儲降低了明年的降息預期，同時人們對政府可能部分停擺的擔憂加劇。
全球金融市場可能會將總體平靜的交易環境延續到新的一年，但分析師警告稱，波動性衝擊早該出現。
美國銀行全球研究的分析師表示，他們預計2017年特朗普第一個任期開始時創下的創紀錄的股市波動水平不會重演。
而隨着關稅和央行行動的雙重影響，外匯市場明年可能會出現更大的波動。
Neuberger Berman負責全球固定收益和外匯管理團隊的高級投資組合經理Fredrik Repton表示：“明年，外匯將成爲金融市場的減震器。”
加密貨幣
策略師們表示，2024年在比特幣和加密相關股票上掀起的投機熱潮不太可能在新的一年減弱。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示：“2024年是投機的豐收年，最近幾周，投機已經演變成一場自我實現的狂熱。”
儘管這些交易有時會遇到麻煩，最近一次是在美聯儲12月會議之後，但投資者一直願意逢低買入。
Sosnick稱：“當某種東西長久以來爲很多人所用時，他們就不願意放棄。”
今年12月，比特幣創下10萬美元以上的歷史新高，因爲人們預計特朗普的當選將爲加密貨幣帶來一個友好的監管環境。
加密貨幣相關股票也一直在上漲，軟件公司和比特幣股票開發商MicroStrategy(MSTR.US)今年漲幅超過400%。