智通財經APP獲悉，第一上海發佈研究報告稱，騰訊控股(00700)將於11月13日發佈2024年Q3財報，據Visible Alpha預期，Q3收入將達1670億元，同比增8%，其中增值服務、廣告、雲和金融收入分別預期爲823億、296億和535億元。遊戲收入預計將持續上升，得益於新品和爆款表現。廣告業務受視頻號等驅動，收入將同比上升。雲業務將追求高品質增長，金融雲關注大模型市場需求。微信支付與淘寶天貓互聯互通，將提升技術服務費。
第一上海主要觀點如下：
2024年第三季度財務一致預期
根據Visible Alpha的一致預期，三季度收入爲1670億元，同比增長8%。按收入細分，增值服務三季度預期爲823億人民幣，同比上升8.71%。廣告三季度預期同比上升15.18%，至296億元人民幣。廣告收入預計延續高同比增長，視頻號依舊成爲廣告增長的主要驅動力，預計客單價以及載入率仍有上升空間。三季度預計雲和金融將錄得535億元人民幣，同比增長2.75%。利潤端，Non-GAAP淨利潤三季度預計同比上升19.55%，約537億元人民幣左右。
長青遊戲策略穩定發力增長，AI賦能廣告提效，視頻號、小遊戲、搜一搜廣告流量增長助力商業化收入
業績會中，管理層應該會就今年遊戲爆款新品和未來遊戲商業化發展做出新的展望。得益於大型遊戲恢復和手遊的優秀表現，公司遊戲收入預計未來幾個季度環比持續上升。國內方面，暑期檔和平精英貨幣化自7月底加速，王者榮耀DAU仍能保持1億用戶，手遊DNF三季度穩定遊戲暢銷榜TOP4。海外遊戲持續貢獻收入，王者海外版表現亮眼，7月躋身Sensor Tower中國手遊海外市場下載榜前三，預計海外遊戲全年可以維持穩定增長。新遊產品方面，9月底上線的三角洲行動上線一週註冊人數已突破2,500萬人。
廣告業務收入在視頻號高速發展和運營優化的雙重加持下將同比上升。
得益於視頻號載入率提升、微信小店生態升級、微信搜一搜廣告流量持續增長及暑期遊戲放量，均爲廣告業務帶來有力支持。疊加上AI技術賦能騰訊廣告3.0投放端，預計廣告業務高毛利率的勢頭將延續。
雲業務將持續追求運營效率的同時降低成本，着重於高品質增長。
金融雲方面主要關注大模型市場環境帶來的雲計算需求攀升，加上小程式等專案的商業化進程。微信支付與淘寶天貓9月底開始互聯互通，預計顯著提升Q4及25年技術服務費。預計今年公司整體收入得到改善;降本增效持續進行，銷售、管理費用率低於預期，期待視頻號的亮眼資料披露。同時期待管理層在電話會上能給出更清晰的指引。