智通財經APP，瑞銀髮文稱，過去兩年通脹和利率的衝擊正在消退，該行全球首席經濟及策略研究主管Arend Kapteyn表示，雖然在特朗普發佈內閣任命，美國經濟增長放緩下，明年上半年美股將溫和下行，但一旦盈利預測降至更現實的水平，下半年股市表現將改善，故預期標普500指數在明年底將達至6400點，潛在升幅約6%，美股在未來12個月將跑贏歐洲，而歐洲將跑贏新興市場。優質股將繼續跑贏價值股，但美國金融股應該表現良好。新興市場之中，中國互聯網股票仍是首選。
Arend Kapteyn在《瑞銀全球經濟與市場展望2025-26年》內預計，未來兩年全球經濟增長將從3.2%，放緩至2.6%，部分原因與美國無法維持目前的經濟增長有關。Arend又指，全球任何地區的貨幣都未反映關稅風險，預期短期內歐元及日元將繼續承壓，若但日本經濟增長持續改善，將促使日本央行將明年加息至接近1%，日元或將大幅反彈。大宗商品方面，爲實現投資組合多元化，各國央行和零售市場的黃金需求仍然強勁，即使黃金走勢放緩，仍將是大宗商品中的贏家，而投資者對銅的熱情將受到經濟增長疲軟的拖累。