投資慧眼Insights - 除了AWS成長及零售業務，市場也特別關注亞馬遜的四季度業績指引。
10月31日美股盤後，電商巨擘亞馬遜（AMZN）將公佈2024年三季財報。
市場普遍預計，亞馬遜Q3營收為1572.8億美元，年增9.9%。每股收益為1.14美元，年增21.3%。
年初至今，亞馬遜股價已累計上漲26%。
【圖源：TradingView；2024年亞馬遜（AMZN）股價走勢】
零售業務和AWS增長成焦點
零售業務是亞馬遜的主要收入來源，包括電商業務、第三方賣家服務等。
上個季度，亞馬遜電商業務營收不及預期，零售業務整體營收增速也連續兩季回落。
因此，我們要特別關注亞馬遜零售業務的營收成長速度和利潤率，看其能否在控製成本的同時保持銷售成長。
而AWS雲端業務是是亞馬遜的核心成長點。其市場佔有率為32%，超過微軟Azure的23%和Google雲端的12%，排名第一。
上個季度，亞馬遜的AWS營收年增19%超預期，本次關注其能否持續強勁增長。
指引遜色引股價大跌，這次業績指引能否迎驚喜？
除了AWS成長及零售業務，市場也特別關注亞馬遜的第四季業績指引。
上個季度，亞馬遜的營收和獲利指引不如預期，導致股價財報後大跌9%。分析師認為，對AI服務的投入規模超預期是獲利指引大幅放緩的主要因素。
本次業績指引將會如何？
Jefferies預計，亞馬遜第四季營收將在1795億~1865億美元之間，略低於華爾街普遍預期的1864億美元。營業利潤將在120億~160億美元之間，低於預期的174億美元。
「鑑於亞馬遜倉庫員工最近加薪，我們略微下調了利潤預期。 」Jefferies分析師表示。「根據亞馬遜的歷史指引趨勢，華爾街可能高估了第四季的指引。 」
亞馬遜未來走勢將如何？
根據TipRanks，過去12個季度中，亞馬遜在財報發布後上漲和下跌機率相等，均為50%，股價平均變動為±7.8%。
【圖源：TipRanks；亞馬遜財報後股價變動】
華爾街多數維持目標價。
美國銀行維持買進評等不變，目標價看210美元。摩根士丹利也維持210美元目標價不變。這意味著亞馬遜股價未來還能上漲10%。
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